Desglose de las tendencias de ingresos y ganancias para el líder de D2C en suministros para mascotas

Puntos clave

• Chewy obtuvo ganancias por primera vez en el tercer trimestre de 2022.
• Las ventas netas aumentaron un 14.5 % año tras año a $ 2.53 millones.
• Planea lanzar una opción de seguro para mascotas y una marca de bienestar de marca privada en 2023.

Chewy es una empresa para que los dueños de mascotas obtengan los mejores alimentos y artículos relacionados con mascotas al precio más bajo. La empresa tiene una visión a largo plazo para dominar esta industria y gastó dinero por adelantado en la construcción de centros de distribución para lograr sus objetivos.

Si bien la empresa experimentó grandes pérdidas en los primeros años debido a estas inversiones, ahora están comenzando a dar sus frutos ya que Chewy reportó su primer ingreso neto positivo. Esto es lo que está sucediendo con el minorista en línea y si pueden continuar ejecutando su plan.

Acciones masticables en las noticias

Chewy quiere ser el destino más conveniente y confiable para los padres y socios de mascotas en todas partes. Después de publicar los resultados del tercer trimestre, parece que la empresa está bien encaminada para cumplir esta misión.

Cuando la compañía se hizo pública en 2019, reportó una pérdida neta de $252 millones. Esto se espera de una pequeña empresa en las primeras etapas. La compañía continuó reportando una pérdida neta a medida que pasaban los años, pero las pérdidas se reducían cada año.

Avance rápido hasta el tercer trimestre de 2022, y Chewy reportó su primer ingreso neto de $2.3 millones.

La parte preocupante del informe es que las ventas netas se están desacelerando. En 2019, las ventas netas aumentaron un 40 % en comparación con el año anterior. Sin embargo, en el tercer trimestre de 2022, las ventas aumentaron un 14.5% año tras año.

Si bien esto es preocupante, una mirada más profunda a Chewy muestra noticias más positivas.

Las ventas netas por cliente activo aumentaron un 13.8 % año tras año, los márgenes brutos son 28.4 % y la empresa tiene 20.5 millones de usuarios activos, que es un 0.6 % más año tras año.

Al igual que con Amazon, Chewy posee su propia red de distribución. Tiene 13 centros de distribución, con dos más abiertos en los próximos 15 meses. Las operaciones en estos centros están completamente automatizadas, lo que ayuda a mantener los costos bajos.

Al ser dueño de su red de distribución, Chewy puede controlar los costos. Esto significa que cada nuevo cliente que agrega aumenta su margen de beneficio. Si bien su margen de beneficio bruto es del 28.4%, su margen de beneficio neto es solo del 0.1% en la actualidad.

Las acciones de la compañía reaccionaron positivamente al informe de ganancias. Se recuperó un 10% cuando el mercado abrió y cerró el día con un 7%. En lo que va del año, las acciones todavía han bajado un 25%, que es un poco más que el índice S&P 500, pero no tan malo como la mayoría de las principales empresas tecnológicas.

Revisión de la Declaración de la Renta

Las ventas netas del tercer trimestre fueron de 2.5 millones de dólares. Para los primeros tres trimestres, totalizó $ 7.3 mil millones. Este es un aumento del 14.5% en comparación con el tercer trimestre de 2021 y del 13.7% en comparación con los primeros tres trimestres de 2021.

Los gastos operativos totales aumentaron de $ 616 millones para el tercer trimestre de 2021 a $ 720 millones para el trimestre actual. Esto se debe principalmente a la inflación aumenta los costos de dirigir un negocio.

Los ingresos netos aumentaron un 107 % de una pérdida neta de $32 millones en el tercer trimestre de 2021 a una ganancia neta de $2.3 millones en el trimestre actual.

En cuanto a los ingresos netos de los primeros nueve meses del año, Chewy ganó $ 43 millones en 2022 en comparación con una pérdida de $ 10 millones año tras año, lo que representa un aumento de más del 500%.

Revisión del Balance

El efectivo y los equivalentes de efectivo disminuyeron a $ 378 millones en comparación con $ 603 millones en el tercer trimestre de 2021. Sin embargo, los activos corrientes totales aumentaron año tras año de $ 1.3 mil millones en 2021 a $ 1.5 mil millones en 2022.

Los pasivos circulantes también aumentaron año tras año a $ 1.7 mil millones desde $ 1.6 mil millones hace un año.

Resultados financieros adicionales

Hay otros dos resultados financieros importantes que compartió Chewy que no figuran en el estado de resultados ni en el balance general. El primero son las ventas de clientes de envío automático. Estos clientes aceptan una suscripción y los productos se envían automáticamente a intervalos específicos.

Estas ventas aumentaron de $1.5 millones en el tercer trimestre de 2021 a $1.8 millones en el trimestre actual, lo que representa un cambio del 18.8 %.

Esto demuestra que Chewy tiene una base de clientes leales. Si continúan atrayendo nuevos clientes, deberían poder convertir una buena cantidad en clientes de envío automático.

Además, el flujo de caja libre aumentó de $2.2 millones en el tercer trimestre de 2021 a $69 millones en el trimestre actual. Si esto continúa creciendo, Chewy puede pagar la deuda o refinanciarla si puede obtener una mejor tasa de interés.

También pueden usar el efectivo para emitir dividendos a los accionistas o reinvertirlo en el negocio para aumentar el crecimiento.

Stock masticable avanzando

El próximo año y más allá serán interesantes para Chewy. Ahora que ha obtenido ganancias, su enfoque principal debe ser agregar clientes adicionales. Esto ayudará a aumentar el margen de beneficio ya que el backend está casi completamente automatizado.

Sin embargo, con el amenaza de recesión en 2023, podría ser difícil ganar cuota de mercado.

Esto es evidente en sus últimas ganancias. Para el tercer trimestre de 2022 se registró un aumento de 0.6% en clientes activos en comparación con el mismo período de 2021.

La economía es débil ahora y la compañía está luchando por hacer crecer su base de clientes. Esto es preocupante si la economía continúa debilitándose.

Afortunadamente, Chewy no debería ver una caída significativa en las ventas, incluso si llega una recesión. Esto se debe a que el núcleo de los clientes de Chewy compra alimentos para mascotas, una necesidad.

Agregue a los precios competitivos que ofrece el sitio, y solo algunos de sus clientes buscarán comprar alimentos para mascotas en lugares como Walmart o tiendas de dólar, ya que los precios ya son bajos.

Por último, Chewy está ampliando su línea de planes de seguro para mascotas y su marca privada Vibeful, que ofrece suplementos multivitamínicos y para mascotas. Estas dos categorías podrían ser fuentes importantes de ingresos para la empresa que ayudarán a aumentar aún más los márgenes brutos.

Resumen Final

Chewy tiene un futuro brillante y podría valer la pena invertir en él. Si la empresa puede ejecutar su misión de construir su base de clientes, esta acción se recuperará y eventualmente podría convertirse en un nombre familiar como Amazon.

Será importante ver su próximo lanzamiento trimestral para ver los datos de sus clientes activos y el impacto de las nuevas líneas de productos en los resultados de Chewy.

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