No ha habido respiro para los mercados desde que el presidente de la Fed, Jerome Powell, subió al podio en Jackson Hole y sugirió que el banco central hará lo que sea necesario para controlar la inflación, y si se requieren más aumentos de tasas, que así sea.
El mercado podría haber recibido un caso de heebee jeebees en respuesta, pero es un plan que el administrador de fondos de cobertura multimillonario Bill Ackman cree que va a funcionar. Para el próximo año, el CEO y fundador de Pershing Square Capital espera que la inflación se reduzca al menos a la mitad.
Mientras tanto, Ackman ofrece algunos consejos comprobados para aquellos que se preguntan cómo lidiar con las condiciones más duras. “Creemos que, en última instancia, si posee grandes negocios, puede superar un momento desafiante como este”, explicó Ackman. “Nuestro mayor temor era la inflación y por eso quería que la Fed subiera las tasas rápidamente y pronto”.
Entonces, profundicemos en los detalles de dos acciones que constituyen una gran parte de la cartera de $7.46 mil millones de Pershing. Evidentemente, Ackman las considera acciones de calidad, pero no es el único que muestra confianza en estos nombres; de acuerdo con la Base de datos TipRanks, los analistas de Wall Street califican a ambos como compras fuertes.
Corporación Howard Hughes (HHC)
Comenzaremos con la empresa de bienes raíces The Howard Hughes Corporation, un desarrollador de 'comunidades planificadas maestras' (MPC). HHC administra cada parte de la comunidad, desde el desarrollo estratégico hasta la administración de activos comerciales construidos a la medida. Lo hace operando a través de tres segmentos comerciales principales: MPC, desarrollos estratégicos y activos operativos. Mediante el uso de una estrategia sinérgica, HHC puede controlar los flujos de efectivo de todo el negocio, lo que en última instancia fomenta un ciclo constante de creación de valor.
Es una estrategia comercial que parece estar funcionando, incluso frente a condiciones macroeconómicas difíciles. A pesar de la recesión económica, la inflación vertiginosa y los temores de una recesión, la empresa entregó un sólido informe del segundo trimestre.
La utilidad neta del segundo trimestre alcanzó los $21.6 millones, traducidos a $0.42 por acción diluida frente a la utilidad neta de $4.8 millones ($0.09 por acción diluida) en el mismo trimestre del año anterior. La cifra también superó con creces la pérdida de 39 centavos por acción esperada por los analistas. La cifra de primera línea también mejoró las expectativas. Los ingresos aumentaron ~30 % año tras año a $276.71 millones, superando de algún modo los $203.7 millones que pronosticaron los analistas.
Es el tipo de desempeño que sin duda complacerá a Ackman, cuyo fondo Pershing posee el 26.5% de HHC. Actualmente posee 13,620,164 acciones, valoradas en 862.56 millones al precio actual de la acción.
También adopta una postura decididamente positiva el analista de BMO John Kim, quien encuentra muchas razones para respaldar a la firma de bienes raíces, al tiempo que señala que el desempeño de las acciones en 2022 (un 38% menos) no es indicativo de las perspectivas del negocio.
“HHC ofrece a los inversionistas una incursión única en el mercado de bienes raíces como el mayor desarrollador y operador público de Master Planned Community (MPC) en las principales MSA en los EE. UU. para impulsar los precios de la vivienda”, señaló Kim.
“Creemos que el bajo rendimiento del año hasta la fecha está desproporcionadamente correlacionado con el rendimiento de los constructores de viviendas, ya que HHC se beneficia del NOI (ingreso operativo neto) recurrente a través de sus activos comerciales y los flujos de efectivo de las ventas de condominios y, como tal, su precio de mercado actual crea un riesgo atractivo. perfil de recompensa para los inversores”, agregó el analista.
En consecuencia, Kim califica a HHC como Superior (es decir, Compra), mientras que su precio objetivo de $90 deja espacio para una apreciación de las acciones de ~12% en 42 meses. (Para ver el historial de Kim, haga clic aquí)
Uniéndose a Ackman y Kim en el campamento alcista, las otras 3 revisiones recientes de Street son positivas, lo que hace que la opinión de consenso aquí sea una compra fuerte. El pronóstico exige ganancias de un año de ~ 52%, considerando que el objetivo promedio es de $ 96. (Vea el pronóstico de acciones de HHC en TipRanks)
Lowe's (BAJA)
A continuación tenemos al famoso especialista en mejoras para el hogar Lowe's. Lo que comenzó como una única ferretería en Carolina del Norte en 1921 se ha convertido en uno de los minoristas de mejoras para el hogar más grandes del mundo; de hecho, solo es superado por Home Depot, tanto a nivel nacional como mundial. A principios de año la empresa contaba con 1,971 tiendas de mejoramiento del hogar y ferreterías bajo su paraguas; Lowe's se promociona a sí mismo como bien posicionado para seguir tomando parte del sector de mejoras para el hogar de $ 900 mil millones.
Aparte de la gama habitual actual de preocupaciones macro– aumento de la inflación y la posibilidad de una recesión – Con un impacto en el comportamiento de los consumidores, el negocio de Lowe's se ha visto afectado por las prioridades cambiantes de la era posterior a la pandemia. Después de que la demanda se disparó durante la pandemia cuando los consumidores utilizaron los mandatos de quedarse en casa para arreglar sus casas, ahora se gasta más dinero en actividades fuera del hogar. Como tal, la demanda a corto plazo de productos de bricolaje en algunos segmentos ha disminuido.
Esto fue evidente en el último informe trimestral de la compañía, correspondiente al 2T22. Los ingresos disminuyeron un 0.3% año tras año a $ 27.48 mil millones, por debajo de las expectativas de Street en $ 680 millones. Dicho esto, la empresa ha estado gestionando bien el perfil de rentabilidad; El EPS subió un 9.8% año tras año a $4.67, mientras que superó los $4.58 esperados por los analistas.
Ackman se mantiene largo y fuerte, y no hizo cambios en su posición durante el cuarto. Pershing posee 10,207,306 acciones por valor de ~ $ 1.97 mil millones en este momento, lo que equivale a casi el 24% de la cartera de su fondo.
Escaneando la impresión Q2, analista de Truist escocés ciccarelli no está preocupado por la desaceleración de las ventas de bricolaje y cree que el negocio está en buen estado.
"Creemos que las ventas de bricolaje del 2T22 (y todo el 1S22) se vieron muy afectadas por las comparaciones difíciles y la temporada de primavera más corta de este año, lo que provocó que la compañía esperara el extremo inferior de su guía de compensación de +/-1% para el año", dijo el Analista de 5 estrellas explicó. “Sin embargo, a través de iniciativas de productividad, los márgenes EBIT en realidad aumentaron a pesar del déficit de la línea superior, y se proyecta que las ganancias lleguen al extremo superior de su pronóstico de $ 13.10- $ 13.60”.
“En general, creemos que las tendencias siguen siendo sólidas, las ventas de bricolaje están comenzando a influir positivamente, la rentabilidad sigue estando bien controlada y creemos que las acciones pueden seguir cotizando al alza a finales de 22 o principios de 23 si las tendencias persisten como esperamos. ”, resumió Ciccarelli.
Con este fin, Ciccarelli tiene una calificación de Compra en acciones BAJAS, respaldada por un precio objetivo de $263. ¿La implicación para los inversores? Potencial alcista del 34% desde los niveles actuales. (Para ver el historial de Ciccarelli, haga clic aquí)
Mirando el desglose del consenso, con 15 compras superando a 5 retenciones, la acción reclama una calificación de consenso de compra fuerte. El precio objetivo promedio es de $241.35, lo que indica que las acciones tienen espacio para un crecimiento del 23 % en el próximo año. (Vea el pronóstico de stock BAJO en TipRanks)
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Descargo de responsabilidad: las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las del analista destacados. El contenido está destinado a ser utilizado únicamente con fines informativos. Es muy importante hacer su propio análisis antes de realizar cualquier inversión.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/billionaire-bill-ackman-says-stick-134650583.html