China advierte a los banqueros 'hedonistas' que sigan la línea del Partido Comunista

(Bloomberg) — A los banqueros en China se les dice que rectifiquen su mentalidad, limpien sus estilos de vida “hedonistas” y dejen de copiar las formas occidentales.

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Las directivas, parte de un comentario de 3,500 palabras la semana pasada del principal organismo de control anticorrupción del país, son solo la última señal de que la campaña del presidente Xi Jinping para reforzar el control del Partido Comunista sobre el sistema financiero tiene un largo camino por recorrer.

Con el inicio de la Asamblea Popular Nacional este fin de semana, Xi está preparado para afianzar aún más el control al revivir un poderoso comité para coordinar la política económica y financiera e instalar aliados cercanos para supervisarlo todo.

Eso se produce inmediatamente después de la repentina desaparición de uno de los principales banqueros de inversión de China y sigue a la caída de docenas de funcionarios en los últimos 18 meses en la represión de la corrupción más radical en el sector financiero de la historia. En su advertencia de la semana pasada, la Comisión Central de Control Disciplinario de China dijo que los banqueros deberían abandonar las pretensiones de ser la “élite financiera”.

“Todos estos desarrollos hablan de una cosa: el Partido Comunista gobernará todo, incluido el trabajo económico y financiero”, dijo Shen Meng, director del banco de inversión Chanson & Co. con sede en Beijing. corazón de la economía como lubricante para su buen desarrollo, y si la economía se tuerce, la culpa es principalmente del sector”.

Este es un momento crítico para Xi, ya que busca controlar los riesgos en el sector financiero de $ 60 billones, imponiendo controles más estrictos sobre la salida de capital, controlando los niveles de deuda y descartando prácticas riesgosas, mientras intenta restaurar el crecimiento y manejar las consecuencias económicas de la espiral. lazos con EE.UU. Dirigir las críticas a la industria bien puede proporcionar a Xi una cobertura conveniente si eso no sale bien.

La Asamblea Popular Nacional, donde los principales líderes evaluarán el desempeño anterior del gobierno y delinearán las políticas para el próximo año, ofrece a Xi su primera oportunidad de sacudir las instituciones estatales desde que obtuvo un tercer mandato sin precedentes en el congreso del partido dos veces por década. .

Los principales líderes de China generalmente han utilizado la primera reunión del parlamento después de un congreso para reorganizar órganos gubernamentales críticos. En 2018, Xi llevó a cabo la revisión más amplia en décadas en una renovación que consolidó su control sobre funciones clave.

'Carnicero corredor'

Las autoridades están considerando reactivar la Comisión Central de Trabajo Financiero, disuelta hace mucho tiempo, para permitir que el gobernante Partido Comunista ejerza un mayor control, según personas familiarizadas con el asunto. La comisión estará encabezada por Ding Xuexiang, jefe de gabinete de Xi, dijo una de las personas. He Lifeng, quien se espera que se convierta en el nuevo viceprimer ministro de China, también está siendo considerado para el cargo de secretario del partido en el Banco Popular de China, según el Wall Street Journal.

Como parte del cambio de guardia, el regulador de valores de la nación está a punto de conseguir un nuevo presidente apodado "el carnicero de corredores", dijeron anteriormente personas familiarizadas con el asunto. Wu Qing, vicealcalde de Shanghái, se ganó su reputación tomando medidas enérgicas contra los comerciantes descarriados mientras estaba en el regulador a mediados de la década de 2000, cerrando 31 empresas.

Al mismo tiempo, la industria financiera se ha visto sacudida por la desaparición de Bao Fan, quien supervisó algunos de los acuerdos tecnológicos más importantes del país durante la última década. Bao está cooperando en una investigación no especificada por parte de las autoridades chinas según China Renaissance Holdings Ltd., el banco de inversión que dirige. El Wall Street Journal informó el jueves que el banquero había sido detenido como parte de una investigación por corrupción.

Luego, esta semana, después de una investigación que comenzó el año pasado, el principal fiscal de China acusó a Tian Huiyu, el ex presidente de China Merchants Bank Co., de presuntamente aceptar sobornos “enormes”, abuso de poder y tráfico de información privilegiada.

Esa agitación les está dando a los inversionistas globales otra razón para ser cautelosos acerca de las perspectivas a largo plazo para los mercados de China. El repunte estruendoso de la reapertura de China se ha estancado con los puntos de referencia clave en Hong Kong cayendo hasta un 15% desde enero. Las acciones de tecnología de China han perdido hasta un total de $ 263 mil millones en valor de mercado en el mismo tiempo.

Un acontecimiento alentador reciente, un acuerdo histórico entre EE. UU. y China para poner fin a un punto muerto sobre el acceso a los documentos de auditoría de las empresas chinas que cotizan en Nueva York, también está siendo cuestionado, ya que las autoridades de Beijing han presionado a sus gigantes corporativos estatales para que terminen. lazos con las cuatro grandes firmas contables globales.

“Los inversores están atrapados entre la espada y la pared”, dijo Diana Choyleva, economista jefe de Enodo Economics, una firma de investigación con sede en Londres centrada en China. “Los desarrollos de liquidez favorecen las acciones chinas, pero Xi Jinping sigue comprometido con un modelo económico que significa que el Partido tiene el control final sobre todos los aspectos de la economía”, y China sigue en riesgo de infringir las sanciones de Estados Unidos contra Rusia, dijo.

Mantener un control estricto sobre las salidas de capital también sigue siendo una prioridad para las autoridades que intentan evitar que la riqueza de China abandone el país mientras recuperan la economía. Beijing ha acelerado su represión contra los jugadores de alto nivel de Macao debido a las preocupaciones sobre el papel de la ciudad en la canalización de dinero al exterior, y el enclave aprobó una nueva ley que otorga al gobierno una mayor supervisión sobre los casinos y las autoridades encarcelaron al exmagnate de la industria Alvin Chau a principios de este año.

Ese esfuerzo también está destacando la industria de corretaje de China. La Comisión Reguladora de Valores de China ha prometido repetidamente este año reforzar la supervisión de los servicios de corretaje transfronterizos ilegales desde que pidió a dos de esas empresas que rectifiquen sus actividades comerciales.

Además de eso, los funcionarios han presionado a los bancos extranjeros y nacionales para que controlen los pagos en el sector como parte del impulso de “prosperidad común” de Xi.

Apertura Financiera

El endurecimiento se produce incluso cuando las autoridades se comprometieron a continuar abriéndose a los bancos extranjeros. Los gigantes de Wall Street como Goldman Sachs Group Inc. y Morgan Stanley, los administradores de fondos y las aseguradoras se están expandiendo después de que se les permitió tomar el control total de las empresas en China. La nación ha abierto sus puertas en parte para atraer capital fresco e inculcar más disciplina en su mercado financiero.

Los esfuerzos de limpieza continuarán a medida que China desarrolle su sistema de fondos de pensiones y busque atraer más liquidez a sus mercados, según William Ma, director de inversiones de GROW Investment Group. “Desde la perspectiva de los inversionistas globales, según nuestra comunicación con los reguladores chinos, hay esfuerzos continuos en la apertura del mercado financiero”, y se esperan más anuncios de políticas después de las reuniones políticas en marzo, dijo.

Se espera que una figura clave, Guo Shuqing, jefe del partido del Banco Popular de China y jefe de la Comisión Reguladora de Seguros y Banca de China, se jubile después de encabezar una ofensiva contra el apalancamiento en el sector inmobiliario, refrenando el sector bancario en la sombra y -préstamos entre pares. Dejará un gran vacío por llenar a medida que Xi coloque a sus asociados en roles clave, concentrando la toma de decisiones de política económica en menos manos.

“No puedo imaginar que nadie más tenga la inclinación, la reputación o la comprensión del sistema para replicar lo que él ha hecho”, dijo Dinny McMahon, director de investigación de mercados de Trivium, sobre Guo. Las nuevas medidas recientes que rigen las divulgaciones bancarias de los préstamos morosos y el riesgo de capital pueden sugerir que Guo puede estar tratando de garantizar que su reemplazo continúe mejorando la gestión de riesgos, dijo.

Pero es un equilibrio delicado para Xi: reducir los riesgos sin asustar a los mercados para amortiguar una economía que aún puede estar sujeta a más dolor a medida que EE. UU. y sus aliados adoptan cada vez más la competencia estratégica con China.

“Los formuladores de políticas otorgan gran importancia a salvaguardar la línea roja y prevenir riesgos financieros sistémicos”, dijo Shen en Chanson. “Es particularmente crucial en un momento en que la economía nacional todavía está sufriendo y China enfrenta una presión cada vez mayor en el frente geopolítico”.

–Con la asistencia de Jing Li, Phoebe Sedgman y April Ma.