Gigantes estatales de China se retirarán de la lista de EE. UU. en medio de disputas de auditoría

(Bloomberg) -- Cinco de las empresas estatales más grandes de China anunciaron planes para excluirse de las bolsas de EE. UU. mientras los dos países luchan por llegar a un acuerdo que permita a los reguladores estadounidenses inspeccionar las auditorías de las empresas chinas.

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China Life Insurance Co., PetroChina Co. y China Petroleum & Chemical Corp. revelaron sus intenciones de dejar de cotizar en declaraciones publicadas en rápida sucesión el viernes, junto con Aluminium Corp. of China y Sinopec Shanghai Petrochemical Co.

Estados Unidos y China han estado en desacuerdo durante dos décadas por permitir que los inspectores estadounidenses accedan a los documentos de trabajo de auditoría de las empresas chinas. Los negociadores aún tienen que llegar a un acuerdo con el reloj en marcha en una fecha límite impuesta por el Congreso de 2024 para iniciar negocios que no cumplan. China continental y Hong Kong son las únicas dos jurisdicciones en todo el mundo que no permiten inspecciones por parte de la Junta de Supervisión de Contabilidad de Empresas Públicas, y los funcionarios allí alegan preocupaciones de seguridad nacional y confidencialidad.

Mientras los funcionarios estadounidenses y chinos intentan llegar a un acuerdo, ha aumentado la especulación de que una solución podría involucrar a las empresas que Beijing considera sensibles que salen voluntariamente de los mercados estadounidenses.

“Estas empresas estatales se encuentran en sectores estratégicos y se considera que tienen acceso a información y datos que el gobierno chino puede dudar en dar acceso a los reguladores extranjeros”, dijo Redmond Wong, estratega de Saxo Markets.

La Comisión Reguladora de Valores de China dijo en un comunicado que los planes de exclusión se basaron en las preocupaciones comerciales de las empresas.

Unas 300 empresas con sede en China y Hong Kong, con más de 2.4 billones de dólares en valor de mercado, corren el riesgo de ser expulsadas de las Bolsas de EE. UU. a medida que la Comisión de Bolsa y Valores aumenta el escrutinio de las empresas, estimó Bloomberg Intelligence en mayo. Entre los más grandes se encuentran China Life, PetroChina, China Petroleum & Chemical, Alibaba Group Holding Ltd. y Baidu Inc.

No está claro si la medida de exclusión de la lista facilitará las negociaciones para romper un punto muerto sobre las inspecciones de auditoría, un requisito legal de EE. UU. destinado a proteger a los inversores de los fraudes contables y otras malas prácticas financieras. La fecha límite de 2024 se deriva de una ley de 2020 llamada Ley de Responsabilidad de las Empresas Extranjeras que fue popular tanto entre los demócratas como entre los republicanos.

Una exclusión voluntaria de la lista podría no evitar que la PCAOB exija revisar los documentos de trabajo de auditoría de una empresa, dijo este mes la presidenta de la PCAOB, Erica Williams. La autoridad de la PCAOB para inspeccionar era retrospectiva, lo que significa que el organismo de control aún podría exigir documentos de trabajo de esas empresas incluso después de que se fueran, dijo Williams.

“Si una empresa o un emisor decide dejar de cotizar este año, realmente no me importa porque necesito saber si incurrió en fraude el año pasado”, dijo Williams, sin referirse a ninguna empresa en particular.

El 29 de julio, la SEC de EE. UU. agregó a Alibaba a una lista creciente de empresas que podrían ser expulsadas de los intercambios estadounidenses si los dos países no logran llegar a un acuerdo.

Alibaba dijo en julio que estaba buscando cotizaciones primarias en Hong Kong, uniéndose a Bilibili Inc. y Zai Lab Ltd., que hicieron el movimiento antes. El cambio podría ayudar a las empresas a atraer a más inversores chinos al tiempo que proporciona una plantilla para otras empresas chinas que cotizan en EE. UU. que se enfrentan a la exclusión de la lista.

Alibaba dijo en agosto que intentaría mantener su cotización en la Bolsa de Valores de Nueva York y la Bolsa de Valores de Hong Kong.

La Comisión de Revisión Económica y de Seguridad de EE. UU.-China, que informa al Congreso, dice que China considera que ocho empresas que cotizan en las principales bolsas de EE. UU. son "empresas estatales chinas a nivel nacional". Son PetroChina, China Life Insurance, China Petroleum & Chemical, China Southern Airlines Co., Huaneng Power International Inc., Aluminium Corp. of China, China Eastern Airlines Corp. y Sinopec Shanghai Petrochemical.

Si bien las exclusiones tendrán poco impacto en las propias empresas dado que sus acciones de Nueva York se negocian poco, los movimientos subrayan las crecientes tensiones entre EE. UU. y China, dijo Marvin Chen, estratega de Bloomberg Intelligence.

(Actualizaciones con detalles sobre los planes de exclusión en todo momento)