Los directores ejecutivos dicen que están aumentando los precios, reduciendo los costos a medida que la inflación domina las conversaciones posteriores a las ganancias

El CEO de Goldman Sachs, David Solomon, marcó la pauta a principios de esta temporada de ganancias cuando dijo que la inflación está "profundamente arraigada" en la economía de EE. UU. e impacta las condiciones en una multitud de frentes.

Desde entonces, líder de empresa tras líder de empresa ha expresado sentimientos similares.

La mayoría dice que se las ha arreglado para navegar tiempos difíciles impulsados ​​por las presiones inflacionarias en su nivel más alto en más de 40 años. Informan reducir costos, aumentar precios y, en general, tratar de adaptar los modelos a la incertidumbre de lo que se avecina.

Tesla fundador Elon Musk prácticamente se disculpó en la llamada de ganancias de su compañía por subir los precios para cubrir costos más altos.

“Así que siento que hemos subido nuestros precios. Bueno, hemos subido nuestros precios varias veces. Francamente, están en niveles vergonzosos”, dijo a los analistas el pionero de los vehículos eléctricos. “Pero también hemos tenido muchos shocks en la cadena de suministro y la producción, y tenemos una inflación loca. Así que tengo la esperanza, esto no es una promesa ni nada, pero tengo la esperanza de que en algún momento podamos reducir un poco los precios”.

Sin embargo, nada parece seguro en este momento, aparte de que la inflación está en la mente de todos.

De las 91 empresas del S&P 500 que han informado hasta ahora, la inflación se ha mencionado en 85 de las llamadas de los analistas, según una búsqueda de transcripciones de FactSet.

Al igual que Musk, los funcionarios de la compañía generalmente esperan que la inflación baje de la tasa de crecimiento trimestral del 8.6% de hace un año, según lo medido por el índice de precios al consumidor. los IPC se aceleró 9.1% en julio, el número más alto desde noviembre de 1981.

Pero tampoco se están arriesgando, utilizando el poder de fijación de precios ahora para reforzar sus resultados en medio de un entorno altamente incierto.

“Nuestra respuesta principal al desafío ambiental de la inflación es un precio más alto”, dijo Michael F. Klein, presidente de seguros personales del componente Dow. Viajeros. “Estamos satisfechos con nuestras acciones para aumentar las tasas en los últimos trimestres y confiamos en nuestra capacidad para lograr más aumentos”.

Los precios más altos ciertamente no han dañado la rentabilidad, con resultados hasta ahora contrarrestando la actitud generalmente pesimista en Wall Street de cara a la temporada de ganancias.

Con casi el 20 % de las empresas del S&P 500 informando hasta ahora, el 78 % ha superado las estimaciones de ganancias, que aumentaron un 6.3 % respecto al año anterior, según Refinitiv. La tasa de éxito en el lado de los ingresos es del 72.5%, con un aumento de las ventas del 11.3%.

Si bien las empresas de energía han sido un gran impulso para los resultados agregados superiores e inferiores, la sensación general es que los consumidores ricos en efectivo pueden manejar la carga de los precios altísimos, al menos por ahora.

“Hemos podido y continuamos siendo capaces de traspasar la inflación del costo de nuestros productos a nuestros clientes, y ellos están encontrando cada vez más formas de traspasar eso también a sus consumidores”, dijo Sysco Director financiero Aaron Alt. “Confiamos en que seguirá siendo así aquí y ahora”.

Los economistas se han preocupado de que una recesión inminente podría enfriar el gasto del consumidor que ha sido persistente pero por debajo del ritmo de la inflación.

Citigroup La directora ejecutiva, Jane Fraser, dijo que la compañía se ha centrado en lo que ella llama las "tres R": Rusia, tasas y recesión.

La invasión rusa de Ucrania ha contribuido a las dificultades de la cadena de suministro que han agravado la inflación, que la Reserva Federal está tratando de reprimir mediante aumentos agresivos de las tasas de interés. los aumentos de tarifas tienen como objetivo frenar una economía que se contrajo un 1.6% en el primer trimestre y está en camino de contraerse en la misma cantidad en el segundo trimestre, según Proyecciones de la Fed de Atlanta.

Aún así, Fraser dijo que cree que EE. UU. evitará una recesión oficial o al menos una profunda, a pesar de que dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo se ajustan a la definición general. La Oficina Nacional de Recesión Económica es el árbitro oficial de recesiones y expansiones.

“Es simplemente una situación inusual entrar en este entorno agitado cuando tienes un consumidor con una salud sólida y un mercado laboral tan ajustado”, dijo Fraser en la llamada de ganancias de Citi. “Y creo que ahí es donde escuchas a muchos de nosotros no tan preocupados por una recesión inminente en los Estados Unidos”.

Pero Solomon, el CEO de Goldman, dijo que la compañía está jugando a lo seguro a pesar de que sus economistas esperan que la inflación retroceda en la segunda mitad del año.

“Creo que nuestro tono es cauteloso porque el ambiente es incierto. El ambiente es muy incierto”, dijo. “No hay duda de que las condiciones económicas se están endureciendo para tratar de controlar la inflación y, a medida que las condiciones económicas se endurecen, tendrá un mayor impacto en la confianza corporativa y también en la actividad del consumidor en la economía. Creo que es difícil evaluar exactamente cómo se desarrollará eso, por lo que creo que es prudente que seamos cautelosos”.