Alibaba, fundada por Jack Ma, es la empresa de comercio electrónico más grande de China.
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Puntos clave
- Alibaba ha anunciado un gran ritmo de ganancias, con un aumento de los ingresos netos del 69 % en comparación con el mismo período del año pasado.
- Después de un impulso inicial en el precio de las acciones, BABA volvió a caer debido a preocupaciones más amplias en torno al sector tecnológico chino.
- El entorno regulatorio en China ha sido un desafío importante en los últimos dos años, pero ahora que esto se está relajando, existe la preocupación de que una posible guerra de precios reduzca los márgenes operativos.
Las acciones de Alibaba han subido y bajado como un yo-yo en los últimos días, ofreciendo un excelente ejemplo de la volatilidad que puede ocurrir en el sector tecnológico. Aún así, puede valer la pena tolerar esa volatilidad, si considera algunas de las principales ganancias que los inversores en el sector han disfrutado a lo largo de los años.
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Después de un importante aumento de ganancias anunciado el jueves, las acciones de Alibaba (NYSE:BABA) se dispararon más del 6%, antes de volver a caer a tierra menos de 24 horas después.
La caída no se debe solo al desempeño de Alibaba, sino que es parte de la caída más amplia que se siente en el sector tecnológico chino, ya que las empresas lidian con las guerras de precios y la tensión política.
Echemos un vistazo a lo que significa esta última ronda de resultados para los inversores.
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Las ganancias de Alibaba superan las expectativas de los analistas
Alibaba registró sus resultados financieros para el trimestre que finalizó el 31 de diciembre de 2022. En general, las cifras del gigante del comercio electrónico fueron muy positivas, superando las expectativas de los analistas en la mayoría de las métricas principales.
Según datos de Refinitiv, los ingresos del trimestre alcanzaron los 247.76 millones de yuanes chinos (35.68 millones de dólares) frente a la cifra prevista de 245.18 millones (35.31 millones de dólares). Esta cifra no solo estuvo por encima de las expectativas, sino que aumentó ligeramente (2 %) con respecto al mismo período del año pasado.
Impresionante dado el rocoso 2022 que se ha experimentado, particularmente en China.
Los ingresos netos superaron con creces las expectativas, alcanzando los 46.82 millones de yuanes (6.74 millones de dólares) en comparación con los 34.02 millones de yuanes (4.9 millones de dólares) que esperaban los analistas. Esa cifra aumentó un 69% año tras año.
La compañía no ha tenido una carrera fácil, con las controvertidas políticas de 'cero covid' de China que causaron cierres masivos de fábricas y grandes interrupciones en las cadenas de suministro y la economía china en general.
Si bien el país ahora está comenzando a abrirse, el impacto aún se siente.
Las acciones tecnológicas chinas bajo presión
El sector tecnológico chino se ha puesto a prueba en los últimos años, con regulaciones estrictas dictadas desde Beijing. Las nuevas reglas han realizado cambios radicales en la forma en que operan las empresas de tecnología, incluida la represión del uso de datos y las leyes antimonopolio.
Esta represión regulatoria incluyó multas importantes para algunos de los jugadores más importantes de la tecnología china, incluida una multa de $ 2.8 mil millones para Alibaba por prácticas comerciales anticompetitivas.
Estas intervenciones, junto con las estrictas políticas de Covid que causan importantes cierres de fábricas y la incertidumbre económica general que se siente en todo el mundo, han hecho que 2022 sea tan difícil para las empresas tecnológicas chinas como para sus contrapartes de Silicon Valley.
Después de repuntar durante el último trimestre de 2022 y principios de 2023, las acciones tecnológicas chinas han caído drásticamente durante el último mes. El índice tecnológico Hang Seng, que representa a las 30 empresas tecnológicas más grandes que cotizan en Hong Kong, ha bajado un 12.22 % desde el 19 de enero.
¿Qué está pasando con las acciones de Alibaba?
Las acciones de Alibaba han tenido un viaje salvaje en los últimos días. Inicialmente, las acciones subieron gracias al anuncio de ganancias positivas, ganando un 6% con la noticia. Sin embargo, cuando otras acciones tecnológicas chinas anunciaron resultados, el sector en general retrocedió significativamente, llevándose consigo a Alibaba.
La acción subió casi $100 en las primeras horas de negociación del jueves por la mañana, antes de cerrar nuevamente a $94.16. En lo que va del año, la acción ha subido un 2.37% según Capital IQ, lo que marca un cambio desde 2022 cuando terminó el año con una caída del 26.82%.
Después de alcanzar un mínimo de $63.15 a fines de octubre, BABA ganó constantemente durante el último trimestre del año y durante gran parte de enero para alcanzar su cierre más alto reciente de $120.57. Esto todavía está significativamente por debajo del precio de cierre máximo histórico de la acción de $ 317.14 en octubre de 2020.
Queda por ver si el rendimiento más reciente es un retroceso a corto plazo en una tendencia alcista general o una señal de que la tendencia a la baja se debe a un reinicio.
El caso alcista de Alibaba
La represión regulatoria en China ha causado estragos en el sector tecnológico allí, y Alibaba ha soportado la peor parte de estos cambios. Ahora parece que se está levantando la bota, lo que reducirá los recursos que Alibaba necesita dedicar para mantener contento al Partido Comunista Chino.
No solo eso, sino que la economía de China finalmente está comenzando a abrirse nuevamente, después de lidiar con las restricciones extendidas de Covid en sus objetivos de una nación cero covid. Esto ha provocado cierres masivos de fábricas y grandes retrasos en el proceso de fabricación de la empresa.
El afiliado de Alibaba, Ant Group, propietario de la plataforma de pago más grande del mundo, AliPay, ha sido investigado por el banco central de China, el Banco Popular de China (PBOC) por supuestas operaciones sin licencia e infracción de los derechos del consumidor.
Este problema también desapareció ahora, y el PBOC confirmó que los problemas se han corregido.
Entonces, con una serie de problemas políticos y regulatorios ahora resueltos, Alibaba está mirando un cielo azul claro por primera vez en mucho tiempo. No solo eso, sino que el regulador chino de Internet, la Administración del Ciberespacio de China, compró recientemente el 1% de la empresa.
Según datos de Capital IQ, la empresa ha proyectado un crecimiento de los ingresos del 11.63 % en los 12 meses hasta el 31 de marzo de 2024 y del 10.75 % el año siguiente. La gran mayoría de los analistas califican a Alibaba con COMPRA, incluidos Citigroup, Goldman Sachs y Morgan Stanley.
El caso bajista de Alibaba
Nunca se trata solo de negocios cuando se trata de empresas de China. Hemos visto los problemas políticos que rodean la recopilación de datos por parte de empresas como ByteDance (empresa matriz de TikTok), y Alibaba ya está en una SEC. lista de seguimiento para una posible exclusión de la lista de la Bolsa de Nueva York.
Fuera de estos problemas siempre presentes que enfrenta cualquier empresa china, Alibaba tampoco es inmune a la incertidumbre económica general que se siente en todo el mundo.
Con el aumento de las presiones del costo de vida, el gasto discrecional y las empresas de comercio electrónico como Alibaba podrían encontrar que la demanda se agota a medida que los consumidores se ajustan el cinturón. Si bien Alibaba es principalmente un negocio B2B, la menor demanda de los consumidores fluirá hacia los mayoristas.
También existe la preocupación de que la relajación del régimen regulatorio podría hacer que las acciones tecnológicas chinas presionen con fuerza para la expansión, lo que podría resultar en una guerra de precios y un daño importante a los márgenes operativos.
Si bien la cobertura general de los analistas actualmente es positiva, varios bancos de inversión han rebajado recientemente sus objetivos de precios para Alibaba, incluidos Credit Suisse, Bank of America y HSBC.
La línea de fondo
El último anuncio de ganancias trimestrales de Alibaba superó las expectativas, pero eso no quiere decir que todas hayan sido buenas noticias. El sector tecnológico chino continúa bajo presión por la preocupación de que la relajación de la presión regulatoria podría resultar en una guerra de precios en el sector.
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Fuente: https://www.forbes.com/sites/qai/2023/02/24/concerns-over-chinese-price-war-sees-alibaba-stock-plunges-despite-major-earnings-beat/