Gurú de la energía de Biden renueva el llamado para que las grandes petroleras reinviertan las ganancias, o de lo contrario

La rentabilidad de Exxon Mobil palidece frente a Apple
AAPL
y Microsoft, ¿dónde está la llamada de impuestos sobre las ganancias extraordinarias sobre ellos?

Amos Hochstein, el asesor de energía de la Administración de Biden, advirtió nuevamente a las compañías petroleras de Estados Unidos esta semana que si no reinvierten sus ganancias masivas este año para expandir la producción de petróleo, enfrentarán un impulso de la Casa Blanca para imponer un impuesto a las ganancias inesperadas. “Ese tipo de ganancias deben reinvertirse”, dijo, no devuelto a los dueños de la empresa.

Tal vez sabía lo que venía. Al día siguiente Exxon MobilXOM
, en un actualización de la estrategia para los inversores, reveló su intención de recomprar acciones por un valor de $ 50 mil millones para fines de 2024, aproximadamente $ 25 mil millones en cada uno de los próximos dos años. Eso es más que los $ 15 mil millones anteriores.

Tal generosidad brindará apoyo a las acciones de Exxon, que han subido un 300 % desde los mínimos de la pandemia, cuando, recordará, el precio del petróleo cayó temporalmente a cero y Exxon recortó las distribuciones de los accionistas.

No espere que Exxon y los otros gigantes petroleros cambien repentinamente de estrategia porque Hochstein (49, ex cabildero y miembro del personal del presidente Obama y John Kerry) se lo ordene. Este es el tipo que ha estado amenazando a la industria con impuestos confiscatorios durante meses. Tómalo en serio. Hace un par de semanas dijo: “Eventualmente, vamos a eliminar gradualmente el uso del petróleo..” No hay posibilidad de que el Congreso apruebe un impuesto extraordinario al petróleo durante el resto del mandato de Biden.

Pero la presión política y pública sí influir en la estrategia corporativa. Exxon ha ampliado drásticamente sus inversiones bajas en carbono. Su empresa de investigación de algas a petróleo de 15 años no recibe la publicidad que solía tener (y se rumorea que está en el tajo), pero hay mucho más. A lo largo de la costa del golfo de Texas, Exxon pretende invertir miles de millones para construir sistemas de captura y secuestro de carbono para concentrar y capturar 100 millones de toneladas al año de emisiones de refinerías y plantas químicas. Y en los campos petrolíferos de la cuenca del Pérmico, Exxon ha anunciado su intención de lograr emisiones netas de carbono cero para 2030, probablemente mediante la construcción de granjas solares masivas en el este de Nuevo México para reemplazar la energía generada por la quema de gas natural.

Esas iniciativas y un proyecto de hidrógeno "azul" de $ 3 mil millones en su refinería de Baytown, Texas, serían ayudados por créditos fiscales a la inversión consagrados en la Ley de Reducción de la Inflación. Mientras tanto, en Alberta, Canadá, una planta de diésel renovable se pondrá en marcha en 2024 y producirá 7 millones de barriles por año de combustible a partir de materias primas agrícolas, reduciendo las emisiones anuales en unos 3 millones de toneladas de dióxido de carbono.

Un portavoz de la compañía no respondió a una solicitud de comentarios, pero si Biden descifrara cómo nacionalizar las ganancias de Exxon, es mucho más probable que llegara a fin de mes recortando las inversiones bajas en carbono en lugar de retirarse de sus más rentables. empresas de petróleo y gas en el Pérmico, costa afuera de Guyana y expansiones de la capacidad de exportación de GNL para mantener a Europa abastecida de gas natural.

Es gracias en parte a las decenas de miles de millones invertidos por Exxon en los tramos occidentales de la cuenca del Pérmico que Nuevo México el próximo mes superará a toda la nación de México en volúmenes de producción de petróleo crudo. a 1.7 millones de bpd. Eso es el doble de la tasa de hace solo cuatro años, con más por venir, ya que los productores estadounidenses están en camino de superar el próximo año el récord anterior de 12.8 millones de barriles por día establecido en 2019.

Los megaproyectos downstream incluyen una expansión de las operaciones de refinación en Beaumont, Baton Rouge, Singapur y China, lo que ayudará a aumentar el suministro y disminuir el costo de los combustibles y las materias primas. En total, la compañía está invirtiendo $ 25 mil millones en proyectos de capital este año. Pero según Hochstein de la Administración Biden, eso no es suficiente.

Exxon puede pagarlo todo, por ahora. Los analistas ven a Exxon produciendo $47 mil millones en flujo de caja libre este año; el ingreso neto será de más de $ 50 mil millones. Seguro que parece mucho, pero teniendo en cuenta que las ventas totales de 3.7 millones de barriles por día generarán ingresos que superan los 400 millones de dólares, el margen neto de Exxon es del orden del 13%.

Si eso es demasiado rentable para Hochstein, entonces necesita echar un vistazo. computadora Apple tuvo un año récord, generando una utilidad neta de $100 mil millones sobre $394 mil millones en ventas, para un margen neto del 25%. El año pasado Apple recompró $89 mil millones en acciones y distribuyó $14.8 mil millones en dividendos.

MicrosoftMSFT
tuvo una utilidad neta de $73 mil millones sobre $198 mil millones en ingresos, para un margen neto del 37%. Cuenta con más de $100 mil millones en efectivo, recompró $33 mil millones en acciones el año pasado y pagó $18 mil millones en dividendos.

¿Dónde está la demanda de impuestos sobre las ganancias inesperadas sobre ellos? Mejor aún, ¿qué tal si en lugar de satanizar los motores económicos más grandes de Estados Unidos por ser rentables, los celebramos?