Algunos dicen que el efectivo es el rey. Pero según Ray Dalio, fundador del fondo de cobertura más grande del mundo, Bridgewater Associates, puede que no sea prudente guardar demasiado dinero de su inversión en efectivo en estos días.
“El efectivo no es una inversión segura, no es un lugar seguro porque será gravado por la inflación”, dijo Dalio a CNBC el año pasado.
Esta semana, cuando CNBC le preguntó sobre su opinión actual sobre el efectivo, la respuesta de Dalio no cambió: “El efectivo sigue siendo basura”.
Es fácil ver de dónde viene su preocupación. Los precios al consumidor de EE. UU. aumentaron un 8.3 % en abril con respecto al año anterior, una ligera disminución respecto al 8.5 % de marzo, pero aún cerca de los máximos de 40 años.
En pocas palabras, el poder adquisitivo del efectivo está teniendo un gran éxito. Echemos un vistazo a lo que tiene el fondo de cobertura de Dalio.
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ETF de mercados emergentes de Vanguard FTSE (VWO)
Según la última presentación 13F de Bridgewater ante la SEC, el fondo tenía 22.72 millones de acciones de Vanguard FTSE Emerging Markets ETF a fines de marzo. Con un valor de mercado de alrededor de 1.05 millones de dólares en ese momento, VWO era la mayor participación en la cartera de Dalio.
VWO rastrea el índice de inclusión FTSE Emerging Markets All Cap China A y brinda a los inversores una exposición conveniente a acciones en mercados emergentes como China, Brasil y Sudáfrica.
El ETF tiene más de 5,000 acciones. Sus principales participaciones incluyen pesos pesados de la industria como el gigante fabricante de chips Taiwan Semiconductor Manufacturing, el gigante tecnológico chino Tencent Holdings y el conglomerado multinacional indio Reliance Industries.
En una conversación reciente con otra leyenda de las inversiones, Jeremy Grantham, Dalio dijo que está buscando países con buenos estados de resultados y balances que puedan clima de tormenta.
“Asia emergente es muy interesante. India es interesante”, añade.
Procter & Gamble (PG)
La segunda participación más grande de Bridgewater es una acción defensiva con la capacidad de generar rendimientos en efectivo a los inversionistas en diferentes entornos económicos: Procter & Gamble.
El mes pasado, la junta directiva de P&G anunció un aumento de dividendos del 5%, lo que marca el 66º aumento anual consecutivo de pagos de la empresa. Actualmente, la acción ofrece una rentabilidad por dividendo anual del 2.5%.
Es fácil ver por qué la compañía puede mantener esa racha.
P&G es un gigante de productos básicos de consumo con una cartera de marcas confiables como toallas de papel Bounty, pasta de dientes Crest, hojas de afeitar Gillette y detergente Tide. Se trata de productos que los hogares compran de forma habitual, independientemente de lo que esté haciendo la economía.
Holding del Grupo Alibaba (BABA)
Las acciones tecnológicas chinas no han sido exactamente las favoritas del mercado. El gigante del comercio electrónico Alibaba Group, por ejemplo, ha bajado un 21 % hasta la fecha y un 55 % en los últimos 12 meses.
Pero a Bridgewater Associates todavía le gusta la empresa. Al 31 de marzo, poseía 7.5 millones de acciones de Alibaba, una participación valorada en 813.9 millones de dólares en ese momento.
La caída de las acciones de Alibaba podría dar inversores contrarios Algo sobre lo que pensar. De hecho, es posible que ya estemos en un punto de inflexión.
La compañía reportó ganancias el jueves por la mañana. En el trimestre de marzo, los ingresos crecieron un 9% año tras año a $32.2 millones. Sus ganancias ajustadas de $1.55 por acción superaron ampliamente las expectativas de Wall Street de $1.07 por acción.
Gracias a un sólido informe de ganancias, Alibaba cerró con una ganancia de casi el 15 % el jueves.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/cash-still-trash-billionaire-ray-134000055.html