Blackstone cayó en 2022; Estas son las perspectivas para 2023

La mayoría de los activos alternativos parecen representar simplemente una apalancado jugar en la bolsa de valores.

Ese parece ser el caso particular de Blackstone. (BX) - Obtenga un informe gratuito, el administrador de activos alternativos más grande del mundo, y una acción que poseo. Está encabezado por el legendario presidente ejecutivo Stephen Schwarzman.

Las acciones de Blackstone han caído más del 36 % en lo que va del año, superando con creces la caída del 16 % del S & P 500. Y el año pasado, cuando el S&P 500 subió un 29 %, Blackstone registró una enorme ganancia del 106 %.

Así que Blackstone se ha movido en la misma dirección que el mercado de valores, pero a un ritmo mucho más rápido en ambos sentidos.

Las inversiones de la compañía se componen en gran parte de capital privado, fondos de cobertura y bienes raíces. Y este ha sido un mal año para los tres.

El índice de capital privado cotizado de S&P, que incluye a Blackstone y otras empresas de capital privado, ha caído un 29% en lo que va del año. Esto no mide directamente las inversiones de capital privado, pero le da una idea.

Y el índice FTSE Nareit All Equity REIT ha perdido un 22.35%. Eso mide los bienes raíces que cotizan en bolsa, mientras que Blackstone invierte principalmente en bienes raíces privados. Pero de nuevo te da una idea.

Para los fondos de cobertura, el índice compuesto ponderado de fondos HFRI cayó un 4 % en lo que va del año hasta noviembre.

Blackstone también invierte en crédito y seguros.

Inflación, Tasas De Interés, Economía

Todas sus clases de activos han sufrido una furiosa inflación, tasas de interés altísimas y atonía económica.

Mientras tanto, Blackstone dividendos aumentó a principios de año en comparación con 2021, presumiblemente porque continuó vendiendo activos con ganancias. Pero el dividendo se desplomó en el tercer trimestre, y ese pago se anualizó a un rendimiento del 4.37%.

Entonces, ¿a dónde va Blackstone desde aquí? Dada la historia de la empresa, parece lógico suponer que se moverá en la misma dirección que las acciones, pero más lejos y más rápido.

Muchos expertos creen que la Reserva Federal dejará de subir las tasas de interés a mediados de año y que las acciones subirán en respuesta. Pero obviamente no hay garantía de que eso suceda.

Al analista de Morningstar, Greggory Warren, le gusta Blackstone, lo que le otorga un foso estrecho (ventaja competitiva). Pone el valor justo de la acción en $115, en comparación con una cotización reciente de $83.

Blackstone es 'preeminente'

“Consideramos que Blackstone es el administrador de activos alternativo preeminente, con $ 950.9 mil millones en activos totales bajo administración (AUM) a fines de septiembre”, escribió en un comentario.

“La empresa tiene escala en cada uno de sus cuatro segmentos de negocio”.

Eso incluye capital privado, que representa el 24 % de los AUM que generan comisiones y el 31 % de las comisiones básicas de gestión; inmobiliario, que representa el 39% y el 40%; crédito y seguros, que representa el 27% y el 20%; y el fondo de cobertura soluciones, que representa el 10% y el 9%.

“Blackstone también ha construido una gran base de empleados, incluidos ejecutivos internos, consultores y asesores”, dijo Warren.

Estas personas “tienen décadas de experiencia en la industria y pueden revitalizar con éxito una empresa o propiedad mediante la reducción de costos, adquisiciones u otras maniobras estratégicas”.

Fuente: https://www.thestreet.com/investing/blackstone-tumbled-2022-outlook-2023?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo