BofA ve que el rally bajista se desvanece incluso cuando aumentan las entradas de capital

(Bloomberg) -- Los inversionistas regresaron a las acciones al ritmo más rápido en unos ocho meses ante las señales de un enfriamiento de la inflación, pero los estrategas de Bank of America Corp. advierten que el repunte se desvanecerá debido a los riesgos de ganancias y los bancos centrales firmemente agresivos.

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Los fondos de acciones globales vieron entradas de $ 22.9 mil millones en la semana hasta el 16 de noviembre, según una nota del banco que cita datos de EPFR Global. Un informe de inflación estadounidense más lento de lo esperado la semana pasada inicialmente alimentó las apuestas de que la Reserva Federal podría señalar una desaceleración en el ritmo de las subidas de tipos.

Pero los movimientos del mercado de valores han sido moderados desde entonces, ya que los funcionarios de la Fed indicaron más posibilidades de aumentar las tasas antes de que vean una desaceleración significativa en los precios al consumidor. Los estrategas de Bank of America dirigidos por Michael Hartnett dijeron que predicen un giro de la política solo en junio o julio y que esperar cualquier relajación antes de esa fecha sería un "gran error".

En ausencia de un cambio anterior en el enfoque de la Fed, "una buena parte del repunte del mercado bajista ha quedado atrás", escribieron en una nota del 17 de noviembre.

La volatilidad del mercado se ha calmado después de cambios bruscos a principios de este año. El índice S&P 500 ha pasado cinco sesiones consecutivas sin cerrar ni un 1% más alto ni más bajo por primera vez desde enero, y los operadores esperan que las oscilaciones disminuyan aún más en las próximas semanas.

Wilson de Morgan Stanley ve un camino difícil para las acciones en 2023

Las perspectivas vuelven a ser más sombrías para el próximo año, ya que los estrategas del mercado, incluido Michael Wilson de Morgan Stanley, advierten que las ganancias corporativas más débiles alimentan más pérdidas de acciones antes de un repunte en la segunda mitad. El equipo de Bank of America también dijo que las ganancias “irónicamente” seguirán bajo presión incluso cuando la inflación retroceda. Recomiendan tener bonos en la primera mitad de 2023, y las acciones se vuelven más atractivas en los últimos seis meses del año.

Los fondos de bonos globales tuvieron entradas de $ 4.2 mil millones en la semana, mientras que $ 3.7 mil millones se retiraron del efectivo, según muestran los datos del Bank of America. En Europa, las redenciones de acciones alcanzaron la cuadragésima semana consecutiva, el ritmo más largo registrado, según la nota.

Por estilo, la gran capitalización estadounidense, la pequeña capitalización, el valor y el crecimiento registraron adiciones. La tecnología y la atención de la salud lideraron las entradas del sector, mientras que los servicios de comunicaciones, los servicios públicos y los bienes raíces tuvieron pequeñas salidas.

–Con la asistencia de Thyagaraju Adinarayan, Jessica Menton y Matt Turner.