El colapso amenaza con efectos indirectos en estas importantes industrias

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A medida que las ventas de viviendas caen al nivel más bajo en años, una serie de industrias vinculadas al mercado de la vivienda están comenzando a mostrar signos de deterioro, con constructores de viviendas, fabricantes de electrodomésticos y algunos minoristas entre los que probablemente sufran el mayor golpe, ya que los expertos temen la recesión. podría provocar una recesión más amplia.

Hechos clave

En un martes reporte, Bank of America señaló que la tasa de pagos electrónicos a empresas de depósito en garantía y títulos de propiedad, que generalmente se utilizan para pagar depósitos por ventas de viviendas, ha caído este año por primera vez desde la recesión de Covid a mediados de 2020, según datos de gasto del consumidor, lo que se suma a crecientes señales de una desaceleración del mercado de la vivienda.

El impacto tal vez lo sintieron más los constructores de viviendas, quienes en agosto declaró la nación ha caído en una “recesión inmobiliaria” y las acciones han caído más de un 30 % este año, según el índice S&P Homebuilders Select Industry, que incluye gigantes de la fabricación de viviendas como Masco y Owens Corning; el S&P 500 más amplio ha caído un 24%.

Bank of America señala que la desaceleración también podría ser un lastre para el gasto de los consumidores debido al impacto en los segmentos relacionados con la vivienda, en particular el gasto en muebles, que tiene una relación "históricamente estrecha" con las ventas de viviendas y ya ha caído más del 10 % año tras año. año.

En ciclos inmobiliarios anteriores, incluido el colapso que provocó la Gran Recesión hace más de una década, el gasto en muebles no alcanzó su punto más bajo hasta unos meses después de que lo hicieran las ventas de viviendas, por lo que Bank of America señala que aún podría haber una mayor debilidad en el futuro.

Otros susceptibles al declive son los fabricantes de electrodomésticos, las empresas de entretenimiento en el hogar y las empresas de electrónica de consumo, incluida Best Buy, cuyo director ejecutivo señaló el año pasado que el floreciente mercado inmobiliario razón para obtener ventas mejores de lo esperado en artículos como televisores y sistemas de cine en casa.

Los analistas aún no están convencidos de que las consecuencias relacionadas con la vivienda por sí solas desencadenen una recesión, pero el impacto podría ser grande: los investigadores de Harvard han estimado los efectos del mercado han representado al menos una cuarta parte del crecimiento en los gastos de consumo personal, que representan un considerable 70% del producto interno bruto de la nación.

Hecho sorprendente

Aunque las ventas minoristas en general aumentaron en agosto, la demanda de artículos como muebles y productos electrónicos ha caído casi un 2 % y un 6 % año tras año, los únicos cambios anuales negativos entre los tipos de negocios seguidos por el Departamento de Comercio, según el último informe. datos.

Contra

La industria relacionada con la vivienda en la que más consumidores dicen que gastarán más, en lugar de menos, es la mejora del hogar, señala Bank of America. El lunes, el analista de R5 Capital, Scott Mushkin, rebajó la calificación de las acciones de Lowe's y dijo que los riesgos para el mercado inmobiliario son "demasiado grandes" para recomendar a los inversores que compren acciones, pero otros analistas, incluido Sam Hudson de Atlantic Equities, señalan que el entorno posterior a Covid es un buen augurio. para las empresas de mejoras para el hogar, particularmente porque menos estadounidenses compran casas puede significar que es probable que más personas inviertan en su propiedad existente.

Fondo clave

El mercado de la vivienda sigue siendo uno de los sectores más afectados por las subidas de tipos de la Fed y, como resultado, las preocupaciones de que la desaceleración podría desencadenar una recesión no han hecho más que intensificarse. Con solicitudes de hipoteca cayendo en picado a su nivel más bajo desde 1997, algunos analistas predicen que la caída de la demanda provocará una corrección en los precios de las viviendas. El martes, el Fondo Monetario Internacional dijo el "efecto de contagio potencial" de tal corrección probablemente sería "más limitado que en recesiones anteriores", pero señaló que están surgiendo riesgos en otras partes del sector de la vivienda, especialmente en los Estados Unidos, donde más empresas han comenzado a desempeñar un papel en el mercado hipotecario titulizado.

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