La política monetaria expansiva puede parecer divertida al principio, pero tiene consecuencias.
Si bien los precios de los activos se dispararon en 2020 y 2021, retrocedieron sustancialmente en 2022. Mientras tanto, la inflación se mantiene cerca de los máximos de 40 años y la Reserva Federal tiene que aumentar las tasas de interés agresivamente para controlar los niveles de precios.
“Imprimimos demasiado dinero y pensamos que la fiesta nunca terminaría. Y la fiesta ha terminado”, dice el inversionista multimillonario Carl Icahn en el festival Best New Ideas in Money de MarketWatch a través de una transmisión remota.
Aún así, aunque muchos inversores sufrieron pérdidas dolorosas en 2022 (el S&P 500 tuvo su peor primera mitad del año desde 1970), Icahn no es uno de ellos. En su empresa Icahn Enterprises, el valor liquidativo aumentó un 30 % en los primeros seis meses de este año.
De cara al futuro, su perspectiva no es precisamente optimista.
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“Lo peor está por venir”, dice Icahn, mientras advierte que “la inflación es algo terrible” y “no se puede curar”.
Dicho esto, no sugiere que debas abandonar las acciones por completo.
“Creo que muchas cosas son baratas y van a ser más baratas”, dice.
Dada la exitosa carrera de Icahn como inversionista, la gente quiere saber dónde ve oportunidades en este momento.
“Solo tengo curiosidad por saber qué acciones parecen baratas y viables en este momento”, le preguntó un miembro de la audiencia durante la sesión de preguntas y respuestas.
Icahn proporcionó dos nombres.
Energía CVR (CVI)
La energía fue, con diferencia, el sector con mejor rendimiento del S&P 500 en 2021, con un rendimiento total del 53 % frente al 27 % del índice. Y ese impulso se ha mantenido hasta 2022.
En lo que va del año, el Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) ha subido un sólido 62 %, en marcado contraste con la caída de dos dígitos del mercado general.
La selección de Icahn en el espacio energético es CVR Energy (CVI), que se encuentra principalmente en el negocio de refinería. Dice que la acción “es bastante barata, aunque ha subido mucho”.
Según la última presentación 13F, Icahn poseía 71.2 millones de acciones de CVR Energy a fines de septiembre, con un valor aproximado de $2.06 millones en ese momento.
La posición ha servido bastante bien al inversionista multimillonario, ya que las acciones de CVR Energy han aumentado un 126 % en lo que va del año.
Como era de esperar de este tipo de desempeño del precio de las acciones, la compañía está trabajando a toda máquina.
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En el segundo trimestre de 3, CVR Energy generó $2022 millones en ventas netas, frente a $2.7 millones en el mismo período del año anterior.
El negocio también se volvió más lucrativo, ya que el margen de refinación por barril de producción total mejoró a $16.56 en el tercer trimestre, en comparación con $3 en el mismo período del año pasado.
La compañía declaró recientemente un dividendo especial de $1.00 por acción, además de su dividendo en efectivo trimestral regular de 40 centavos por acción.
A Ichan también le gusta el negocio porque “no se puede construir otra refinería en este país”.
Socios CVR LP (UAN)
CVR Partners es una sociedad limitada maestra creada por CVR Energy para poseer, operar y hacer crecer su negocio de fertilizantes nitrogenados.
Si bien las dos entidades están relacionadas (las subsidiarias de CVR Energy poseen el 37% de las unidades comunes de CVR Partners), CVR Partners también cotiza en bolsa. Su símbolo de cotización es UAN.
“[El] negocio de fertilizantes, para mí, es un gran negocio hoy en día”, dice Icahn.
Las instalaciones de fabricación de CVR Partners producen principalmente fertilizantes de amoníaco y urea, nitrato de amonio (UAN), y esos productos tienen una gran demanda.
En el segundo trimestre, el precio de venta promedio obtenido de la asociación para UAN se disparó un 3 % año tras año a $ 42 por tonelada. Para el amoníaco, el precio promedio realizado en la puerta aumentó un 433% año tras año a $65 por tonelada.
Como era de esperar, CVR Partners ha tenido otro desempeño estelar en este feo mercado, ya que las acciones han subido un 38% hasta la fecha.
Es fácil ver por qué el negocio es atractivo para Icahn.
“Necesitas fertilizante si quieres comer”, dice.
De hecho, si quiere la protección definitiva contra todas las incertidumbres a las que se enfrenta el mundo hoy en día, la agricultura merece una mirada seria, incluso si no se nada de agricultura.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/worst-yet-come-billionaire-carl-174500784.html