Los estrategas de BofA ven más dolor en la tienda antes de que las acciones bajen

(Bloomberg) — Los mercados bursátiles y la economía de EE. UU. tendrán que experimentar más dolor antes de que la Reserva Federal se aleje de su agresiva política de endurecimiento, según los estrategas de Bank of America Corp.

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El repunte del jueves en las acciones estadounidenses después de una fuerte inflación se asemejaba a un "abrazo de oso" en medio de condiciones de sobreventa, altos niveles de efectivo y la falta de un evento crediticio, escribieron en una nota los estrategas liderados por Michael Harnett. El desarrollo fue el último en un año volátil marcado por los temores de una recesión con la Fed inflexible en su determinación de controlar los precios.

Fue un "contrarrepunte decente", pero los mínimos no se alcanzarán hasta 2023, escribieron los estrategas. Se necesitará más dolor económico y de mercado antes de que la Fed retroceda, dijeron.

Por otra parte, el estratega de Barclays Plc, Emmanuel Cau, dijo el viernes que el posicionamiento defensivo y el "sentimiento súper bajista" pueden ayudar a las acciones a rebotar desde los niveles de sobreventa, pero que "los fundamentos de crecimiento y política continúan argumentando en contra de un repunte sostenido".

De acuerdo con los estrategas de BofA, las mejores operaciones contrarias una vez que las acciones alcancen sus mínimos el próximo año serán acortar el dólar estadounidense y alargar una cartera con el 60% de sus participaciones en acciones y el 40% en bonos. El indicador alcista y bajista personalizado del banco permanece en el nivel "máximo bajista", a menudo considerado como una señal de compra contraria.

Los fondos de acciones globales vieron alrededor de $ 300 millones de entradas en la semana hasta el 12 de octubre, dijo el banco en la nota, citando datos de EPFR Global que se compilaron antes del informe de inflación de EE. UU. del jueves. El efectivo tuvo entradas de $ 100 millones, mientras que $ 9.8 mil millones se retiraron de los bonos y el oro experimentó reembolsos de $ 300 millones.

En los EE. UU., los fondos de acciones tuvieron ingresos por $ 5.2 mil millones en la semana más reciente, mientras que los de Europa registraron salidas por 35 semanas consecutivas, dijo BofA.

Por estilo de negociación, los inversionistas invirtieron efectivo en empresas de gran capitalización, valor y crecimiento de EE. UU. Entre los sectores, la tecnología tuvo las mayores entradas con $ 1 mil millones, mientras que las acciones de consumo tuvieron las mayores amortizaciones con $ 800 millones.