Las llamadas alcistas aumentan a medida que las acciones asiáticas se disparan en el nuevo año

(Bloomberg) -- Desde las mesas de operaciones hasta los analistas de Wall Street, este año están aumentando las opiniones positivas sobre las acciones asiáticas, ya que las perspectivas de ganancias, valoraciones y flujos apuntan al alza.

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El repunte desde finales de octubre ha impulsado el índice MSCI Asia Pacific hasta casi un 23%, superando al índice de referencia de EE. UU. desde 1993 y superando también a su par europeo. El impulsor predominante ha sido la reapertura de China, con un dólar debilitado dando un impulso adicional a medida que los inversores buscan mercados a prueba de recesión.

Rumbo al mejor comienzo de año desde 2012, el indicador MSCI Asia ha subido un 7.2% en enero. El repunte tiene muchos meses más, según una encuesta de administradores de fondos realizada por Bank of America Corp. La perspectiva de crecimiento de China se está mejorando rápidamente en una bendición para las economías de la región, mientras que las estimaciones de ganancias también están aumentando en contraste con las rebajas observadas en Europa. y los EE.UU.

Con las preocupaciones de recesión en el mundo desarrollado, "la perspectiva de que las autoridades chinas respalden su crecimiento interno ha hecho que los activos chinos y asiáticos sean más atractivos para los inversores globales", dijo Gary Dugan, director ejecutivo de Global CIO Office, un administrador de activos. y firma de asesoría financiera. "Hemos aumentado nuestras ponderaciones en Asia y vemos que esto podría tener muchos meses de resultados".

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China ha recibido la mayor parte de la atención en el repunte de Asia, con el índice MSCI China subiendo más del 50% desde fines de octubre. Pero el optimismo también se desborda. Los puntos de referencia en Filipinas y Vietnam han ingresado a los mercados alcistas este mes, mientras que Taiwán se acerca al hito.

La Encuesta de administradores de fondos de Asia de BofA encontró que el 95% de los inversores esperan que las acciones en Asia Pacífico, excepto Japón, aumenten en los próximos 12 meses, y aproximadamente la mitad de ellos anticipan ganancias de dos dígitos. La mayoría de los administradores de fondos son "descaradamente optimistas sobre China", agregó.

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Los flujos están reflejando el cambio de vista sísmica. Los extranjeros compraron acciones de China continental por un valor de 16.5 millones de dólares solo en enero, lo que supone la mayor entrada mensual registrada. También han invertido 3.3 millones de dólares en Corea del Sur y 4.5 millones de dólares en Taiwán.

Incluso con el repunte, las valoraciones de Asia no parecen estiradas. El índice de referencia MSCI de la región cotiza a 12.9 veces las estimaciones de ganancias futuras, en línea con su mediana de cinco años.

Sin duda, una recesión económica en el mundo desarrollado puede socavar parte del nuevo optimismo hacia Asia, especialmente para los mercados que dependen de las exportaciones, como Corea. Y a medida que la economía de China vuelve a estar en pleno apogeo, existe el riesgo de que se aviven las presiones inflacionarias, lo que podría mantener a los bancos centrales en una postura agresiva durante más tiempo.

Mientras tanto, las ganancias pintan un panorama prometedor. Las estimaciones de ganancias a doce meses para el índice de referencia MSCI Asia han aumentado alrededor de un 6 % desde finales de octubre, en comparación con una caída de al menos un 1 % para cada uno de los indicadores que representan a EE. UU. y Europa, según datos de Bloomberg.

“No hay ninguna economía en Asia que tenga riesgo de recesión”, escribieron a principios de este mes los estrategas de Bernstein dirigidos por Sarah McCarthy. “Sobre una base de 12 meses, esperamos que las acciones asiáticas terminen 2023 con una nota positiva”.