La confianza del consumidor disminuyó en mayo en medio de la inflación y el aumento de las tasas de interés

Puntos clave

• El índice de confianza del consumidor del Conference Board cayó en mayo en medio de la inflación más alta en 40 años
• Los consumidores mencionan la creciente preocupación por los precios de los alimentos y la energía, además de la disminución del deseo de comprar artículos caros como automóviles y casas.
• Los consumidores también percibieron que el mercado laboral fue ligeramente peor en mayo a pesar de las vacantes laborales récord.
• Los números sugieren que las políticas agresivas de inflación de la Reserva Federal han comenzado a filtrarse en toda la economía.

"La confianza del consumidor cayó levemente en mayo, luego de aumentar modestamente en abril... De cara al futuro, se espera que los precios al alza y los aumentos adicionales de las tasas de interés planteen riesgos continuos a la baja para el gasto del consumidor este año".

Esas son dos de las conclusiones más importantes de este mes. Encuesta del Índice de Confianza del Consumidor de Conference Board. Mientras que el más alto inflación en cuatro décadas continúa, los consumidores citan preocupaciones crecientes sobre el aumento de los precios de los alimentos y la energía.

Como resultado, el sentimiento público sigue siendo algo pesimista, especialmente porque los precios más altos pesan sobre los presupuestos familiares más ajustados. Y con las expectativas de inflación anual rondando el 7.4%, menos consumidores planean comprar artículos caros como casas, automóviles y electrodomésticos grandes.

En general, los estadounidenses vieron que sus perspectivas se debilitaban ligeramente para el próximo año. Pero eso es no decir que toda esperanza está perdida, ni siquiera cerca.

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Los resultados del Índice de Confianza del Consumidor

La Encuesta de Confianza del Consumidor mensual de The Conference Board, publicada el martes, informó puntos de vista mixtos sobre la situación económica actual. En general, la confianza y las percepciones de los consumidores disminuyeron en mayo, impulsadas por la alta inflación y el aumento de las tasas de interés. Sin embargo, la encuesta también reportó un poco de sentimiento positivo.

El Índice de Confianza del Consumidor, que mide la percepción general del consumidor, cayó de 108.6 en abril a 106.4 en mayo. Dicho esto, la lectura de mayo sigue siendo sólida y el índice se mantiene firmemente por encima de los mínimos de la era de la pandemia.

Una mirada a los mercados empresarial y laboral

El grupo de investigación también publicó sus métricas del Índice de situación actual, que evalúa el sentimiento del consumidor con respecto a las condiciones comerciales y laborales actuales. Si bien el índice cayó de 152.9 a 149.6 entre abril y mayo, las métricas subyacentes fueron mixtas.

Por ejemplo, mientras que el 20.8 % de los consumidores dijo que las condiciones comerciales eran “buenas” en abril, esa cifra aumentó al 21.1 % en mayo. Por el contrario, el número de consumidores que dijeron que las condiciones comerciales eran “malas” cayó del 22.2% al 20.7% en el mismo período.

El Conference Board también publicó su Diferencial del mercado laboral que examina las percepciones sobre la adquisición de empleo. Una vez más, los números disminuyeron de abril a mayo, pasando de 44.7 a 39.3.

Mientras que en abril el 54.8 % de los consumidores dijo que los trabajos eran “abundantes”, solo el 51.8 % dijo lo mismo en mayo. Y la cantidad de consumidores que dijeron que los trabajos son "difíciles de conseguir" aumentó del 10.1 % al 12.5 % mes tras mes.

Es cierto que esta caída en la confianza del consumidor es relativamente pequeña. Sin embargo, sugiere que la postura cada vez más agresiva de la Reserva Federal sobre la inflación puede haber comenzado a ralentizar la demanda.

Al mismo tiempo, es posible que la percepción del consumidor no refleje con precisión el mercado laboral, ya que el desempleo se mantiene en el 3.6 %, solo un 0.1 % más alto que el mínimo de medio siglo posterior a la pandemia observado el año anterior a la pandemia. Además, el Conference Board señala que "espera que las condiciones del mercado laboral se mantengan relativamente sólidas".

Las expectativas futuras también ven descensos notables

El Índice de Expectativas de The Conference Board, que analiza las expectativas de los consumidores a seis meses en cuanto a ingresos, negocios y condiciones laborales, también disminuyó en mayo. Mientras que April obtuvo una puntuación en el índice de 79, May llegó a solo 77.5.

El índice de expectativas sigue siendo uno de los puntos más débiles de la encuesta, ya que los consumidores siguen preocupados por el futuro.

Por ejemplo, el 17.7 % de los consumidores espera que las condiciones comerciales mejoren en los próximos seis meses, frente al 18.6 % de abril. Por el contrario, el 24.9% de los consumidores ahora espera que las condiciones empeoren, en comparación con el 21.7% del mes pasado.

En el mercado laboral, el 18.5% de los consumidores espera que haya más puestos de trabajo disponibles, prácticamente sin cambios desde el 18.4% de abril. Sin embargo, el 14.5% espera que sus ingresos disminuyan en comparación con el 13.3% del mes pasado. (Aunque el 19% espera que los ingresos aumenten en comparación con el 17.8% en abril).

La inflación se come la confianza del consumidor, los planes de compra

El Conference Board también señaló en el resumen del martes que "las intenciones de compra de automóviles, hogares, electrodomésticos grandes y más, todo se enfrió". La Junta culpa al aumento de las tasas de interés y al cambio de los gastos importantes al gasto en servicios por este énfasis decreciente en los gastos importantes. No solo eso, sino que la Junta agregó que "los planes de vacaciones también se han suavizado" y la inflación sigue siendo "lo más importante" para los consumidores.

El Departamento de Trabajo informó a principios de mayo que los precios al consumidor aumentaron un 8.3 % interanual (YOY) en abril, en comparación con el 8.5 % de marzo. Y los precios al productor de EE. UU. se dispararon un 11 % interanual en abril, lo que puede afectar los precios durante algunos meses más.

En total, los consumidores esperan que la inflación aumente alrededor del 7.4% el próximo año, en comparación con el 7.5% esperado durante el pico de abril.

Para combatir la inflación más alta en 40 años, la Reserva Federal ya subió las tasas de interés de política en un 0.75% este año. (75 puntos básicos). La Fed también planea aumentar la tasa de interés a un día un 0.5% adicional durante sus reuniones de junio y julio. Si la inflación sigue subiendo o no baja a niveles aceptables, podrían producirse más subidas de tipos en 2023.

Con el aumento generalizado de los precios (pero especialmente en áreas sensibles como los alimentos y la energía), ahora menos estadounidenses planean hacer compras costosas como automóviles, refrigeradores y viviendas. Si el gasto sigue siendo bajo, el crecimiento económico podría ralentizarse, lo que podría enfriar la inflación.

Sin embargo, los indicadores actuales sugieren que las compras se mantendrán en niveles lo suficientemente altos como para que el gasto de los consumidores crezca en general.

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