BofA dice que el repunte de la renta variable se enfrenta al cálculo de la inflación

(Bloomberg) -- Los datos de inflación de EE. UU. de la próxima semana marcarán un punto de inflexión para el repunte de las acciones en un momento en que los inversores están cambiando acciones por bonos en medio del espectro de una recesión, según estrategas de Bank of America Corp.

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Los fondos de acciones globales tuvieron salidas de $ 7.4 mil millones en la semana hasta el 8 de febrero, según una nota del banco que citaba datos de EPFR Global. Los fondos en efectivo también vieron reembolsos por $ 10.1 mil millones, mientras que $ 7.4 mil millones ingresaron en bonos.

El estratega de Bank of America, Michael Hartnett, dijo que si bien era "muy tentador" creer que el informe de empleos en EE. UU. de la semana pasada para enero indicaba que la economía podría evitar una contracción, los datos de precios al consumidor del martes serán "vitales" para obtener pistas sobre cuándo la Reserva Federal comenzaría a flexibilizar la política monetaria.

Mientras tanto, Hartnett, que fue ampliamente negativo sobre las acciones el año pasado, mientras que el S&P 500 se hundió en un mercado bajista, reiteró su recomendación de que los inversores vendan el S&P 500 por encima de los 4,200 puntos, aproximadamente un 3% más que los niveles actuales.

Después de registrar su mayor caída anual desde 2008 el año pasado, las acciones de EE. UU. han subido en 2023, ya que los inversores apuestan a que la Reserva Federal podría reducir aún más el ritmo de las subidas de tipos. Aun así, la perspectiva de los bonos se percibe en general como relativamente mejor en medio del riesgo de una desaceleración económica. Las carteras con 60% de acciones y 40% de bonos, una de las estrategias de inversión populares, han tenido el mejor comienzo de año desde 1987.

Los bonos son “lo mejor de las acciones en 2023”, escribió Hartnett en la nota.

Los datos de EPFR mostraron una reanudación de las salidas de los fondos de renta variable europeos, mientras que los fondos estadounidenses vieron sus primeros rescates en tres semanas. Por estilo, los fondos de pequeña capitalización y crecimiento de EE. UU. tuvieron entradas, mientras que el dinero abandonó los fondos de valor y gran capitalización. Las finanzas y la tecnología lideraron las entradas entre los sectores, mientras que la atención médica y la energía tuvieron salidas que superaron los mil millones de dólares.