A diferencia de los comerciantes, la parte más estresante de mi día llega a las 4 p. m., justo cuando los mercados cierran y tengo que entender el último comportamiento de los inversores para Barron 'Boletín vespertino de s, revisión y vista previa.
Algunos días, existen explicaciones obvias para la acción del mercado: las acciones se mueven en relación directa o inversa con un punto de datos. Otros días, esa relación cambia al mediodía, dejándonos a muchos rascándonos la cabeza. En los días de verano más lentos, últimamente, podría tener dificultades para encontrar alguna relación.
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Revisión y vista previa
Cada noche de lunes a viernes destacamos las noticias de mercado más importantes del día y explicamos lo que es probable que importe mañana.
La mayor parte del tiempo, la dirección de las acciones se reduce a lo que los inversores piensan que pensará el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Eso explica a menudo el marco de "buenas noticias son malas noticias".
El viernes, las acciones se vendieron a pesar de múltiples hilos de buenas noticias en el informe de nóminas de agosto: un crecimiento laboral aún sólido, una tasa de participación de la fuerza laboral en aumento y un aumento más lento de lo esperado en los salarios por hora, otra prueba de que la inflación ha tocado techo.
El informe fue lo suficientemente bueno y es poco probable que cambie la dirección de la política monetaria. y sin embargo el
S & P 500
el índice aún cayó un 1.1%, con el
Nasdaq Composite
abajo 1.3%.
La venta masiva del viernes sugiere que las preocupaciones del mercado van mucho más allá de los próximos movimientos de la Fed. Cualquiera que lea la última nota de Jeremy Grantham tiene muchas razones para vender acciones. El famoso inversionista y pronosticador escribió el miércoles que estamos en medio de una "superburbuja" que está a punto de estallar.
“La superburbuja actual presenta una combinación peligrosa sin precedentes de sobrevaluación de activos cruzados (con bonos, vivienda y acciones, todos críticamente sobrevaluados y ahora perdiendo impulso rápidamente), shock de materias primas y actitud agresiva de la Fed. Cada ciclo es diferente y único, pero cada paralelo histórico sugiere que lo peor está por venir”, escribe Grantham, estratega a largo plazo de GMO.
Vale la pena leer la nota, pero no antes de acostarse.
El informe de Grantham se produjo en medio de una semana terrible para las acciones, coronando un agosto bastante terrible en el que el S&P 500 cayó un 4.2%. Eso sigue a la ganancia del 9.1% de julio, el mejor mes del mercado desde noviembre de 2020.
Ahora, la pregunta es en qué mes creer, solo otra forma de hacer la misma pregunta que domina todos los informes de estrategas en estos días: ¿Estamos en un repunte del mercado bajista o en camino a un nuevo mercado alcista?
Jim Paulsen, estratega jefe de inversiones de The Leuthold Group, sugiere que agosto, y la semana pasada en particular, es más probable que sea una anomalía que julio, con gran parte de las personas más influyentes del mercado y el dinero más importante en la playa y lejos de sus escritorios. . Un promedio de 10.54 millones de acciones cambiaron de manos en julio, frente a 10.39 millones en agosto. El volumen diario promedio este año es de 11.9 mil millones.
Aparte de los días de vacaciones, Paulsen dice que el enfoque en cada movimiento de la Fed ya se siente anacrónico. “La Fed no hizo nada hasta marzo de este año, pero, afortunadamente, todas las políticas de libre mercado comenzaron a endurecerse justo cuando la inflación comenzó a subir en marzo de 2001. Entonces, un año después, ¿qué sucede? Picos de inflación”.
Paulsen señala que el jueves por la noche, la tasa de inflación de equilibrio de un año cayó brevemente por debajo del 2%. Cerró el viernes al 2.11%. En marzo, el punto de equilibrio de un año alcanzó un máximo del 6.3%. La tasa de equilibrio es la diferencia entre los rendimientos de un bono protegido contra la inflación y la nota del Tesoro con el mismo vencimiento.
“Estamos de vuelta en el objetivo de la Reserva Federal”, dice Paulsen. "Creo que el caso de un endurecimiento adicional de la Fed se está disipando rápidamente".
La inflación pronto puede volver a ser un tema somnoliento. Aquí está la esperanza de que la superburbuja no nos retenga a nosotros.
Escribe a Alex Eule en [email protected]
Mercado alcista o mercado bajista. Los inversores están tratando de decidir
Jeremy Grantham de GMO ha advertido sobre una 'superburbuja' que está a punto de estallar.
Lane Turner/The Boston Globe/Getty Images
Tamano del texto
Fuente: https://www.barrons.com/articles/bull-market-or-bear-market-investors-are-trying-to-decide-51662166978?siteid=yhoof2&yptr=yahoo