Los gestores de activos alternativos se enfrentan a un contexto brutal, ya que los mercados de valores mundiales han caído entre un 14 % y un 20 % y la banca de inversión ha bajado más del 50 %, según Glenn Schorr, analista de Evercore ISI.
Schorr redujo sus estimaciones del segundo trimestre para el grupo, que incluye a Blackstone (ticker:
BX
),
Carlyle Group
(GC),
Apollo
Gestión Global (APO), TPG (TPG), y
Capital del búho azul
(OWL), en aproximadamente un 18%, según una nota del 12 de julio.
Las acciones del grupo han bajado en un promedio de más del 30% este año.
El continuo deterioro de los mercados globales junto con una caída en las valoraciones ha causado fusiones para declinar este año. Se espera que la diferencia entre compradores y vendedores se amplíe, lo que hará que las monetizaciones se desaceleren para muchos administradores de activos alternativos, mientras que la recaudación de fondos se ha vuelto más desafiante, dijo Schorr.
Blackstone, uno de los mayores administradores de activos alternativos con $ 915 mil millones en activos bajo administración, tiene previsto informar los resultados del segundo trimestre el jueves. Sus acciones han caído un 37% desde su máximo de 52 semanas de $148.88 en noviembre.
La próxima semana, Carlyle informará, mientras que Apollo publicará los resultados del segundo trimestre a principios de agosto.
Se espera que Blackstone produzca resultados del segundo trimestre de $2 por acción en ganancias distribuibles, lo que representa el efectivo disponible para pagar los dividendos de los accionistas, según los analistas encuestados por FactSet.
Schorr prevé que Blackstone llegue a $ 1.47 por acción para el trimestre, más alto que el consenso. Tiene una calificación de rendimiento superior para la acción, pero redujo su precio objetivo a 130 dólares desde los 145 dólares anteriores por acción, según la nota.
“Creemos que BX tendrá la mejor impresión del segundo trimestre gracias a las grandes monetizaciones como Mileway y Cosmopolitan Las Vegas”, dijo Schorr en la nota del 2 de julio.
En mayo, Blackstone lo dijo cerro la venta de El Cosmopolitan de Las Vegas a
MGM Resorts International
por $ 5.65 mil millones. Piedra negra también completado el resumen de 21 millones de euros (21.4 millones de dólares) de Mileway, una empresa inmobiliaria europea de logística de última milla. (Blackstone lanzó Mileway en 2019 y movió el activo de un fondo a otro).
Schorr espera que las realizaciones del segundo trimestre (el dinero de las ventas de activos) para Blackstone sean sólidas en alrededor de $ 2 mil millones, según las transacciones de Mileaway y The Cosmopolitan. Anticipa alrededor de $ 24 mil millones en implementaciones para Blackstone en el segundo trimestre. Otros gestores de activos alternativos como
KKR
(KKR) han informado monetizaciones activas del segundo trimestre.
“Seguimos esperando que la recaudación de fondos siga siendo bastante buena dada la fuerte demanda de LP (socios limitados) de los productos de BX y el gran ciclo de recaudación de fondos que BX tendrá durante los próximos 18 meses”, dijo Schorr.
Él está modelando $ 58 mil millones en recaudación de fondos para el trimestre, decía la nota.
Escribe a Luisa Beltran al [email protected]