(Bloomberg) -- El entusiasmo global menguante por los aumentos agresivos de las tasas de interés puede dominar la docena de decisiones de los bancos centrales que se tomarán en la próxima semana.
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A raíz del movimiento de un cuarto de punto de la Reserva Federal, y un repunte del mercado impulsado por la euforia de los inversores de que el shock inflacionario finalmente se está desvaneciendo, sus pares ya están en camino de detenerse también.
Entre los aspectos más destacados de esta semana, tanto el Banco de la Reserva de Australia el martes como el Banco de la Reserva de la India al día siguiente probablemente generarán aumentos de un cuarto de punto en los costos de los préstamos que podrían marcar sus salvas finales por ahora.
El banco central de Polonia ya detuvo los aumentos de tasas y probablemente ratificará esa opinión el jueves, mientras que su contraparte rumana podría decidir hacer lo mismo.
Incluso en América Latina, donde los funcionarios monetarios se destacaron en los últimos años por su temprana reacción agresiva ante el aumento de los precios, los ciclos de aumento de tasas se están agotando, sobre todo por lo mucho que ya han avanzado.
El banco central de México, aunque aún está decidido a actuar contra la inflación, puede lograr solo un aumento de un cuarto de punto, su movimiento más pequeño desde 2021.
Algunos funcionarios monetarios siguen manteniendo una actitud agresiva a pesar del contexto cambiante. Sea testigo del Banco Central Europeo, que subió 50 puntos básicos el jueves y casi prometió hacer lo mismo en marzo.
Los responsables políticos islandeses también pueden aumentar en la misma cantidad el miércoles, posiblemente repetido por el Riksbank de Suecia el jueves.
Pero como han notado los inversores, la fiebre del senderismo a nivel mundial ya no está en su apogeo. Y con la reunión del banco central de Rusia el viernes posiblemente cambiando el enfoque hacia la flexibilización monetaria, los mercados financieros inevitablemente comienzan a preguntarse cuándo los demás seguirán su ejemplo.
Por otra parte, los inversores finalmente pueden ver la publicación retrasada de la inflación alemana para enero, y el Banco de Canadá publicará las minutas por primera vez.
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Estados Unidos y Canadá
No hay mucho en el calendario de EE. UU., aunque todavía hay mucho que digerir para los inversores después de una semana en la que el presidente de la Fed, Jerome Powell, no rechazó un repunte del mercado y luego el informe mensual de nóminas pareció mostrar un gran aumento en la contratación.
Entre las cifras previstas, las solicitudes de desempleo del jueves pueden indicar nuevamente un mercado laboral ajustado, y el informe de la Universidad de Michigan del viernes actualizará las expectativas de inflación. Aproximadamente media docena de banqueros centrales hablarán, incluido el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, y el propio Powell.
En Canadá, el gobernador Tiff Macklem pronunciará su primer discurso desde que elevó los costos de los préstamos por octava vez consecutiva, y posiblemente por última vez. Es probable que sus comentarios del martes se centren en cómo el Banco de Canadá interpretará los efectos secundarios de los aumentos de 425 puntos básicos desde marzo.
Al día siguiente, el banco central con sede en Ottawa ofrecerá al público un vistazo de sus discusiones antes de la decisión del 25 de enero en la que los funcionarios señalaron su intención de mantenerse al margen después de elevar la tasa de referencia al 4.5 %, la más alta en 15 años. .
El Banco de Canadá, que a diferencia de la Reserva Federal nunca ha publicado actas, anunció en septiembre que aceptaría una recomendación del Fondo Monetario Internacional y comenzaría a publicar resúmenes de sus deliberaciones.
El viernes, los responsables políticos de Canadá obtendrán el primero de los tres indicadores principales antes de su decisión sobre las tasas de marzo. Los economistas esperan que la encuesta de fuerza laboral de enero muestre que el mercado laboral comienza a relajarse a medida que la producción se desacelera hacia un posible estancamiento.
Asia
Además de las decisiones sobre tasas en Australia e India, el enfoque principal en la región estará en China. Los precios en puerta de fábrica que se vencen allí el viernes pueden mostrar un cuarto mes de caídas anuales, luego de las caídas en los costos de los productos básicos.
Los datos del IPC del mismo día probablemente se aceleraron en enero debido a aumentos de precios más rápidos en alimentos y otras categorías.
Esas cifras pueden atraer una atención especial de los responsables políticos mundiales, preocupados de que la reapertura de China después de los bloqueos de Covid podría impulsar otro aumento de la inflación en todo el mundo.
En otros lugares, en Japón, donde el banco central no está convencido de que el crecimiento de los precios sea lo suficientemente alto, los datos de ganancias laborales en efectivo apuntarán a la solidez de los salarios.
Europa, Oriente Medio, África
A raíz de la gran decisión de subir las tasas del BCE, los comentarios de sus funcionarios serán monitoreados de cerca. Entre los que están programados para hablar se encuentran el vicepresidente Luis de Guindos, la miembro de la Junta Ejecutiva Isabel Schnabel y los gobernadores de los bancos centrales de Austria, Italia y España.
Las previsiones trimestrales de la Comisión Europea también pueden ser un punto destacado. Habiendo pronosticado previamente una recesión en la región del euro, los funcionarios pueden mejorar sus proyecciones luego de un desempeño mejor al esperado en el cuarto trimestre.
Es una semana más tranquila para los datos de la euroregión, con Alemania como foco principal. En particular, su cifra de inflación, retrasada desde la semana pasada y no disponible para los estadísticos de la zona euro, se publicará el jueves, y los economistas pronostican una reaceleración.
Antes de eso, los pedidos de las fábricas alemanas el lunes y la producción industrial al día siguiente también concentrarán a los inversores.
Los datos clave del Reino Unido esta semana serán el viernes, el producto interno bruto de diciembre, lo que dará una indicación de si la economía sucumbió o no a una recesión. Bloomberg Economics reconoce que evitó ese resultado.
En otra parte de Europa, Hungría, con la dudosa afirmación de sufrir la inflación más alta de la Unión Europea, probablemente informará una mayor aceleración en el crecimiento de los precios el viernes.
Los bancos centrales de Suecia, Islandia, Polonia y Rumanía se reunirán. Los funcionarios serbios también entregarán una decisión sobre la tasa.
En Rusia, la desaceleración de la inflación está aumentando la presión sobre el banco central para que baje las tasas y sobre el Ministerio de Finanzas para que gaste más, pero a ambos les preocupa que el crecimiento de los precios se dispare nuevamente; el banco central se reúne el viernes.
Mirando hacia el sur, el Banco de Uganda probablemente mirará más allá de una aceleración sorpresiva de la inflación y dejará las tasas sin cambios para una segunda reunión el lunes. Eso le permitirá evaluar si el repunte de los precios es temporal o más persistente, ya que permite que los 350 puntos básicos de los aumentos del año pasado fluyan a través de la economía.
Es probable que la inflación egipcia prevista para el jueves muestre otra aceleración a medida que se filtren los efectos de la última devaluación de la moneda.
América Latina
El banco central de Brasil publica el lunes su encuesta de expectativas, seguido el martes por las minutas de su reunión del miércoles, donde los responsables políticos mantuvieron la tasa de referencia en 13.75%.
Las crecientes expectativas de inflación y el tono agresivo del banco hacen que los analistas busquen un comienzo retrasado de lo que esperan que sea solo una relajación mínima este año.
En México, es casi seguro que el banco central aumente su tasa de referencia desde el 10.5 % después de que su ciclo récord de aumentos haya asegurado solo una desinflación mínima desde que los precios alcanzaron su punto máximo en el tercer trimestre.
Perú también establecerá un nuevo récord de endurecimiento. Los precios al consumidor se han mantenido estancados por encima del 8% desde mayo y el malestar nacional se suma a las presiones inflacionarias.
Las actas de la reunión del 26 de enero del Banco Central de Chile subrayarán la determinación de los responsables de las políticas de mantener la tasa de referencia en 11.25% hasta que estén seguros de que los precios realmente están retrocediendo.
La inflación en Chile podría haber bajado de 12% a 12.8%, mientras que los analistas ven los resultados en Brasil y México estancados cerca de 5.7% y 7.8%, respectivamente.
Más preocupantes, quizás, son las lecturas subyacentes elevadas que aquejan a las economías de la región, que ofrecen la posibilidad de que los precios al consumidor vuelvan a sus objetivos durante varios años.
–Con la asistencia de Robert Jameson, Andrea Dudik y Stephen Wicary.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/central-bankers-curb-enthusiasm-rate-210000150.html