Los precios de los automóviles han contribuido a la inflación más alta en 40 años en los EE. UU. Los precios de los automóviles nuevos y usados se han disparado alrededor del 17% en lo que va del año desde 2021.
Los precios más altos son una gran razón por la cual
Tesla
(ticker: TSLA) y
Ford Motor
(F), junto con distribuidores como
AutoNation
(AN) y
Litia Motors
(LAD), están viendo mejores márgenes de beneficio en 2022 en comparación con 2021.
Pero la Reserva Federal está elevando las tasas de interés para tratar de sofocar la inflación. Si tiene éxito, los precios de los autos nuevos y usados podrían caer. Un acuerdo sobre un automóvil no parece algo malo, pero hay otros efectos colaterales a considerar por el aumento de las tasas y la caída de los precios.
Por ejemplo, hay préstamos a considerar. “Si los valores residuales de los automóviles se deterioran en consecuencia, el billón de dólares en deuda de automóviles de EE. UU. estará en peligro”, escribió Wood en un tuit del lunes, señalando que los prestatarios mantuvieron sus pagos de automóviles durante la crisis financiera de 1/2008.
“Esta vez, gracias a los taxis autónomos, y pronto menos costosos, es poco probable que las personas prioricen los pagos de la deuda del automóvil sobre los pagos de la hipoteca, lo que podría poner patas arriba los modelos cuantitativos retrospectivos”, agregó Wood. Según la Reserva Federal, hay cerca de $ 1.5 billones en deuda automotriz de EE. UU. pendiente.
La mayoría de los coches se compran con financiación. Los valores residuales, esencialmente lo que venderá un automóvil al salir del contrato de arrendamiento o en una situación de repo, son estimaciones críticas para los prestamistas. Si las estimaciones de valores residuales son incorrectas, puede significar grandes pérdidas para los prestamistas.
El capital en la industria bancaria de EE. UU. es de aproximadamente $ 2.5 billones, más del 10% de los activos totales, según la Corporación Federal de Seguros de Depósitos. No parece que los préstamos para automóviles puedan crear un problema existencial para la economía de EE. UU. Aún así, las pérdidas crediticias serán algo a tener en cuenta en las próximas conferencias telefónicas en compañías automotrices y prestamistas como
Ally Financial
(ALIADO).
Algunas ganancias de la industria podrían estar en riesgo por la caída de los precios. En este momento, los valores residuales han sido una bendición para los prestamistas.
General Motors
La unidad financiera de GM, por ejemplo, ha promediado aproximadamente $ 1 mil millones en ganancias operativas trimestrales desde que golpeó la pandemia. Eso es un aumento de alrededor de $ 500 millones por trimestre en los años previos a Covid-19.
Wood, por su parte, parece más preocupada de que la Fed pueda estar mirando los datos de inflación incorrectos, y que la inflación pueda caer pronto por sí sola a medida que las innovaciones, como los taxis robotizados, reduzcan los costos de transporte. ARK no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios sobre los tweets de Wood.
El riesgo de un paso en falso de la Fed, por supuesto, es que la agencia desacelera la economía innecesariamente, lo que aumenta la presión sobre los hogares estadounidenses.
La caída de los precios de los automóviles también tiene su lado positivo y podría conducir a una mejora de la demanda de automóviles. La industria estadounidense está vendiendo automóviles a una tasa anualizada de alrededor de 13 millones de unidades. Los altos precios son parte de la razón, pero también lo son los problemas de la cadena de suministro.
Los fabricantes de autos no han podido fabricar todos los autos que habían planeado debido a cosas como un escasez de semiconductores así como problemas de producción relacionados con Covid. Una tasa de 16 millones o 17 millones de unidades es más normal para el país.
Los precios más bajos también significan mejores ofertas. En los EE. UU., los precios de los autos usados alcanzaron su punto máximo en enero. Han bajado casi un 11% desde entonces. Aún así, han subido casi un 50% en comparación con los precios justo antes de la pandemia.
Esa estadística probablemente no sorprenda a nadie que haya estado buscando un automóvil recientemente.
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