La Reserva Federal no está tratando de criticar el mercado de valores, ya que aumenta rápidamente las tasas de interés en su intento por frenar la inflación que aún está al rojo vivo, pero los inversores deben estar preparados para más dolor y volatilidad porque los formuladores de políticas no se van a acobardar. por una venta masiva, dijeron inversionistas y estrategas.
“No creo que necesariamente estén tratando de reducir la inflación destruyendo los precios de las acciones o los precios de los bonos, pero está teniendo ese efecto”. dijo Tim Courtney, director de inversiones de Exencial Wealth Advisors, en una entrevista.
Las acciones estadounidenses cayeron bruscamente la semana pasada después de que las esperanzas de un enfriamiento pronunciado de la inflación se vieron frustradas por un Lectura de inflación de agosto más alta de lo esperado. Los datos consolidaron las expectativas entre los operadores de futuros de fondos federales de un aumento de la tasa de al menos 75 puntos básicos cuando la Fed concluya su reunión de política monetaria el 21 de septiembre, y algunos operadores y analistas buscan un aumento de 100 puntos básicos, o un porcentaje completo. punto.
El promedio industrial Dow Jones
DJIA,
registró una caída semanal del 4.1%, mientras que el S&P 500
SPX,
cayó un 4.8% y el Nasdaq Composite
COMP,
sufrió una caída del 5.5%. El S&P 500 terminó el viernes por debajo del nivel de 3,900 visto como un área importante de soporte técnico, con algunos observadores de gráficos observando el potencial de una prueba del mínimo de 2022 del índice de referencia de gran capitalización en 3,666.77 establecido el 16 de junio.
Ver: Los bajistas del mercado de valores mantienen la ventaja mientras el S&P 500 cae por debajo de 3,900
Una advertencia de ganancias del gigante naviero mundial y referente económico FedEx Corp.
FDX,
avivó aún más los temores de recesión, lo que contribuyó a las pérdidas del mercado de valores el viernes.
Leer: ¿Por qué la caída de las acciones de FedEx es tan mala para todo el mercado de valores?
Los bonos del Tesoro también cayeron, con el rendimiento de la nota del Tesoro a 2 años.
TMUBMUSD02Y,
elevándose a un máximo de casi 15 años por encima del 3.85% debido a las expectativas de que la Fed seguirá impulsando las tasas al alza en los próximos meses. Los rendimientos aumentan cuando los precios caen.
Los inversores están operando en un entorno en el que se considera que la necesidad del banco central de controlar la inflación obstinada tiene eliminó la noción de una “put de la Fed” figurativa en el mercado de valores.
El concepto de una opción de venta de la Fed ha existido desde al menos la caída del mercado de valores de octubre de 1987 que llevó al banco central liderado por Alan Greenspan a bajar las tasas de interés. Una opción de venta real es un derivado financiero que otorga al titular el derecho, pero no la obligación, de vender el activo subyacente a un nivel determinado, conocido como precio de ejercicio, que actúa como una póliza de seguro contra una caída del mercado.
Algunos economistas y analistas incluso han sugerido que la Fed debería aceptar o incluso apuntar a las pérdidas del mercado, lo que podría servir para endurecer las condiciones financieras a medida que los inversores reducen el gasto.
William Dudley, el ex presidente de la Reserva Federal de Nueva York, argumentó a principios de este año que el banco central no controlará la inflación eso está cerca de un máximo de 40 años a menos que hagan sufrir a los inversores. “Es difícil saber cuánto tendrá que hacer la Reserva Federal para controlar la inflación”, escribió Dudley en una columna de Bloomberg en abril. “Pero una cosa es segura: para ser efectivo, tendrá que infligir más pérdidas a los inversionistas en acciones y bonos de las que ha tenido hasta ahora”.
Algunos participantes del mercado no están convencidos. Aoifinn Devitt, director de inversiones de Moneta, dijo que la Fed probablemente ve la volatilidad del mercado de valores como un subproducto de sus esfuerzos para endurecer la política monetaria, no como un objetivo.
“Reconocen que las acciones pueden ser daños colaterales en un ciclo de ajuste”, pero eso no significa que las acciones “tengan que colapsar”, dijo Devitt.
La Fed, sin embargo, está preparada para tolerar la caída de los mercados y la desaceleración de la economía e incluso caer en una recesión mientras se enfoca en controlar la inflación, dijo.
La Reserva Federal mantuvo la tasa objetivo de fondos federales en un rango de 0% a 0.25% entre 2008 y 2015, mientras lidiaba con la crisis financiera y sus consecuencias. La Fed también redujo las tasas a casi cero nuevamente en marzo de 2020 en respuesta a la pandemia de COVID-19. Con una tasa de interés mínima, el Dow
DJIA,
se disparó más del 40%, mientras que el índice de gran capitalización S&P 500
SPX,
saltó más del 60% entre marzo de 2020 y diciembre de 2021, según Dow Jones Market Data.
Los inversores se acostumbraron al "viento de cola durante más de una década con la caída de las tasas de interés" mientras esperaban que la Fed interviniera con su "put" en caso de que las cosas se pusieran difíciles, dijo Courtney de Exencial Wealth Advisors.
"Creo que (ahora) el mensaje de la Fed es 'ya no vas a tener este viento de cola'", dijo Courtney a MarketWatch el jueves. “Creo que los mercados pueden crecer, pero tendrán que crecer por sí solos porque los mercados son como un invernadero donde las temperaturas deben mantenerse a cierto nivel todo el día y toda la noche, y creo que ese es el mensaje que los mercados pueden y deben crecer por sí solos sin el efecto invernadero”.
Mientras tanto, la postura agresiva de la Fed significa que los inversores deben estar preparados para lo que pueden ser "algunas puñaladas diarias más a la baja" que eventualmente podrían convertirse en una "gran descarga final", dijo Liz Young, jefa de estrategia de inversión de SoFi, en un jueves. Nota.
“Esto puede sonar extraño, pero si eso sucede rápidamente, es decir, dentro de los próximos dos meses, en realidad se convierte en el caso alcista en mi opinión”, dijo. "Podría ser una caída rápida y dolorosa, que resulte en un nuevo movimiento alcista más adelante en el año que sea más duradero, ya que la inflación cae más notablemente".
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/the-fed-isnt-trying-to-wreck-the-stock-market-as-it-wrestles-with-inflation-but-it-isnt-going- para-viajar-al-rescate-11663366540?siteid=yhoof2&yptr=yahoo