Compre bonos del Tesoro de EE. UU. para prepararse para la recesión de 2023, dice estratega de Citi

(Bloomberg) — Steven Wieting, de Citigroup Inc., dice que comprar bonos del Tesoro de EE. UU. es la forma de prepararse para 2023, cuando una recesión económica reducirá las ganancias y el empleo.

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“Hemos estado agregando bonos del Tesoro de EE. UU., no porque el rendimiento sea un nivel increíblemente alto, hermoso y ajustado a la inflación, sino porque es un activo defensivo que funcionará durante un período en el que la economía cambie”, dijo el estratega jefe de inversiones de Citi Global Wealth. Investments le dijo a Bloomberg Surveillance el lunes. “Y desafortunadamente nos dirigimos a un punto de inflexión en la economía estadounidense, y creo que lo haremos muy por debajo de las tasas que la Fed está señalando para 2023”.

Los funcionarios de la Reserva Federal pronosticaron que las tasas alcanzarían el 4.4 % a fines de este año y el 4.6 % en 2023, lo que implica que un cuarto aumento consecutivo de 75 puntos básicos podría estar sobre la mesa para su próxima reunión en noviembre para combatir la inflación más rápida en décadas. .

Desde que el banco central elevó las tasas de interés de los préstamos a un día en 75 puntos básicos el 21 de septiembre, el S&P 500 ha caído alrededor de un 5% para sumarse a una caída de alrededor del 22% en lo que va del año, y los rendimientos del Tesoro a 10 años han subido más de 20 la base apunta a alrededor del 3.77%.

“Los mercados financieros y las ganancias financieras [están] diciéndonos hacia dónde nos dirigimos para el próximo año”, dijo Wieting. “Esperaríamos una disminución del 10 % en las UPA (ganancias por acción) de EE. UU. el próximo año”.

Los aumentos de la tasa de interés de la Fed este año a un rango de 3% a 3.25% están desacelerando la vivienda y el empleo relacionado, por ejemplo, y estos efectos aún “tienen que funcionar en la economía”, dijo. "Los mercados financieros con visión de futuro deberían centrarse en el próximo año".

Los estrategas del mercado están en un debate sobre si la Fed tendrá que hacer un llamado giro de su régimen de aumento de tasas para evitar una recesión severa.

"Si miras lo que pronostica la Fed, la tasa de desempleo estará alrededor de medio punto dentro de este rango durante los próximos tres años, creemos que es muy poco probable", dijo Wieting. “Creemos que EE. UU. se acerca a la pérdida neta de 2 millones de empleos en el transcurso del próximo año, y eso nuevamente si la Reserva Federal finalmente no continúa ajustando esas pérdidas de empleos”.