(Bloomberg) — La venta generalizada de acciones de agosto ha dejado las valoraciones de las acciones de pequeña capitalización golpeadas en el nivel más barato en comparación con sus contrapartes más grandes en casi dos décadas, según Bank of America Corp.
Más leído de Bloomberg
A 12 veces las ganancias proyectadas, el índice Russell 2000 de acciones de pequeña capitalización es más barato incluso que sus promedios históricos, según muestran los datos de BofA. De hecho, la relación precio-beneficios a futuro relativa del índice frente al índice Russell 1000 de gran capitalización cayó de 0.70 veces a 0.71 veces, más de un 30 % por debajo de su media histórica de 1.01 veces. Eso permanece en el nivel más bajo desde la burbuja de las puntocom de principios de la década de 2000.
Leer más: Grandes ganancias tienden a seguir rachas de pérdidas de pequeña capitalización: Haciendo balance
Las valoraciones de pequeña capitalización podrían ofrecer evidencia de un fondo de mercado ya que históricamente, los mercados más amplios no rebotan más alto hasta que las acciones de pequeña capitalización tocan fondo. Para los comerciantes a largo plazo, las valoraciones actuales para el índice de pequeña capitalización implican alrededor del 12% de rendimiento anualizado durante la próxima década, en comparación con alrededor del 8% para el Russell 1000, según muestran los datos de BofA.
La relación precio-beneficio a futuro del Russell 2000 cayó a 11.8 veces desde 12.4 veces, lo que es más de un 20% por debajo de su promedio a largo plazo desde 1985, según Jill Carey Hall, estratega cuantitativa y de capital de Bank of America.
“La dispersión de valoración muy elevada dentro del Russell 2000 en general, lo que puede sugerir más oportunidades para la selección de acciones, también respalda el valor a corto plazo”, escribió Carey Hall en una nota a los clientes.
Las acciones de valor, que se vieron desafiadas en un entorno de tipos bajos, han vuelto a estar de moda este año, ya que las acciones de crecimiento se han visto presionadas por mayores costos de endeudamiento, que arrastran el valor presente de los flujos de efectivo futuros. Desde 1989, los picos previos en la dispersión de la valoración han coincidido con el Russell 2000 Value Index superando al Russell 2000 Growth Index durante los siguientes tres meses casi el 70% del tiempo.
En particular, hay "muchas oportunidades" para los inversores de valor de pequeña capitalización, dijo Carey Hall. La energía, por ejemplo, se encuentra entre los mejores sectores en las clasificaciones del sector de pequeña capitalización de BofA en función de las valoraciones, las revisiones, los aspectos técnicos y las mejoras y rebajas de los analistas del banco. El grupo también sigue siendo uno de los sectores históricamente más económicos frente a la historia y frente a sus pares de gran capitalización, dijo.
Más leído de Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/bofa-says-small-caps-cheaper-163444408.html