Coca-Cola y General Motors superan las estimaciones en los resultados de ganancias del tercer trimestre

Puntos clave

• General Motors ha tenido un gran tercer trimestre, superando las estimaciones de ganancias por acción en un 3%, a pesar de una ligera pérdida de ingresos.
• Coca-Cola también obtuvo una victoria, superando su objetivo en un 8.34 % debido a un enfoque en opciones económicas para sus clientes.
• Hasta ahora, se perfila como un tercer trimestre muy positivo, a pesar de los desafíos planteados por un dólar estadounidense fuerte.

Todos los días vemos titulares sobre una inflación obstinadamente alta, tipos de interés en aumento, una recesión pendiente y el probable aumento del desempleo. Y, sin embargo, parece que las empresas estadounidenses no han recibido el memorándum.

Las últimas empresas en brindar una agradable sorpresa a los inversores son Coca-Cola y General Motors, quienes anunciaron ganancias en sus llamadas de ganancias del tercer trimestre esta mañana.

El dólar fuerte está causando problemas a todas las empresas multinacionales con sede en EE. UU. en este momento (más sobre eso en un minuto), pero aun así General Motors ha anunciado ganancias que están un 19.71% por encima de las estimaciones, y Coca-Cola ha superado las suyas en un 8.34%.

Es el último de una línea de resultados positivos durante la temporada de ganancias y al mercado de valores le encanta. A pesar de las nubes constantes de datos económicos negativos y la inflación, el S&P 500 ha subido un 5.98 % en los últimos diez días y el NASDAQ Composite ha subido un 6.12 % durante el mismo período.

La semana pasada, el sector bancario en particular registró muy buenos resultados, con Goldman Sachs, JPMorgan ChaseJPM
y Wells FargoWFC
todos mostrando excelentes resultados para el tercer trimestre.

Refuerza el argumento a favor de un 'recesión del plato de pasta', que es un término que se ha acuñado para representar una recesión larga pero superficial. Se ha visto que esto es menos probable debido a las duras declaraciones de la Fed sobre las tasas de interés, pero si las ganancias corporativas continúan superando las expectativas, entonces la economía puede salir con menos dolor de lo previsto originalmente.

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Las ganancias de General Motors en el tercer trimestre fueron muy sólidas

Comenzando con GM, las acciones subieron un 2.74% en las operaciones previas a la comercialización, ya que ganancias anunciadas por acción de $ 2.25, una mejora importante de las expectativas de $ 1.88 por acción. Los ingresos en realidad estuvieron ligeramente por debajo del objetivo de $ 41.89 mil millones frente a una proyección de $ 42.22 mil millones.

En muchos sentidos, no sorprende que los ingresos hayan disminuido ligeramente, dado que el sector automotriz continúa trabajando después de la pandemia. La escasez mundial de piezas críticas para automóviles, como los microchips, ha dado lugar a grandes tiempos de espera para vehículos nuevos y números de entrega mucho más bajos.

Un efecto secundario positivo de esto ha significado mayores márgenes de beneficio a través de descuentos reducidos y una fuerte demanda.

Los ingresos netos ajustados aumentaron significativamente desde esta época del año pasado, alcanzando los 4.3 millones de dólares frente a los 29 dólares del tercer trimestre de 3. El margen de beneficio ajustado disminuyó ligeramente con respecto al 2021 % en esta época del año pasado, pero se mantiene sólido en el 10.7 %.

GM se ha visto menos afectada por el aumento del dólar, con $ 3.9 mil millones de sus ingresos netos ajustados provenientes del mercado interno de EE. UU.

El director financiero, Paul Jacobson, declaró en la llamada de ganancias que esperaba que GM llegara justo a la mitad de su guía para el año y que continúan viendo una fuerte demanda de sus vehículos.

Jacobson reconoció que sería un entorno desafiante y que "seguirían siendo ágiles" para navegar por las circunstancias económicas actuales.

Uno de los impulsores clave para GM en los últimos años ha sido el desempeño de su división de préstamos, GM Financial. Las tasas de interés bajas récord han hecho que el financiamiento para vehículos nuevos sea barato y accesible y existe la expectativa de que esto se modere a medida que aumenten las tasas de interés.

La compañía de vehículos autónomos Cruise, en la que GM tiene una participación mayoritaria, perdió $ 500 millones en el tercer trimestre para llevar sus pérdidas anuales totales a $ 3 mil millones.

Coca-Cola anunció ganancias e ingresos superados en el tercer trimestre

Al igual que GM, las ganancias por acción de Coca-Cola superaron las estimaciones de los analistas de Wall Street hoy con ganancias por acción de $0.69 frente a las proyecciones de $0.64. Los ingresos también estuvieron ligeramente por encima de las expectativas en $ 11.05 mil millones contra $ 10.52 mil millones.

Esto es a pesar de ver algunos impactos significativos de la tasa de inflación y la fortaleza del dólar estadounidense.

La compañía anunció que su participación de mercado general había aumentado en el tercer trimestre, con un volumen unitario promedio que creció un 3%. Esto significa que, a diferencia de muchos otros productos básicos de consumo en los que los clientes están tratando de reducir, están comprando más productos de Coca-Cola.

Vale la pena recordar que además de su homónimo Coca-Cola, Coca-Cola también posee muchas marcas de bebidas diferentes, como agua Dasani, Fuze Tea, Minute Maid, Schweppes, Sprite, Vitaminwater, Smartwater, Innocent Smoothies, Fanta, Fresca, Powerade y muchas otras.

A pesar de la necesidad de aumentar sus precios debido al aumento de los precios mayoristas, la empresa logró aumentar su participación de mercado en parte debido a algunos cambios centrados en el presupuesto. Esto incluye productos como paquetes de valor de tamaño más pequeño que tienen un costo total más bajo y mantienen un precio unitario similar, o botellas más pequeñas que también se pueden vender a precios más bajos.

De cara al futuro, el CEO de Coca-Cola, James Quincy, dijo que espera que las condiciones económicas difíciles continúen durante los próximos seis meses a un año. El enfoque en opciones más asequibles continuará hasta 2023, y se trabajará en nuevas formas de empaquetar sus productos que mantengan bajos los precios unitarios.

También dijo que es probable que la continua fortaleza del dólar estadounidense continúe teniendo un impacto en los ingresos, estimando un impacto de alrededor del 9% en las ganancias por acción.

Cómo el dólar estadounidense fuerte está causando vientos en contra para las empresas estadounidenses

Durante la temporada de resultados del tercer trimestre, muchas empresas anuncian que la fortaleza del dólar estadounidense está afectando sus resultados. Pero ¿por qué es este el caso?

Efectivamente, todo se reduce al hecho de que las empresas con sede en EE. UU. informan en dólares estadounidenses (USD), pero ganan su dinero en todo el mundo. A medida que el USD se fortalece frente a las monedas extranjeras, sus ganancias caen en términos de USD.

El negocio de Coca-Cola es un gran ejemplo de cómo funciona esto. Si Coca-Cola vende una botella de Coca-Cola en los Estados Unidos por $ 1, eso agrega $ 1 en ingresos a su balance final. Simple.

Cuando vende Coca-Cola en otro país, su precio no está en USD sino en la moneda del país de origen. En el Reino Unido, esa misma botella de Coca-Cola podría venderse por £1. Hace un año, 1 libra equivalía a 1.40 dólares estadounidenses, lo que significa que la misma botella de Coca-Cola proporcionaría ingresos a Coca-Cola de 1.40 dólares.

En el momento de escribir este artículo, la libra esterlina ha caído significativamente frente al dólar estadounidense, y 1 libra ahora vale alrededor de 1.15 dólares.

Entonces, una botella de Coca-Cola vendida en el Reino Unido hace un año puede haber significado ingresos de $1.40 y ahora son solo $1.15.

Cualquier empresa con sede en los EE. UU. que vende bienes o servicios en el extranjero está pasando por este desafío en este momento. Es posible protegerse del impacto de la inflación, pero puede ser costoso y, a veces, inútil si la moneda no se mueve de la manera que la empresa esperaba.

Debido a esto, muchos optan por no cubrir nuestro riesgo cambiario y simplemente aceptar los altibajos a medida que se presentan. Si bien las monedas se mueven todo el tiempo, el crecimiento significativo del USD frente a prácticamente todas las principales monedas ha sido inusual.

¿Qué significa esto para los inversores?

Hasta ahora, estamos viendo que muchas grandes empresas se están manteniendo notablemente bien en este momento. En general, las ganancias han sido sólidas y estamos viendo muchos más éxitos que errores hasta ahora.

Está destacando lo que esperábamos desde hace tiempo aquí en Q.ai, que durante tiempos de bajo crecimiento económico y alta incertidumbre, las empresas de gran capitalización tienden a tener un mejor desempeño que las pequeñas y medianas.

Incluso creamos un Kit de Inversión para aprovechar esta situación. Lo llamamos el Kit de tapa grande, y es esencialmente un comercio de pares que va largo en las grandes empresas y corto en las pequeñas y medianas.

Significa que los inversores se benefician del cambio relativo en la valoración, no del cambio total. Entonces, incluso si el mercado de valores en general se tambalea lateralmente, o incluso baja, los inversores pueden generar rendimientos si las grandes capitalizaciones se mantienen mejor que las más pequeñas.

Este tipo de negociación de pares sofisticados no suele estar disponible para los inversores habituales. Normalmente solo lo encuentras en los rascacielos brillantes y silenciosos de Wall Street si tienes un par de millones de dólares en tu cuenta.

Aunque ya no. Lo hemos puesto a disposición de todos.

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