St. James Terminal, un punto marítimo de descarga y distribución de petróleo crudo, un Departamento de EE.UU. ... [+]
Derechos de autor 1990 AP. Reservados todos los derechos. Este material no puede ser publicado, transmitido, reescrito o redistribuido.
La administración Biden vuelve a mirar a la Reserva Estratégica de Petróleo (SPR) para controlar el aumento de los precios del petróleo. Desafortunadamente, aprovechar más las reservas de emergencia de Estados Unidos no funcionará. De hecho, reducir el SPR debilitará la seguridad energética de Estados Unidos y exacerbará una crisis energética que ya amenaza la economía global.
Es fácil ver la motivación política detrás del plan del presidente Joe Biden. Los precios minoristas de la gasolina están aumentando nuevamente y amenazan las posibilidades de los demócratas en las elecciones de mitad de período del 8 de noviembre.
Claramente, las cosas no van muy bien con la economía. El crecimiento de la producción nacional de petróleo de esquisto se ha estancado, y el cártel OPEP-plus ciertamente no le hizo ningún favor a la Casa Blanca con su reciente decisión de reducir el suministro en 2 millones de barriles por día.
Pero el uso de Biden del SPR como una herramienta de gestión del mercado, en lugar de la reserva de emergencia para la que fue diseñado, es imprudente en la crisis energética actual impulsada por la oferta.
Biden ha estado vendiendo petróleo SPR a precios sin precedentes desde mayo para manejar las secuelas de la invasión rusa de Ucrania. La última venta de 15 millones de barriles se sumó a la venta récord de 180 millones de barriles autorizada la primavera pasada. A pesar de esto, la administración ya está considerando nuevas ventas a partir de enero.
El SPR bajo Biden se ha drenado a alrededor de 405 millones de barriles, el volumen más bajo desde 1984. Y la Casa Blanca ha dejado en claro que se siente cómodo tomando el SPR, que puede contener hasta 714 millones de barriles, mucho más bajo.
La administración cree que tiene un plan para rellenar el SPR y estimular más la producción de petróleo de EE. UU. al garantizar un "contrato fijo" con un precio de recompra de alrededor de $ 70 por barril para las compañías petroleras nacionales.
“Refinar y recargar la reserva a $70 el barril es un buen precio para las empresas y es un buen precio para los contribuyentes”, dijo Biden.
Los comentarios de Biden demuestran una falta total de comprensión sobre cómo funcionan los mercados petroleros y la industria petrolera de Estados Unidos.
El plan de recompra tendrá un impacto limitado en las decisiones de inversión de los productores, impulsado principalmente por las demandas de los inversores de rendimientos en efectivo.
Además, la estructura actual del mercado de futuros del petróleo está enviando a los productores señales de que fijar un contrato fijo de $70 en el futuro es una mala idea, incluso con la preocupación de la demanda por una próxima recesión.
De hecho, la "curva a futuro" para el crudo de referencia estadounidense West Texas Intermediate (WTI) no indica una caída a $ 70 hasta mediados de 2024. WTI ahora cotiza alrededor de $ 85 por barril.
La estructura del mercado del petróleo está en "retroceso", una condición en la que los precios más lejanos en el futuro son más bajos que el precio de entrega inmediata. Backwardation indica un mercado de suministro muy ajustado, lo que disuade a los productores de cubrirse por temor a dejar dinero sobre la mesa al fijar tasas por debajo del mercado.
Biden cree que está estableciendo un piso para los productores estadounidenses mientras consideran nuevas inversiones, pero en realidad, su plan agrega riesgo al mercado mundial del petróleo.
¿Por qué?
Porque antagoniza aún más a Arabia Saudita y al grupo OPEP-plus, que tiene la capacidad de producción sobrante necesaria para gestionar la oferta y la demanda en el mercado petrolero.
Antes de esta última venta, la OPEP-plus ya estaba harta de las publicaciones de SPR y otras intervenciones en el mercado por parte de Estados Unidos y la Unión Europea, incluido un "precio tope" del G7 en las ventas de petróleo ruso.
El cártel recuperó una amplia capacidad sobrante de alrededor de 3 millones de barriles por día después de que decidió hacer el gran corte de suministro a principios de este mes. Pero tener esa capacidad adicional no significa nada a menos que el grupo liderado por Arabia Saudita esté dispuesto a usarla.
OPEP-plus ahora tendrá en cuenta más emisiones de SPR en sus decisiones de gestión de suministro. Con las relaciones entre Estados Unidos y Arabia Saudita en medio de una crisis, puede apostar a que el umbral para que la OPEP-plus use esa capacidad adicional ha aumentado.
Eso es preocupante porque las prohibiciones de la UE sobre las importaciones de crudo y productos refinados rusos que entrarán en vigencia en diciembre y febrero, respectivamente, darán como resultado pérdidas en el suministro ruso de hasta 2 millones de barriles por día. Esa es una verdadera interrupción del suministro: el tipo de emergencia para el que se diseñó el SPR.
Pero no pretendamos que Rusia es el único riesgo de suministro en el horizonte.
Una mirada más cercana a los países productores de petróleo en el grupo OPEP-plus muestra una exposición considerable a los riesgos geopolíticos: Libia, Irak, Irán y Nigeria, así como la posibilidad de que surjan problemas en el vecino del Caspio de Rusia, Kazajstán.
Más cerca de casa, la temporada de huracanes del Atlántico continúa representando una amenaza hasta noviembre. El huracán Ian puede haber pasado por alto el centro de producción de petróleo de la Costa del Golfo, pero sirvió como un recordatorio de cuánto daño podría causar una tormenta de este tipo.
La SPR es la reserva estratégica más grande del mundo, por lo que su volumen cada vez menor afecta los precios mundiales del petróleo. No sorprende que el último anuncio de Biden haya provocado un aumento de los precios del petróleo, ya que los comerciantes ven menos reservas de emergencia a medida que el mercado se dirige hacia más problemas rusos con el acercamiento de las prohibiciones de importación de la UE.
La Casa Blanca está inyectando mucho riesgo por unos pocos votos en las elecciones intermedias.
Biden estaría mejor si hiciera las paces con los productores de petróleo de Estados Unidos y suavizara las políticas climáticas de su administración que buscan destruir la industria. Incluso el expresidente Barack Obama se jactó del beneficio de la producción de energía de EE. UU., pero parece que Biden no puede llegar allí.
Los movimientos de la administración Biden ponen en peligro nuestra seguridad nacional. El agotamiento de nuestras reservas de petróleo de emergencia solo puede durar hasta que se agoten las existencias, mientras que reponerlas llevará años.
Quién sabe qué nuevas amenazas pueden amenazar los mercados energéticos en ese momento.
Fuente: https://www.forbes.com/sites/daneberhart/2022/10/27/biden-sacrifices-national-security-for-midterm-votes-with-spr-drawdown/