(Bloomberg) -- China está a punto de dar un vuelco al comercio de mineral de hierro de 160 millones de dólares con el mayor cambio en años a medida que Beijing amplía sus esfuerzos para aumentar el control sobre los recursos naturales necesarios para alimentar su economía.
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Una nueva empresa estatal llamada China Mineral Resources Group está lista para convertirse en el mayor comprador de mineral de hierro del mundo el próximo año, cuando comenzará a consolidar las compras en nombre de unas 20 de las mayores siderúrgicas chinas, incluido el líder China Baowu Steel Group Corp. ., según personas familiarizadas con la situación.
CMRG ya comenzó a discutir contratos de suministro con los principales productores Rio Tinto Group, Vale SA y BHP Group, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas por tratarse de información privada.
El movimiento para consolidar las compras para la enorme industria siderúrgica de China otorgará a CMRG un poder de negociación sin precedentes en el mineral de hierro, y la nueva compañía planea buscar descuentos en los precios de mercado vigentes. Es el último de una serie de intentos de China, el comprador número uno de casi todos los principales productos básicos, para aumentar su influencia sobre los mercados y precios globales.
Representantes de las principales mineras de mineral de hierro fueron informados de los cambios por funcionarios chinos en reuniones recientes. Se espera que continúe la estructura actual para los contratos de suministro "a plazo", en los que las siderúrgicas realizan pedidos trimestralmente y utilizan un índice al contado para fijar los precios, y CMRG asumirá la responsabilidad de ciertos contratos para empezar, dijeron las personas.
Los futuros del mineral de hierro cayeron hasta un 3.9% en Singapur el viernes, la mayor caída de este mes.
Los múltiples intentos de buscar comentarios de CMRG no tuvieron éxito. Baoshan Iron & Steel Co., la unidad cotizada de Baowu, no respondió a una consulta enviada por correo electrónico. BHP y Rio se negaron a comentar. Vale ha estado trabajando de cerca con CMRG y ve una oportunidad para fortalecer su relación con China en este nuevo contexto, escribió la compañía en una respuesta por correo electrónico. “Nos vemos como un socio a largo plazo de China y un proveedor confiable para la industria siderúrgica china del futuro”.
China, que representa alrededor de las tres cuartas partes de las importaciones mundiales de mineral de hierro, se ha quejado durante mucho tiempo de que las megamineras tienen demasiado poder porque la oferta está muy concentrada: los tres principales productores controlan más de la mitad de las exportaciones mundiales.
CMRG se estableció en julio para comprar materias primas para la gigantesca industria siderúrgica nacional, pero no estaba claro qué tan rápido comenzaría a operar o qué parte de las compras de la industria terminaría siendo centralizada.
Si se implementa, la decisión de comprar a través de CMRG será el mayor cambio en el mercado del mineral de hierro desde 2010, cuando los productores liderados por BHP aprovecharon una lucha por los suministros para romper un sistema de 40 años de venta de mineral de hierro a un precio anual fijo. , argumentando que los precios deberían ser impulsados por los fundamentos del mercado.
Ahora, el equilibrio de poder ha cambiado. La demanda se está estancando, debilitando la posición de los mineros, y la siderúrgica más grande del mundo está mostrando sus músculos. La demanda china de mineral de hierro ha caído desde un pico en 2020 y Macquarie Group Ltd. pronostica que no volverá a ese nivel en los próximos cinco años.
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Las discusiones recientes han asustado a los altos ejecutivos de las mineras más grandes, quienes están preocupados por la posibilidad de que China aumente su control sobre los precios de su materia prima más rentable.
El plan actual de China es trasladar todos los contratos de suministro a plazo de las principales siderúrgicas a CMRG, dijeron las personas, aunque las negociaciones aún están en curso y la situación podría cambiar. La empresa actuará como agente de las siderúrgicas y ha contratado a líderes y comerciantes clave de firmas metalúrgicas chinas.
“Los mineros no tienen otra opción: tienen que registrarse en esta agencia de fijación de precios con sede en China, porque no hay nadie más para comprar estas toneladas”, dijo Tom Price, jefe de estrategia de materias primas de Liberum Capital. Con el tiempo, la medida podría empujar a las grandes mineras a trabajar más de cerca, dado que la oferta está tan concentrada entre unos pocos productores, dijo.
"Dada la estructura de este mercado, si China decide dictar los términos de precios, entonces deberíamos esperar que los mineros respondan con un comportamiento menos competitivo y más estratégico".
Las tensiones entre los principales productores de mineral de hierro y su mayor comprador no son nuevas.
Durante la mayor parte de la historia reciente de la industria, el mineral de hierro se vendió con base en el precio de "referencia" anual, establecido a través de largas negociaciones entre los mineros australianos y la japonesa Nippon Steel Corp. y la china Baoshan Iron & Steel Co., que el resto de la industria usaría como referencia.
En 2010, bajo la dirección del agresivo director ejecutivo Marius Kloppers, BHP decidió romper el sistema. Las negociaciones se habían vuelto cada vez más difíciles y feas, y la minera más grande estaba convencida de que estaba dejando demasiado dinero sobre la mesa.
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Con la demanda china rugiendo y la oferta en ese momento cada vez más ajustada, los mineros pudieron trasladar los precios a un mercado al contado, donde los precios aumentaron de alrededor de $ 60 a $ 150 por tonelada en poco más de un año. Los fuertes precios del mineral de hierro desde entonces, con la excepción del colapso de las materias primas en 2015, han ayudado a generar márgenes de ganancias asombrosos en las mineras más grandes.
Beijing ha señalado durante mucho tiempo un desequilibrio de poder entre el embrague de los gigantes mineros mundiales, por un lado, y la vasta pero fragmentada industria siderúrgica de China, por el otro. El país importa 1.1 millones de toneladas de mineral de hierro anualmente para ayudar a abastecer a unas 500 acerías, de las cuales las 10 principales empresas solo aportan el 40% de la producción nacional.
No hubo fanfarria cuando se estableció CMRG en julio, pero personas familiarizadas con el asunto le dijeron a Bloomberg en ese momento que su creación fue alentada y supervisada de cerca por los principales líderes en Beijing. Ven una plataforma consolidada para la compra de recursos como una forma de fortalecer la posición negociadora del país en un entorno internacional hostil.
A pesar de eso, CMRG recibió poca atención global hasta el momento. Los ejecutivos de BHP, Vale y Rio han hecho pocos comentarios públicos sobre la compañía, en su mayoría restringidos a publicaciones recientes en las redes sociales chinas comprometiéndose a trabajar con la nueva empresa. Los analistas y los inversionistas tampoco parecían demasiado interesados: no surgieron preguntas durante el día del inversionista de Rio Tinto el mes pasado.
El hecho de que el suministro de mineral de hierro esté tan concentrado puede limitar el poder de negociación de CMRG por ahora, dijo David Lennox, analista de recursos de Fat Prophets, con sede en Sydney.
"Solo funcionará cuando haya fuentes de suministro significativas disponibles para que el comprador individual juegue entre sí, y eso es bastante más adelante".
–Con la asistencia de Mariana Durao y Liz Ng.
(Actualizaciones con comentarios de analistas).
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/china-state-run-iron-ore-024125984.html