La confianza del consumidor cae en la temporada navideña

Puntos clave

• La confianza del consumidor cayó por segundo mes consecutivo en noviembre debido a que la alta inflación persiguió a los consumidores que ingresan a la temporada navideña.
• Aunque el gasto de las fiestas ha tenido un buen comienzo, los consumidores indican reticencia a gastar en artículos costosos en los próximos seis meses.
• Sin embargo, los consumidores siguen confiando en gran medida en el mercado laboral, que se ha mantenido fuerte a lo largo de 2022.

El Conference Board publicó su Encuesta de confianza del consumidor resultados el martes, mostrando que la confianza del consumidor ha caído dos meses seguidos.

La disminución coincide con la próxima temporada de vacaciones, ya que la inflación y las altas tasas de interés continúan golpeando las billeteras. Una serie de despidos en el sector tecnológico también puede haber desalentado el ánimo. Los hogares expresaron menos deseo de gastar en artículos costosos antes de las fiestas, lo que podría allanar el camino para una recesión económica.

Aún así, la encuesta encuentra que la positividad se filtra en los mercados laborales, lo que podría limitar cualquier recesión anticipada.

Resultados de confianza del consumidor de noviembre

El índice de confianza del consumidor del Conference Board cayó de 102.2 en octubre a 100.2 este mes. Esa caída marca la lectura más baja desde julio, aunque está marginalmente por encima de las predicciones de los analistas.

Una lectura de 100 o superior sugiere optimismo del consumidor sobre la economía y puede ocurrir junto con un mayor gasto. Antes de la pandemia, el índice superaba con frecuencia los 120 ya que la confianza y el gasto permanecían relativamente elevados.

La disminución de la confianza se concentró en los hogares de menores ingresos y el grupo de edad de más de 55 años. Estos grupos (particularmente los hogares de bajos ingresos) han sufrido más debido a que la inflación más alta en 40 años se ha apoderado de presupuestos que ya eran ajustados.

Además, las expectativas de inflación a 12 meses aumentaron a 7.2% desde 6.9% en octubre, el mayor aumento en cuatro meses.

Índice de la Situación Actual

El índice de situación actual de The Conference Board examina los sentimientos de los consumidores con respecto a las condiciones comerciales y laborales actuales. El índice cayó de 138.7 a 137.4 en noviembre.

Además, la evaluación de los consumidores de las condiciones comerciales actuales produjo resultados mixtos:

• El 18.2% dijo que las condiciones comerciales eran "buenas", frente al 17.7%
• El 26.7% dijo que las condiciones comerciales eran "malas", frente al 24%

Sin embargo, las condiciones del mercado laboral fueron vistas más favorablemente:

• El 45.8% dijo que los trabajos eran "abundantes", frente al 44.8%
• El 13% dijo que los trabajos eran "difíciles de conseguir", lo que refleja que no hubo cambios con respecto al mes pasado

El Índice de Expectativas

El Índice de Expectativas de The Conference Board mide la perspectiva de los consumidores a seis meses con respecto a las condiciones de ingresos, negocios y mercado laboral. En general, el índice cayó de 77.8 a 75.4 en noviembre.

Los resultados de la encuesta mostraron que las perspectivas comerciales a corto plazo siguen siendo bajas:

• El 19.9 % cree que las condiciones empresariales mejorarán, ligeramente por encima del 19.6 %
• El 22.7% cree que las condiciones comerciales empeorarán, una disminución del 24.3%

Ese pesimismo también se desvaneció en las expectativas de seis meses para el mercado laboral:

• El 18.6% cree que habrá más puestos de trabajo disponibles, una disminución del 19.5%
• El 21.4 % piensa que hay menos puestos de trabajo en el horizonte, frente al 20.8 %

Las expectativas de ingresos a corto plazo también cayeron en noviembre:

• El 17.2% cree que sus ingresos aumentarán, una disminución del 19.6%
• El 16.6% cree que sus ingresos disminuirán, un aumento del 15.2%

Desempaquetando los puntajes de confianza del consumidor de este mes

Lynn Franco, directora sénior de indicadores económicos de The Conference Board, atribuyó la disminución de la confianza a la fluctuación de los precios de la gasolina y los alimentos debido a la inflación.

Franco dijo: “El Índice de Situación Actual se moderó aún más y continúa sugiriendo que la economía ha perdido impulso a medida que el año termina. Las expectativas de los consumidores con respecto a las perspectivas a corto plazo se mantuvieron sombrías”.

Agregó que el índice de expectativas que cae por debajo de 80 “sugiere que la probabilidad de una recesión sigue siendo elevada”.

Franco también señaló que “las intenciones de comprar casas, automóviles y electrodomésticos caros se enfriaron”.

Eso se alinea con un mercado inmobiliario obstinadamente caro, ya que el aumento de las tasas hipotecarias y los altos valores de las viviendas reducen la asequibilidad para muchos compradores. Si bien los precios de la vivienda han caído un poco desde los máximos de la era Covid, siguen siendo elevados a pesar del aumento de las tasas.

En general, Franco espera que el entorno de alta inflación y altas tasas “continúe planteando desafíos para la confianza y el crecimiento económico” en 2023.

En octubre, la inflación aumentó un 7.7 % con respecto al año anterior, ya que continúa la peor inflación en cuatro décadas. Mientras tanto, la Reserva Federal elevó su rango de tasas de interés clave en un 3.75% solo este año en el ciclo de aumento de tasas más rápido en cuarenta años.

La economista estadounidense Gurleen Chadha de Oxford Economics está de acuerdo en que una menor confianza podría significar un menor crecimiento futuro. En una nota de investigación del martes, Chadha escribió que "el mayor pesimismo de los consumidores es consistente con nuestra opinión de que el gasto de los consumidores y la economía en general están cambiando hacia una ruta de crecimiento mucho más lenta".

Algunos, como Jeffrey Roach, economista jefe de LPL Financial, creen que el debilitamiento de la confianza “presagia una recesión” el próximo año.

La confianza del consumidor no equivale al gasto del consumidor

Aunque parece que la confianza del consumidor está en declive, muchos estadounidenses aumentaron sus gastos de cara al temporada de compras navideñas.

La Federación Nacional de Minoristas informó que el Black Friday 2022 vio un récord 196.7 millones de compradores el fin de semana. El grupo comercial anticipa un aumento del 6-8% en las ventas navideñas en comparación con el año pasado. El boleto final podría ascender a $ 960.4 mil millones.

Sin embargo, la evidencia sugiere que el gasto elevado puede no durar mucho.

Claire Tassin, analista minorista y de comercio electrónico de Morning Consult, sugiere que la inflación está golpeando a los estadounidenses donde realmente les duele. “Estamos viendo a mucha gente apoyándose en sus ahorros y deudas para poder hacer muchas de estas compras”, dijo. La temporada navideña ya ha visto un aumento en Deudas de tarjetas de crédito de EE. UU..

Aún así, los indicadores actuales apuntan hacia una próspera temporada navideña en general en 2022. J. Walker Smith, de la división de consultoría global de Kantar, agrega que los consumidores “todavía no están preparados para entrar en modo pandemia. No hay una verdadera sensación de alarma entre los consumidores en este momento”.

Sin embargo, los economistas esperan que la inflación y las tasas de interés altas, junto con la perspectiva de un mercado laboral más frío, puedan afectar la economía a principios de 2023.

Navegando por la disminución de la confianza como inversionista

El gasto de los consumidores es un motor económico importante y, por lo tanto, los rendimientos de los inversores.

Aunque la NRF predice que el gasto de las fiestas seguirá siendo alto este año, la caída de la confianza del consumidor podría hacer que el gasto se desplome a principios de 2023. Es posible que incluso un mercado laboral fuerte no pueda evitar la caída en medio de presupuestos familiares más ajustados.

Como inversionista, eso también podría significar tiempos más difíciles para usted. Entre la alta inflación y el aumento de las tasas de interés, muchas carteras ya han dado el paso en 2022. Con la perspectiva de menores ganancias comerciales en el futuro, muchos inversionistas buscan inversiones más inteligentes para superar tiempos difíciles.

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