El desplome 'catastrófico' del mercado de valores no ha terminado: esto es lo peor que podría empeorar

Línea superior

A medida que se intensifica una venta masiva de una semana que empujó a los principales índices al territorio del mercado bajista, los bancos de inversión advierten a los clientes que lo peor puede estar por venir, y algunos expertos advierten que el S&P 500 podría caer hasta un 11% más si las ganancias corporativas continúan. para decepcionar cuando la Reserva Federal comienza a subir las tasas de interés.

Hechos clave

Arrastrado por un quinto día consecutivo de fuertes pérdidas en el sector tecnológico, el S&P 500 cayó casi un 4% a 4,236 el lunes por la mañana, empujando el índice a la baja más del 10% en el año.

Un comienzo "decepcionante" de la temporada de ganancias del cuarto trimestre podría significar problemas para las acciones este año, escribió David Kostin de Goldman Sachs en una nota el lunes, pronosticando que el S&P podría caer hasta un 11% desde el cierre del viernes (a 3,914) si aumenta el interés. las tasas y la reducción del estímulo de la Fed empujan las ganancias corporativas anuales hacia abajo un 4% a partir de 2021.

Michael Wilson, de Morgan Stanley, adoptó un tono similar y les dijo a los clientes el lunes que "se resguarden unos meses más", ya que la desaceleración del crecimiento de las ganancias se une a la incertidumbre de la política monetaria como principales preocupaciones del mercado.

“Es demasiado pronto para ser optimista”, dijo Wilson, advirtiendo que el S&P podría caer otro 10% y señaló que las “partes más especulativas” del mercado han sido las más afectadas, con nombres como Peloton con una caída del 75% en seis meses.

A medida que la inflación cae una vez que la Fed comienza a subir las tasas, Wilson dice que es "más bajista" con respecto a las acciones relacionadas con los bienes de consumo, la ropa y la vivienda que se han beneficiado del aumento de los precios. 

Kostin dice que será necesario algún tipo de catalizador, como una desaceleración de la inflación, para frenar la venta generalizada del mercado, pero los economistas de Goldman no esperan que los precios se enfríen hasta el segundo trimestre; otros catalizadores potenciales incluyen una temporada de ganancias "extremadamente fuerte" o un giro de la política de la Fed. 

Cita crucial 

“El invierno está aquí, y el daño bajo la superficie ha sido enorme e incluso catastrófico para muchas poblaciones individuales”, dijo Wilson. “La Fed se toma en serio la lucha contra la inflación, y es poco probable que se vuelva moderada en el corto plazo dada la gravedad de estas amenazas económicas y el apoyo político para tomar medidas”.

Contra

No todo el mundo es bajista en el corto plazo del mercado. En comentarios enviados por correo electrónico el lunes, Frank Panayotou, director gerente de UBS Private Wealth Management, dijo que la caída de los precios de las acciones este año "parece exagerada y representa una oportunidad de compra para los inversores a largo plazo". Señala que históricamente las acciones se han comportado bien en los meses previos a la primera subida de tipos de la Fed, pero advierte que los mercados serán más volátiles de lo habitual. “Los inversores deben estar preparados para una mayor volatilidad y, en general, rendimientos del mercado de valores más moderados de lo que hemos estado acostumbrados en los últimos años”, dijo.

Para qué vigilar

Una gran cantidad de eventos seguramente pondrán a prueba el mercado esta semana. El miércoles, se espera que la Fed proporcione una actualización sobre cuándo puede actuar para aumentar las tasas de interés. Además, las grandes empresas de tecnología como Apple, Microsoft y Tesla comienzan a informar las ganancias del cuarto trimestre el martes. 

Fondo clave

La Fed provocó una venta masiva este mes al advertir que se moverá más rápido de lo esperado para revertir la política destinada a impulsar la economía durante la pandemia en un esfuerzo por combatir el aumento de la inflación. Desde entonces, un comienzo de la temporada de ganancias peor de lo esperado ha intensificado el inconveniente, con Netflix cayendo un 22% el viernes después de informar una desaceleración en el crecimiento de las suscripciones. Aunque los funcionarios de la Fed dijeron el mes pasado que proyectan solo tres aumentos de las tasas de interés este año, el economista jefe de Goldman Sachs, Jan Hatzius, dijo el lunes que espera que el banco central aumente las tasas de interés cuatro veces este año (a partir de marzo) dado un "mayor sentido de urgencia". ” de lo que esperaba previamente de la Fed este mes. 

OTRAS LECTURAS

El mercado de valores 'se avecina' cuando el S&P 500 ingresa al territorio de corrección

El aumento de las tasas de interés puede estar conduciendo a revaluaciones en los mercados de acciones, bonos y vivienda (Forbes)

Las acciones de Netflix se desploman mientras Nasdaq tiene la peor semana desde octubre de 2020 (Forbes)

Moderna Stock Crash se intensifica: las pérdidas superan los $ 130 mil millones (Forbes)