El efectivo está lejos de ser basura.
Los inversores obtienen los rendimientos más altos en años al mantener su dinero en instrumentos súper seguros, similares al efectivo. La tasa de las letras del Tesoro a un año alcanzó el 4.08% esta semana, su nivel más alto en más de dos décadas.
Las tasas de interés en todos los ámbitos han estado aumentando a medida que la Fed eleva su tasa de fondos federales de referencia para combatir la inflación. Pero los rendimientos a corto plazo se han beneficiado de manera desproporcionada a medida que el banco central de EE. UU. adelanta sus aumentos y los empuja más allá de "neutral", o el lugar donde las tasas no son ni estimulantes ni restrictivas.
Ha creado una situación en la que las tasas a corto plazo rinden más que las tasas a más largo plazo. Por ejemplo, el bono del Tesoro a dos años ampliamente seguido rendía por última vez alrededor del 4 %, notablemente más que el bono del Tesoro a 10 años, que rendía un 3.58 %.
Eso significa que a los inversionistas en bonos a más corto plazo se les paga más, mientras asumen menos riesgo de tasa de interés. Si las tasas siguen subiendo, los bonos con vencimientos más cortos bajarán menos de precio que sus contrapartes a más largo plazo.
Eso hace que estos bonos a corto plazo y los fondos que los mantienen sean una buena manera de aprovechar las tasas de interés más altas, sin preocuparse necesariamente por si las tasas seguirán subiendo.
Bonos individuales y ETF de bonos a muy corto plazo
Los inversores tienen muchas opciones cuando se trata de invertir en bonos a corto plazo. Una vía obvia es invertir en los bonos directamente. La mayoría de las casas de bolsa importantes brindan a los inversionistas acceso al comercio de bonos, pero debido a que los bonose en todas las formas y tamaños, el proceso es más engorroso, y generalmente más costoso, que comprar acciones o ETF.
La ventaja de los bonos individuales es que puede conservarlos hasta su vencimiento. Esto elimina el riesgo de tasa de interés, ya que a un inversionista se le reembolsará la totalidad de su inversión al vencimiento (suponiendo que un emisor no incumpla). Los bonos del Tesoro mantenidos de esta manera están libres de riesgo.
Los inversores que no quieran negociar con bonos individuales pueden utilizar los ETF para comprar bonos de una forma sencilla y directa. los ETF de bonos del Tesoro cortos de iShares (SHV) es un ETF de letras del Tesoro que posee bonos del Tesoro con vencimientos inferiores a un año.
Su precio no se mueve tanto. Por ejemplo, en marzo de 2020, cuando las tasas de interés estaban en niveles récord, el fondo cotizaba a $111.05; hoy, cotiza a $ 109.95. Entonces, el precio del fondo cayó un 1% cuando las tasas subieron de cero a casi un 4%. En el mundo de los ETF, eso es lo más estable posible.
ETF de bonos a corto plazos
Para los inversionistas dispuestos a lidiar con un poco más de riesgo de tasa de interés, el ETF del índice del Tesoro a corto plazo de Vanguard (VGSH) es una opción Posee bonos del Tesoro con vencimientos de uno a tres años. Si observa el mismo período de tiempo que el anterior (marzo de 2020 hasta hoy), verá que los precios de este ETF han caído un 7% de mayor a menor.
Eso es significativo, pero este es el peor año para los bonos en la historia moderna. Un fondo como VGSH normalmente no se moverá tanto, aunque aún es importante comprender el tipo de volatilidad que es posible con un fondo como este.
Este fondo es una opción para los inversionistas que desean la duración adicional de los bonos del Tesoro de uno a tres años sobre las letras del Tesoro (Bonos del Tesoro con vencimientos de 12 meses o menos), tal vez porque creen que las tasas de interés eventualmente disminuirán, elevando los precios de los bonos del Tesoro. fondo.
Los ETF de bonos a más largo plazo también pueden "fijar" interesestasas de descanso para ETF de bonos a más largo plazo que a corto plazo. Sin embargo, el concepto de bloqueo de tasas no es tan sencillo con los ETF de bonos en comparación con los bonos individuales, ya que los bonos se suman y restan constantemente de los ETF de bonos.
Hay todo tipo de sabores cuando se trata de estos ETF. SHV y VGSH se encuentran entre los más seguros, mientras que otros fondos pueden tener bonos más riesgosos como municipales, corporativos y más para generar mayores rendimientos.
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Fondos del mercado monetario
Los ETF no son la única estructura de fondos que mantiene bonos a corto plazo. El fondo mutuo del mercado monetario es un vehículo aún más popular para generar rendimiento en efectivo.
Los fondos del mercado monetario están estrictamente regulados y deben seguir la Regla 2a-7 de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Tienen restricciones sobre los tipos de valores que pueden tener y cuánta liquidez tienen los fondos disponibles.
Esas restricciones hacen que los mercados monetarios sean extremadamente seguros y les permiten ofrecer a los inversores algo extremadamente convincente: un precio estable. Con pocas excepciones, los fondos del mercado monetario mantienen un valor de activo neto estable de $1. Eso es algo que ni siquiera el mencionado SHV puede proporcionar.
Para los inversores que no quieren ver absolutamente ninguna fluctuación en el precio de sus fondos, esa podría ser una característica atractiva.
Al igual que los ETF de bonos a corto plazo, los fondos del mercado monetario vienen en diferentes sabores, aunque están más restringidos en cuanto a los tipos de valores que pueden tener. Los que poseen exclusivamente bonos del Tesoro son los más seguros, como el Vanguard Treasury Money Market Fund (VUSXX).
Envíe un correo electrónico a Sumit Roy a [email protected] o síguelo en Twitter @ sumitroy2
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/cashing-interest-rates-top-4-174500904.html