Dado el contexto macroeconómico actual, la S & P 500 tiene poco espacio para mayores ganancias. Esa es la opinión de los analistas de Citi, quienes en una nota reciente afirmaron que el índice referente está alcanzando un nivel de valuación que retrasará aún más el alza.
A juzgar por las tasas actuales y varios "macro datos" como el crecimiento y la inflación, el extremo superior del marco de valor justo de Citi sugiere un múltiplo de precio a ganancias del S&P 500 de 18.5x. Con la relación precio-beneficio final del S&P 500 actualmente rondando la marca de 18.2x, los expertos de la firma ven poco espacio para ganancias a partir de aquí.
“Por ahora”, escribieron los analistas, “sospechamos que la valoración podría poner un límite a corto plazo al impulso alcista. Según nuestro marco de valor razonable, las valoraciones muy por encima de los niveles actuales son insostenibles a menos que haya un cambio significativo en el contexto macro”.
Esta no es una gran noticia para los inversores que esperan un cambio adecuado en el sentimiento. Sin embargo, eso no significa que la ventaja de todas las acciones esté limitada. De hecho, los expertos bursátiles del gigante bancario han identificado una oportunidad en dos nombres que creen que podrían tener un rendimiento superior en el clima actual. Miremos más de cerca.
Mobileye Global Inc. (MBLY)
Comenzaremos con una de las ofertas públicas iniciales más populares del año pasado. Mobileye es líder en ADAS (sistemas avanzados de asistencia al conductor) y se separó de la empresa matriz Intel en octubre en una oferta pública inicial que superó su rango objetivo; las acciones causaron un gran revuelo en el primer día de negociación, cerrando la sesión con un 38% por encima de su precio de cotización.
Fundada en 1999, la tecnología de asistencia al conductor de la compañía israelí ya se ha utilizado en más de 125 millones de vehículos. Para 2030, la compañía espera que 270 millones de vehículos más utilicen sus productos. Si bien Mobileye ya reclama una posición dominante en ADAS, también ha puesto su mirada en ser el líder en el mercado de vehículos autónomos de autos sin conductor, aunque podría pasar un tiempo hasta que tales ofertas se generalicen.
En el frente financiero, la compañía publicó su informe del tercer trimestre fiscal ganancias en diciembre (para el trimestre que finaliza el 1 de octubre). Mobileye generó ingresos de 450 millones de dólares, lo que representa un aumento interanual del 38 % y generó un beneficio por acción de -0.06 dólares. Ambas métricas superaron las expectativas de Street. De manera prometedora, para FQ4, la compañía está solicitando ingresos entre $ 527 millones y $ 545 millones, superando los $ 483 millones previstos por Wall Street. Para todo el año, la compañía prevé ingresos por encima de los 1.83 millones de dólares, por encima de la previsión de 1.78 millones de dólares, y un ingreso operativo de al menos 637 millones de dólares.
Para el analista de Citi, Itai Michaeli, el argumento alcista para el líder de ADAS es claro. “Mobileye está en el centro de lo que durante mucho tiempo hemos visto como el ciclo más virtuoso de contenido incremental que jamás haya ocurrido en la industria”, dijo el analista. “Creemos que las ventajas competitivas de la empresa solo han crecido en los últimos años, lideradas por un ciclo de datos de innovación y un conjunto de productos ADAS-AV altamente escalable. Vemos ingresos en 2030E de >$50 mil millones (frente a ~$2 mil millones ahora) y esperamos un efecto dominó de la adopción de ADAS/AV para crear un entorno rico en catalizadores para las acciones”.
La perspectiva a largo plazo de Michaeli es brillante para las acciones de MBLY, y la respalda con una calificación de Compra y un precio objetivo de $77 que implica un potencial alcista de un año de ~123 % para las acciones. (Para ver el historial de Michaeli, haga clic aquí)
Michaeli es el toro MBLY más prominente de la calle, pero muchos otros respaldan su caso. La acción reclama una calificación de consenso de compra fuerte, basada en 14 compras frente a 3 retenciones. El objetivo promedio es de $43, lo que implica que las acciones tienen espacio para un crecimiento del 12% en 25 meses. (Ver Pronóstico de acciones de MBLY)
boston cientifico (BSX)
El siguiente en nuestra lista respaldada por Citi es Boston Scientific, una compañía global de dispositivos médicos enfocada en desarrollar, fabricar y comercializar productos diseñados para mejorar la salud de los pacientes. Los productos abarcan toda la gama de indicaciones, desde cardiovasculares hasta endoscopias, ginecología, neurología, urología y otras. El resultado de sus continuos esfuerzos de investigación en I+D es una amplia cartera de productos que se venden a empresas de todo el mundo. Esta es una gran operación con 40,000 empleados y una capitalización de mercado de más de $ 65 mil millones.
En su último informe trimestral, para el 3T22, BSX reportó ingresos de $3.17 mil millones, para una ganancia interanual del 8.2 %, mientras que superó el pronóstico de Street en $30 millones. La compañía no alcanzó el resultado final, entregando un BPA de $0.43, por debajo de las expectativas de los analistas de $0.44.
La orientación también fue un poco decepcionante, ya que la compañía revisó a la baja las previsiones tanto generales como económicas. Sin embargo, la acción aún logró superar significativamente al mercado el año pasado, generando rendimientos del 9% en el transcurso de 2022.
La compañía también ha sido una adquirente en serie y recientemente anunció que comprará la compañía de tecnología médica Apollo Endosurgery por cerca de $615 millones, o $10 por acción. Se anticipa que el acuerdo en efectivo se cerrará en la primera mitad de este año.
Además de superar los objetivos durante el año pasado, el potencial de nuevas adquisiciones es una de las razones por las que Joanna Wuensch de Citi cree que los inversores deberían tomar nota.
El analista de 5 estrellas escribe: “La estrategia de la gerencia benefició a BSX en 2022, generando un crecimiento orgánico de los ingresos del 9.2 % hasta la fecha y del 11.5 % en el 3T22, en comparación con su orientación para 2022 del 8-10 % y su LRP del 6-8 %. Parte de esto puede atribuirse simplemente a sus mercados finales, que se han recuperado en gran medida de la pandemia, o que ~70 % de sus productos se venden en ASC que tienen menos problemas de personal que los hospitales, pero también es probable que sea una ejecución exitosa de la gestión”.
“Mirando hacia 2023”, añadió Wuensch, “el gráfico de proyectos para BSX se encuentra entre los más sólidos de nuestra cobertura y es probable que no sea una coincidencia. Por lo tanto, anticipamos que si bien dedicaremos tiempo a pensar en la macro para BSX, también estaremos pensando en la tubería (todavía) particularmente en lo que se refiere a Structural Heart, CRM, su Watchman de próxima generación y la continuación de tuck -en adquisiciones.”
Con este fin, Wuensch califica las acciones de BSX como Comprar, mientras que su precio objetivo de $54 implica una apreciación de las acciones del 18% en un año. (Para ver el historial de Wuensch, haga clic aquí)
La tesis de Wuensch obtiene casi todo el apoyo de Wall Street; Dejando de lado un escéptico, las otras 13 revisiones recientes son positivas, lo que hace que la opinión de consenso aquí sea una compra fuerte. Siguiendo el objetivo promedio de $ 51, las acciones generarán rendimientos del 11% durante el próximo año. (Ver Pronóstico de acciones de BSX)
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Descargo de responsabilidad: las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las del analista destacado. El contenido está destinado a ser utilizado únicamente con fines informativos. Es muy importante hacer su propio análisis antes de realizar cualquier inversión.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/citi-says-market-upside-limited-162919496.html