Dos puntos de datos adicionales para respaldar la idea de que tal vez las cosas se están desacelerando un poco.
“El primero fue el de CarMax (KMX Obtenga el informe de CarMax, Inc. informe de ganancias, donde dijo que el volumen de ventas de autos usados cayó un 6.5% el último trimestre”, dijo Graff. “Dado el tamaño de CarMax, ese es un punto de datos muy revelador sobre el amplio mercado de automóviles usados. Eso podría ser una señal de que una combinación de precios más altos y tasas de interés más altas están comenzando a reducir la demanda de artículos de gran valor”.
El otro punto de datos provino del propio IPC.
“Mientras que la cifra principal año tras año fue un 8.5 % deslumbrante, los detalles dieron una historia más matizada”, agregó. “Excluyendo alimentos y energía, el IPC solo aumentó un 0.3% en marzo, por debajo del consenso. Además, al observar solo los precios de los bienes, los precios generales en realidad cayeron un 0.4%, y todas las categorías principales de precios de bienes se desaceleraron desde febrero”.
Si bien señala que la actividad económica nunca se mueve en línea recta, Graff señala que cierto debilitamiento puede ser bueno para las acciones.
" Si la inflación se ralentizara gradualmente, lo que indica que la política y la orientación de la Fed están surtiendo efecto, probablemente serían buenas noticias para las acciones”, dijo. “Si bien probablemente todavía significaría que la Fed sube varias veces en 2022, podría significar que las alzas se detengan en 2023. Si es así, eso reduciría las probabilidades de que la Fed suba mucho más allá de un número que la economía puede manejar y, por lo tanto, reduciría el riesgo. de un escenario de estanflación. Todo eso debería impulsar las acciones”.
Incluso cuando la inflación arde y la economía siente las llamas, existen algunas oportunidades de mercado intrigantes en este momento. Los expertos comerciales de The Street lideran el camino con estas acciones de "comprar la caída" esta semana.
lyft (LYFT Obtenga el informe Clase A de Lyft, Inc. parece estar enviando mensajes contradictorios a los inversores últimamente, pero las perspectivas a largo plazo son prometedoras.
“No es difícil ver cómo Lyft podría funcionar bien en un entorno que presenta un crecimiento saludable del PIB, alta inflación, viajes corporativos que se recuperan y un cambio en el gasto discrecional de los consumidores de bienes a viajes, comidas y entretenimiento”, dijo Eric Johnsa de TheStreet.
Sin embargo, por ahora, el precio de las acciones del duopolista de viajes compartidos (un 19% hasta la fecha y un 44% en los últimos 12 meses al momento de este artículo) no refleja estos aspectos positivos tanto como debería.
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Algunos factores diferentes parecen haber pesado sobre las acciones de Lyft últimamente.
“Quizás los más grandes: Lyft, junto con su archirrival Uber (UBER Obtenga el informe de Uber Technologies, Inc. — ha estado lidiando con la escasez de conductores que ha aumentado los precios de sus viajes y lo ha llevado a gastar más [en] incentivos para la adquisición de conductores”, dijo Johnsa. "En consecuencia, las acciones de ambas compañías se han visto presionadas por una venta masiva de acciones tecnológicas de crecimiento que ha afectado especialmente a las empresas poco rentables y no rentables".
Además, las acciones de Lyft y Uber parecen haberse visto afectadas por la preocupación de que las acciones de la Fed pronto desencadenen una importante recesión económica. Y más recientemente, las preocupaciones (también probablemente exageradas, dado el precio actual de los viajes compartidos) sobre el impacto de los precios más altos de la gasolina en la actividad de los viajes compartidos han sido un obstáculo.
“Aparentemente, todo esto ha llevado a muchos inversores a pasar por alto cómo la actividad de viajes compartidos está a punto de aumentar en los próximos meses, a medida que los consumidores salen más y la reapertura de oficinas aumenta”, dijo Johnsa. “Tanto JPMorgan Chase (JPM Obtenga el informe de JPMorgan Chase & Co. y Delta Air Lines (DAL Obtenga el informe de Delta Air Lines, Inc. indicaron en sus llamadas de ganancias del miércoles que están viendo un fuerte aumento en la actividad de reapertura proverbial entre los consumidores. Y uno solo tiene que mirar el de Google datos de movilidad o de OpenTable datos de reserva de restaurante para ver cómo todavía existen grandes disparidades regionales en la reapertura de la actividad que probablemente se normalicen con el tiempo”.
Mientras tanto, la escasez de conductores de viajes compartidos ha disminuido gradualmente.
En su llamada de ganancias del cuarto trimestre, Lyft reveló que las activaciones de nuevos conductores aumentaron casi un 50 % anual y que los incentivos para conductores representaron solo el 3 % de los ingresos. El informe de empleo de marzo También sugiere que (aunque el mercado laboral definitivamente sigue siendo ajustado) estamos viendo un repunte en la disponibilidad de mano de obra en el sector servicios.
“Y aunque la escasez de conductores ha llevado a que los precios de los viajes sean más altos de lo que Lyft preferiría que fueran, no han afectado la demanda tanto como uno podría pensar”, agregó Johnsa. “Los pasajeros activos de Lyft aumentaron un 49 % anualmente en el cuarto trimestre a 4 millones (ciertamente, aún por debajo del máximo del cuarto trimestre de 18.7 de 4 millones), incluso cuando sus ingresos por pasajero activo aumentaron un 2019 % a $22.9. Hasta cierto punto, Lyft y Uber están demostrando ser beneficiarios de la inflación (al igual que otras plataformas/mercados en línea que reducen las transacciones).
Entonces, ¿por qué los inversores deberían elegir Lyft sobre Uber? Un buen argumento para hacerlo es que Lyft es mucho más un juego puro de reapertura en EE. UU. que Uber.
“Uber ha obtenido, en los últimos trimestres, más de la mitad de sus reservas brutas de su segmento de entrega de alimentos, y obtiene más del 40 % de sus ingresos fuera de América del Norte, y una parte de estas ventas proviene de mercados con macrorreferencias relativamente desafiantes. ambientes”, señaló Johnsa. “Lyft, en comparación, obtiene casi todos sus ingresos de los servicios de transporte prestados en EE. UU. y Canadá (la empresa tiene una servicio de comida a domicilio de marca blanca , pero está en sus primeras etapas y no parece ser un contribuyente importante de ingresos todavía)".
Igual de importante en el entorno de mercado actual, Lyft (con la ayuda de los esfuerzos de reestructuración que realizado en 2020 ) parece estar funcionando de manera más eficiente que Uber, a pesar de su menor escala.
“Mientras que se espera que Uber pierda dinero nuevamente este año, el consenso de FactSet es que Lyft genere $242 millones en ingresos operativos este año, seguido de $597 millones el próximo año”, agregó Johnsa.
Los inversionistas que buscan una acción que se beneficie de tasas de interés más altas, que ciertamente son una realidad en este momento, pueden beneficiarse de uno de los nombres más importantes de Wall Street.
“He estado buscando acciones que podrían beneficiarse de tasas de interés más altas y encontré esta mañana una investigación de Morgan Stanley, que nombra a Charles Schwab (SCHW Obtenga el informe de la Corporación Charles Schwab un "Top Pick", dijo James "Rev Shark" Deporre de TheStreet. “El analista cree que SCHW es una de las acciones más sensibles a las tasas de interés del mercado y, a diferencia de los bancos, no tiene riesgo crediticio”.
Según Rev Shark, los corredores como Schwab ya no necesitan cobrar comisiones por las operaciones bursátiles porque ganan mucho dinero con los préstamos de margen y los barridos de efectivo.
“Las tasas de interés más altas son solo ganancias puras en esta situación”, dijo Deporre. "Morgan Stanley tiene un precio objetivo para las acciones de SCHW de $132 frente al precio actual de alrededor de $82".
Schwab informó ganancias el 18 de abril que resultaron decepcionantes, lo que provocó una fuerte caída de las acciones. Había estado apoyado en su promedio móvil simple de 200 días y cotizando a un P/E de 25 con un crecimiento esperado de EPS de alrededor del 25% por año según las estimaciones actuales”.
Deporre dijo que asumió el puesto el miércoles por la mañana y que buscará "agregar a él a medida que se desarrolle".
Kimberly-Clark KMB $126.50. (-) 0.21%. Bob Ciura de TheStreet dice que la economía y el mercado de valores están siendo salpicados de bolas curvas en este momento, y el mejor antídoto para eso son las acciones con altos rendimientos de dividendos.
Él tiene algunas ideas en ese frente.
“El mercado de valores ha estado recibiendo algunas flechas en lo que va de 2022”, dijo Ciura. “Estamos siendo golpeados por el aumento de las tasas de interés; la inflación y las limitaciones de la cadena de suministro que presionan a los industriales, minoristas y consumidores; y tenemos un claro temor a la recesión para 2022 o 2023, ya que EE. UU. sale de un período de crecimiento sin precedentes a raíz de la recesión inducida por Covid”.
A pesar de todos estos factores, los consumidores de EE. UU. se mantienen en muy buena forma, ya que el desempleo está cerca de mínimos históricos, el gasto del consumidor sigue siendo sólido y los precios de la vivienda se han disparado.
“Todo lo anterior respalda la idea de que es probable que el consumidor en los EE. UU. continúe respaldando ciertos sectores de la economía, siendo las acciones de consumo básico una opción obvia”, agregó. "Este grupo ofrece productos generalmente consumibles que son de bajo costo y, por lo general, tienen algún tipo de necesidad para los consumidores".
Una de esas acciones que debería funcionar bien en esta economía es Kimberly-Clark (KMB Obtenga el informe de Kimberly-Clark Corporation , una empresa de cuidado personal profesional y de consumo altamente diversificada que opera a nivel mundial.
Kimberly-Clark fabrica una variedad de productos consumibles para el cuidado personal, como pañales, productos para el cuidado femenino, toallitas, pañuelos, toallas de papel, jabones y más. Kimberly-Clark es un verdadero consumidor básico en el sentido de que los productos que ofrece son necesarios y tienen poco o ningún uso discrecional.
“La compañía fue fundada en 1872, genera alrededor de $20 mil millones en ingresos anuales y cotiza con una capitalización de mercado de $42 mil millones”, dijo Ciura. "La acción se convirtió recientemente en el Rey de los Dividendos con su 50º aumento anual consecutivo de dividendos, y el rendimiento también es bastante atractivo con un 3.7 %".
La combinación del alto rendimiento, que es casi tres veces mayor que el mercado en general, así como las cinco décadas de aumentos de dividendos hacen de Kimberly-Clark una acción de ingresos "excelente".
“El índice de pago es un poco elevado en 77%, pero dada la naturaleza altamente predecible de los ingresos y ganancias de la compañía, no vemos que el dividendo esté amenazado”, agregó Ciura.
Otro valor que le gusta a Ciura ahora mismo es Altria (MO Obtenga el informe de Altria Group Inc. , el gigante del tabaco que fabrica y vende marcas reconocidas como Black & Mild, Skoal y Marlboro.
“Altria alguna vez fue un juego puro con el tabaco, ofreciendo marcas de cigarrillos y tabaco sin humo en los EE. UU., pero recientemente ha intentado diversificarse lejos de los cigarrillos con sus productos de vapeo y sin humo”, señaló Ciura. “Por ahora, sin embargo, Altria sigue siendo una compañía tabacalera y exhibe las características de una”.
La compañía fue fundada en 1822 y genera alrededor de $ 21 mil millones en ingresos anuales y cotiza con una capitalización de mercado de $ 98 mil millones. La racha de aumento de dividendos de Altria es de 52 años y produce un 6.6% sustancial.
“Ese es el tipo de rendimiento que generalmente se reserva para las empresas de desarrollo comercial o los fondos de inversión en bienes raíces, pero Altria devuelve una gran cantidad de efectivo a los accionistas, lo que la convierte en una de las favoritas de los inversionistas en dividendos”, dijo Ciura. "Al igual que Kimberly-Clark, su índice de pago es algo elevado, del 79 %, pero nuevamente, dada la previsibilidad de sus ganancias, no vemos que el impresionante dividendo esté en riesgo en los próximos años, al menos".