El cambio de la industria de servicios públicos de EE. UU. del carbón a las energías renovables probablemente no se verá afectado por una sentencia reciente de la Corte Suprema limitar la capacidad de la Agencia de Protección Ambiental para forzar el cierre de plantas de combustibles fósiles.
Los activistas han denunciado el fallo, argumentando que es un golpe a la batalla contra el calentamiento global. Pero, escribe Stephen Byrd, analista de Morgan Stanley, "Vemos cambios mínimos en los gastos de capital [gastos de capital] de servicios públicos o en los planes de crecimiento de energía limpia".
La industria ya ha reducido a la mitad su uso de carbón, la peor fuente de combustible importante desde el punto de vista climático, en la última década al 21% de la generación de electricidad. Su uso de carbón se reducirá a cero para 2035. El cambio ha ayudado a EE. UU. a reducir las emisiones de carbono más que cualquier otro país desde 2005. El gas produce aproximadamente la mitad de las emisiones de carbono del carbón.
Los desafíos clave para la industria son mantener fiabilidad de la red y manteniendo bajas las tarifas eléctricas a medida que crece la energía renovable.
El caso de la Corte Suprema involucró un desafío a las reglas de la EPA de West Virginia, un gran productor de carbón. “Virginia Occidental es un caso atípico”, dice John Bartlett, presidente de Reaves Asset Management, que administra
Renta de utilidades de Reaves
(ticker: UTG), un fondo cerrado. “El alejamiento del carbón es fuerte, incluso en Kentucky”, otro importante productor de carbón.
La economía favorable y la presión de los políticos, los reguladores de servicios públicos estatales y los inversores han impulsado el cambio. “Las empresas de servicios públicos están preocupadas por deshacerse del carbón demasiado rápido debido al impacto en los precios de la electricidad”, dice Bartlett. “La electricidad es una mercancía política”. Las tarifas de electricidad ya están subiendo debido a aumento de los precios del gas natural.
Los sitios web de muchas de las principales empresas de servicios públicos se jactan de su cambio hacia las energías renovables y se alejan del carbón. Florida Power and Light, propiedad de
NextEra Energy
(NEE), eliminó las plantas de carbón a finales de 2021.
Energía eléctrica americana
(AEP), una gran empresa de servicios públicos del Medio Oeste, prevé que el carbón caiga al 19 % de su combinación de combustibles para 2030 desde el 41 % actual, y que las energías renovables aumenten al 53 % desde el 23 %.
El
Servicios públicos Seleccionar sector SPDR
el fondo cotizado en bolsa (XLU) ha mostrado las credenciales defensivas de la industria eléctrica este año; ha cambiado poco frente a una caída del 18% en el
S & P 500.
El sector no es barato, cotiza alrededor de 20 veces las ganancias proyectadas para 2022, una prima para el mercado en general, pero su perspectiva es la mejor en décadas. Las inversiones en energía renovable, líneas de transmisión y mejoras en la red deberían impulsar un crecimiento anual de ganancias de un dígito medio a alto en toda la industria.
Uno de los favoritos de Bartlett es
Ameren
(AEE), una empresa de servicios públicos de Missouri e Illinois cuyas acciones cotizan alrededor de $ 88, o 22 veces las ganancias proyectadas para 2022, y que rinde un 2.5 %. Ameren ve un crecimiento anual de EPS del 6% al 8% hasta 2026, y su dividendo podría aumentar a un ritmo similar.
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