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Tamano del texto Los precios del acero tuvieron un año de montaña rusa; subieron en marzo y bajaron en mayo. Tom Mihalek / Getty Images Pánico de recesión se ha estrellado Acantilados de Cleveland Valores. Pero la demanda a largo plazo de acero, particularmente de la industria automotriz, combinada con la independencia de la compañía del hierro importado, podría ayudar a que sus acciones se disparen a partir de aquí. Las acciones de Cleveland-Cliffs (ticker: CLF) han perdido más de un tercio de su valor este año debido a que los temores de una recesión han causado Los precios del acero caerán por debajo de los 900 dólares una tonelada, desde $1,500 a principios de este año. Y con los inversores cada vez más preocupados por la posibilidad de una recesión y el impacto que tendría en la demanda a corto plazo, los precios del acero podrían caer aún más.Aún así, hay razones para pensar que las acciones de Cliff pueden capear la tormenta. El primero es la demanda de acero de la industria automotriz. Los inventarios de automóviles de los concesionarios han caído de los promedios históricos de 61 días en 2017 y 2018 a solo 22 días en la actualidad, escribe inversión Larry McDonald en el Informe Bear Traps, citando datos de IHS Markit. Lo que esto implica es una fuerte demanda continua de acero para construir nuevos vehículos a medida que se reconstruye el inventario, explica.El único riesgo de esta tesis es que los altos precios de la gasolina podrían hacer que los estadounidenses cambien a los sedanes en lugar de los SUV, que usan un 20% más de acero, escribe el analista de B. Riley, Lucas Pipes. Pero “creemos que la sustitución del consumidor por vehículos eléctricos de tamaño similar, en lugar de cambiar a un estilo de vehículo más pequeño, podría mitigar este riesgo”, explica.El presidente Biden quiere que la mitad de todos los automóviles sean vehículos eléctricos para 2030, y eso también podría impulsar a Cliffs, que proporciona acero para las estaciones de carga en América del Norte. Y cualquier mejora de la red eléctrica también requerirá mucho acero, escribe McDonald. Requiere 30 toneladas de acero por megavatio de energía eólica y 40 toneladas por megavatio de energía solar, explica McDonald. En última instancia, McDonald cree que la demanda de acero alcanzará niveles récord en los próximos 10 años, incluso si la caída a corto plazo de los precios del acero ha reducido las estimaciones de ganancias para la empresa. Pero “estamos mirando al otro lado del valle hacia el siguiente ciclo”, dice McDonald.Si la demanda no es tan mala como piensa el mercado, Cliff's también ha logrado evitar los problemas de suministro que enfrentan otros productores de acero porque posee sus propias minas de hierro. Esta integración vertical permite a Cleveland-Clifs, con sede en los EE. UU., utilizar briquetas de hierro caliente suministradas internamente, lo que reduce la cantidad de chatarra y arrabio por tonelada de acero producido. “Esto [incluso] libera chatarra para ventas de terceros…”, dice Pipes.La integración vertical de Cliffs también significa que no tiene que preocuparse por las sanciones al arrabio ruso, que representa el 30 % de la cantidad consumida en EE. UU. “Para Cleveland-Cliffs, ese número es cero”, escribe McDonald.Las acciones de Cleveland-Cliffs han caído un 1.8% a 14.90 dólares justo antes del mediodía del miércoles. Ha caído un 30% en el último año. Escribe a Karishma Vanjani al [email protected]
Tom Mihalek / Getty Images
Pánico de recesión se ha estrellado
Acantilados de Cleveland Valores. Pero la demanda a largo plazo de acero, particularmente de la industria automotriz, combinada con la independencia de la compañía del hierro importado, podría ayudar a que sus acciones se disparen a partir de aquí.
Las acciones de Cleveland-Cliffs (ticker: CLF) han perdido más de un tercio de su valor este año debido a que los temores de una recesión han causado Los precios del acero caerán por debajo de los 900 dólares una tonelada, desde $1,500 a principios de este año. Y con los inversores cada vez más preocupados por la posibilidad de una recesión y el impacto que tendría en la demanda a corto plazo, los precios del acero podrían caer aún más.
Aún así, hay razones para pensar que las acciones de Cliff pueden capear la tormenta. El primero es la demanda de acero de la industria automotriz. Los inventarios de automóviles de los concesionarios han caído de los promedios históricos de 61 días en 2017 y 2018 a solo 22 días en la actualidad, escribe inversión Larry McDonald en el Informe Bear Traps, citando datos de IHS Markit. Lo que esto implica es una fuerte demanda continua de acero para construir nuevos vehículos a medida que se reconstruye el inventario, explica.
El único riesgo de esta tesis es que los altos precios de la gasolina podrían hacer que los estadounidenses cambien a los sedanes en lugar de los SUV, que usan un 20% más de acero, escribe el analista de B. Riley, Lucas Pipes. Pero “creemos que la sustitución del consumidor por vehículos eléctricos de tamaño similar, en lugar de cambiar a un estilo de vehículo más pequeño, podría mitigar este riesgo”, explica.
El presidente Biden quiere que la mitad de todos los automóviles sean vehículos eléctricos para 2030, y eso también podría impulsar a Cliffs, que proporciona acero para las estaciones de carga en América del Norte. Y cualquier mejora de la red eléctrica también requerirá mucho acero, escribe McDonald. Requiere 30 toneladas de acero por megavatio de energía eólica y 40 toneladas por megavatio de energía solar, explica McDonald. En última instancia, McDonald cree que la demanda de acero alcanzará niveles récord en los próximos 10 años, incluso si la caída a corto plazo de los precios del acero ha reducido las estimaciones de ganancias para la empresa. Pero “estamos mirando al otro lado del valle hacia el siguiente ciclo”, dice McDonald.
Si la demanda no es tan mala como piensa el mercado, Cliff's también ha logrado evitar los problemas de suministro que enfrentan otros productores de acero porque posee sus propias minas de hierro. Esta integración vertical permite a Cleveland-Clifs, con sede en los EE. UU., utilizar briquetas de hierro caliente suministradas internamente, lo que reduce la cantidad de chatarra y arrabio por tonelada de acero producido. “Esto [incluso] libera chatarra para ventas de terceros…”, dice Pipes.
La integración vertical de Cliffs también significa que no tiene que preocuparse por las sanciones al arrabio ruso, que representa el 30 % de la cantidad consumida en EE. UU. “Para Cleveland-Cliffs, ese número es cero”, escribe McDonald.
Las acciones de Cleveland-Cliffs han caído un 1.8% a 14.90 dólares justo antes del mediodía del miércoles. Ha caído un 30% en el último año.
Escribe a Karishma Vanjani al [email protected]
Fuente: https://www.barrons.com/articles/cleveland-cliffs-stock-should-i-buy-51657125454?siteid=yhoof2&yptr=yahoo