Elija sabiamente a su gurú de las inversiones

Si quieres aprender a jugar al tenis, tiene más sentido tomar la clase magistral de Serena Williams que ver un infomercial al azar o un video de tu entrenador de la escuela secundaria. Si desea aprender a invertir, también debe buscar a los mejores.

Warren Buffett es verificablemente el mejor inversor de todos los tiempos, con un historial auditado que se remonta a varias décadas. ¿Por qué, entonces, tantos posibles inversores eligen otros modelos a seguir, que con demasiada frecuencia resultan ser mercachifles y hackers, o simplemente equivocados?

He hecho la pregunta muchas veces. Se lo planteé a mis estudiantes de finanzas de la Universidad de Nueva York cada semestre durante más de 20 años. Aún así, no hay una respuesta satisfactoria. Apenas podía creerlo cuando Bloomberg informó que Caroline Ellison de Alameda, FTX y crypto infamy (y la ex novia de Sam Bankman-Fried) supuestamente había aprendido estrategias de inversión de Edwin Lefèvre Recuerdos de un operador de acciones, una roman à clef basada en la vida de Jesse Livermore, el corredor de bolsa que hizo una fortuna vendiendo acciones en corto antes del terremoto de San Francisco de 1906.

He escuchado a otros jóvenes entusiastas de las acciones citar el libro antes. En 2021, Business Insider publicó un perfil de 20 comerciantes adolescentes ambiciosos. Uno incluso mencionó Reminiscencias como libro favorito. Una cosa es leer este libro como entretenimiento. Otra cosa es leerlo como un manual de instrucciones. Eso es porque el libro se publicó en 1923, mucho antes del último acto de Jesse Livermore.

A la edad de 14 años, el joven Livermore tuvo su primer trabajo publicando cotizaciones de acciones en la sucursal de Boston de Paine Webber. Su colorida vida es una gran inspiración artística y Lefèvre probablemente no pudo resistir el encanto. Livermore hizo y perdió su fortuna muchas veces, lo que no es una señal de un buen inversor, sino más bien el perfil claro de un jugador y especulador. Livermore era un personaje extravagante. Tenía un automotor, un yate y un apartamento extravagante en el Upper West Side. Pertenecía a clubes exclusivos y tenía muchas amantes. En el pánico de 1907, Livermore ganó un millón de dólares en un solo día. Esto era dinero real en ese entonces. Pero en 1915 se declaró en bancarrota, y no por primera vez. Al final, perdió toda su fortuna y se declaró en bancarrota por tercera vez. Esto fue en 1934, cuando sus activos se cotizaron en $84,000 y sus deudas en $2.5 millones. Ese fue su acto comercial final. Su último acto personal fue suicidarse de un tiro en el guardarropa del hotel Sherry-Netherland en Manhattan el Día de Acción de Gracias de 1940.

En una era en la que las personas obtienen sus noticias de TikTok e Instagram, no es sorprendente que adopten el mismo enfoque tonto para aprender sobre inversiones. Pero si alguna vez basa su técnica de inversión en una novela, asegúrese de conocer primero el final de la historia real.