Buffett dice que el mercado es 'casi totalmente un casino' ya que se recuperó en los últimos años

Warren Buffett dijo el sábado que los mercados financieros de EE. UU. se habían convertido en “casi totalmente un casino” a medida que millones de nuevos operadores inundaban el sistema financiero durante la pandemia.

El multimillonario y director ejecutivo de Berkshire Hathaway, hablando en Omaha ante miles de accionistas reunidos para la reunión anual de la compañía, agregó que Wall Street había "alentado" una actividad "extraordinaria" porque el dinero está en la rotación de acciones".

Los comentarios siguen un cambio dramático en la forma en que las personas de todo el mundo interactúan con sus finanzas. Los estadounidenses han abierto millones de cuentas de corretaje desde el comienzo de la pandemia, y muchos recurrieron a los mercados de opciones para apostar por el rápido ascenso o descenso de empresas como Apple y Tesla.

Buffett y su consigliere, el vicepresidente de Berkshire, Charlie Munger, acreditaron la capacidad de la compañía para hacer grandes apuestas este año al rápido ritmo de negociación y al hecho de que muchos tenedores de algunas acciones no eran inversores a largo plazo.

En el primer trimestre, la empresa gastó $ 51.1 mil millones comprando acciones de empresas, incluidas grandes apuestas en las grandes petroleras Chevron y Occidental Petroleum. Buffett dijo que era "increíble" que Berkshire hubiera podido comprar más del 14 por ciento de Occidental en cuestión de semanas.

“Pero las empresas abrumadoramente grandes en Estados Unidos se convirtieron en fichas de póquer y la gente compraba y vendía como llamadas de tres días, llamadas de dos días”, dijo, refiriéndose a los derivados que se convirtieron en el instrumento elegido por muchos comerciantes de día nuevos en el mercado. “Wall Street gana dinero de una forma u otra, recogiendo las migajas que caen de la mesa del capitalismo”.

Hay señales de que gran parte del entusiasmo que impulsó las acciones estadounidenses a niveles récord el año pasado se ha evaporado. El comercio de acciones de centavo se ha derrumbado y la cantidad de préstamos que los inversores están haciendo para comerciar ha caído, según el organismo de control de corredores de bolsa de EE. UU., Finra.

Munger apuntó específicamente a Robinhood, la firma de corretaje en línea que llevó a muchos estadounidenses a los mercados financieros, pero cuya valoración se ha desplomado de casi 60 millones de dólares en agosto pasado a 8.5 millones de dólares la semana pasada debido a la desaceleración de la actividad comercial.

“Apuestas a corto plazo y grandes comisiones. . . fue repugnante”, dijo. “Ahora se está desmoronando. Dios se está volviendo justo”.

El sábado es la primera vez desde 2019 que los accionistas de Berkshire tienen la oportunidad de escuchar directamente al inversionista multimillonario y a la alta gerencia de la compañía en persona.

Hubo preguntas previas a la reunión anual, a menudo denominada Woodstock para capitalistas, sobre si la pandemia afectaría los niveles de asistencia. Los gerentes de varias subsidiarias de Berkshire dijeron que la participación en el centro de convenciones de Omaha el viernes, un día en que los accionistas pueden comprar ropa interior de Fruit of the Loom u obtener artículos para el hogar con descuento en The Pampered Chef, había sido menor que en la memoria reciente.

Pero cuando Buffett abrió la reunión, con su frase habitual de una sola palabra, "OK", una audiencia abarrotada en el Centro de Salud CHI se puso de pie.

Buffett y Munger respondieron preguntas durante más de cinco horas y por la mañana se les unieron los vicepresidentes de Berkshire, Ajit Jain, y Greg Abel, heredero aparente de Buffett. Si bien Buffett habló sobre los efectos de la inflación, se alejó de muchos de los temas que los inversores esperaban que abordara. Estos incluyeron la fortaleza de la economía estadounidense, los efectos de una posible desaceleración en China y las implicaciones de la invasión rusa de Ucrania.

Las propuestas de los accionistas que requerirían que la empresa hiciera divulgaciones ambientales y de diversidad, así como una que buscaba dividir el cargo de presidente y director ejecutivo en la empresa, no se aprobaron.

La compañía informó más temprano el sábado que sus ganancias operativas cambiaron poco con respecto al año anterior, con la fortaleza de sus unidades de fabricación y ferrocarril BNSF compensando una fuerte caída en la rentabilidad de su negocio de seguros.

En general, los ingresos netos se redujeron a más de la mitad con respecto al año anterior a 5.5 millones de dólares. La caída se debió principalmente a cambios en el valor de sus inversiones, que Buffett lamenta como una métrica "generalmente sin sentido" dado que su cartera de acciones ha eclipsado el valor de $ 390 mil millones.

Buffett fue cuestionado sobre el aumento de la reciente compra de acciones después de lamentar la falta de inversiones atractivas en su carta anual a los inversores en febrero. Dijo que durante la liquidación del mercado este año, "algunas acciones se volvieron muy interesantes para nosotros y también gastamos mucho dinero".

Pero agregó que el estado de ánimo en la sede de la compañía se había vuelto más "letargo", particularmente en comparación con el ritmo registrado entre mediados de febrero y mediados de marzo, cuando gastó más de 40 millones de dólares en acciones.

Berkshire utilizó una parte considerable de su pila de efectivo para ejecutar esas operaciones, y el valor de sus tenencias de efectivo y letras del Tesoro cayó a 106 millones de dólares, su nivel más bajo desde 2018.

Buffett dijo que la compañía siempre mantendría una cantidad considerable de efectivo disponible, dado que sus operaciones de seguros deben estar listas para grandes reclamos en caso de una catástrofe. Agregó que quería que Berkshire Hathaway estuviera “en condiciones de operar si la economía se detiene y eso siempre puede suceder”.

“Teníamos mucho dinero el 20 de marzo”, dijo, refiriéndose a los días en que el S&P 500 alcanzó sus niveles más bajos de la pandemia. “Pero no estábamos muy, muy lejos de que algo fuera una repetición de 2008 o incluso peor”.