Citi acaba de reducir a infraponderar la calificación de las acciones estadounidenses. He aquí por qué y qué prefiere.

En nuestra llamada del día, que es de Citi, que ha sido uno de los bancos de Wall Street más agresivos en términos de sus expectativas de la Fed. Su equipo de estrategia global miró alrededor del mundo y decidió reducir su recomendación sobre EE. UU. a infraponderar desde sobreponderar.

“La realidad de la recesión se acerca a medida que la línea dura de la Fed se manifiesta en signos de desaceleración de la actividad. Esperamos una primera mitad más débil y una segunda mitad más fuerte”, dice el equipo de Citi. Tiene un objetivo de mitad de año en el S&P 500
SPX,
+ 2.28%
de 3,700, pero 4,000 para fin de año. "Suponemos que las preocupaciones por la recesión y la postura agresiva de la Fed alcanzarán su punto máximo durante la primera mitad de 2023, y los mercados anticipan una recuperación en la segunda mitad de 2023".

No es que la rentabilidad sea tan mala: se espera una caída de solo el 3% en las ganancias por acción para el año, aunque eso supera las expectativas del consenso. Y espera una transición de liderazgo lejos de los nombres de crecimiento de mega capitalización de la última década.

En lo que Citi es ahora más optimista es en Europa continental, que elevó a sobreponderar desde neutral. “Las valoraciones baratas ya descuentan muchas malas noticias. Las economías deberían estabilizarse y las tasas alcanzarán su punto máximo más adelante en el año”, dice el equipo de Citi, que ya estaba sobreponderado en acciones del Reino Unido.

Citi es neutral frente a los mercados emergentes (aunque sobreponderado en China y Brasil) e infraponderado en Japón, que dice es vulnerable a una apreciación del yen.
USDJPY,
- 0.97%.

En términos más generales, dice el equipo de Citi, compre las caídas pero no persiga las subidas.

El zumbido

El Estados Unidos agregó 223,000 empleos en diciembre - un poco por encima de las expectativas - ya que la tasa de desempleo cayó al 3.5%. Las ganancias promedio por hora aumentaron un 0.3% durante el mes, un poco menos de lo esperado.

Futuros sobre acciones de EE. UU.
ES00,
+ 2.21%
 
NQ00,
+ 2.67%
subió después de los datos de empleo, mientras que el rendimiento del Tesoro a 2 años
TMUBMUSD02Y,
4.282%
volvió más bajo.

Los analistas se centraron en el hecho de que no solo las ganancias promedio por hora estuvieron por debajo de las estimaciones, sino que el crecimiento de noviembre se revisó a la baja.

“Noviembre [el crecimiento promedio de las ganancias] también se revisó a la baja a +0.4% desde 0.6%, y todo esto ocurre en el contexto de una semana laboral que registró una disminución de 0.1 horas en cada uno de los últimos dos meses, por lo que el panorama salarial general es no tan caliente como parecía hace un mes”, dijeron los economistas de Jefferies.

También hay una gran cantidad de oradores de la Fed, incluida la gobernadora Lisa Cook, que pueden ofrecer sus opiniones sobre el informe de empleos. En el extranjero, Eurostat informó que los precios se desaceleraron al 9.2% interanual en diciembre desde el 10.1% en noviembre, la tasa más baja desde agosto.

Tesla
TSLA,
+ 2.47%
puede enfrentar más presión después de reducir los precios en China por segunda vez en tres meses.

Bank of America
BAC,
+ 1.00%
y JPMorgan Chase
JPM,
+ 1.91%
ambos fueron rebajados a mantener desde comprar en Deutsche Bank, que marcó nuevos mínimos para las acciones bancarias
BKX,
+ 2.54%
parece probable.

World Wrestling Entertainment
WWE
+ 16.98%
las acciones subieron en un Wall Street Journal informa que el ex CEO Vince McMahon está planeando un regreso y buscará la venta del negocio.

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BBBY,
- 22.49%,
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