Tenga cuidado con las "tarifas sorpresa" en las tarifas de aluminio 200% de Biden

En marzo de 2018, el entonces presidente Donald Trump invoco sus poderes bajo la Sección 232 de la Ley de Expansión Comercial de 1962 para restringir la mayoría de las importaciones de acero y aluminio por dudosos motivos de seguridad nacional. El mes pasado, citando la "guerra injustificada, no provocada, inflexible e inconcebible de Rusia contra Ucrania" y el supuesto papel de la industria rusa del aluminio en el esfuerzo bélico, el presidente Biden modificó la orden de Trump de hace cinco años con una proclamación oficial aumentar los aranceles al 200% sobre el aluminio y los productos derivados del aluminio de Rusia, que entró en vigor el viernes.

Al igual que con la mayoría de las muchas sanciones impuestas a Rusia desde su invasión de Ucrania, la expectativa es que el aumento de tarifas ayude a privar a Moscú de los medios para continuar con sus agresiones. Ese es un objetivo digno, de hecho. Pero avanzar poco a poco hacia ese resultado al restringir el comercio de aluminio es un camino que seguramente generará costos económicos mucho mayores, fomentará la discordia con los socios comerciales y ayudará a China en su esfuerzo por ejercer una mayor influencia sobre el suministro global de un metal crítico.

La decisión arancelaria del presidente Biden explota una Malentendido común que el comercio es una competencia entre “nuestros” productores y “sus” productores, donde las exportaciones son nuestros puntos y las importaciones son sus puntos. Eso hace que sea más tentador ver los aranceles de importación como un costo asumido por los productores extranjeros sin ningún dolor interno. Entonces, ¿por qué no imponer aranceles a todos los productos de todos los rivales y adversarios?

Una razón es que cada año, aproximadamente la mitad del valor de todas las importaciones de EE. UU. se compone de "bienes intermedios": las materias primas, los componentes industriales, la maquinaria y otros insumos necesarios para que las empresas de EE. UU. produzcan sus propios productos intermedios. Al hacer que los bienes intermedios sean más caros para los compradores estadounidenses, los aranceles aumentan los costos de producción de estas empresas y los costos de vida de las familias estadounidenses, resultados no deseados, especialmente en un período de alta inflación.

Pero el presidente lo sabe. De hecho, su proclamación menciona que la guerra de Rusia “ha provocado que los precios mundiales de la energía aumenten, causando daños directos a la industria del aluminio de los Estados Unidos”, lo que no es más que un reconocimiento total de la relación entre los costos de los insumos y el resultado final.

La industria del aluminio, especialmente el sector de producción de aluminio primario, consume mucha energía. La electricidad representa hasta el 40% del costo de producción de aluminio. Mayores precios de la energía significan mayores costos de producción de aluminio. Entonces, ¿qué pasa con la relación entre los costos del aluminio y los resultados finales de los productores para quienes el aluminio es un insumo importante?

El aluminio, como la energía, es un ejemplo perfecto de bien intermedio. Es un ingrediente en el que confían muchos usuarios en un espectro de industrias, incluidas la aeroespacial, la electrónica, la maquinaria, la automoción y el envasado de alimentos y bebidas. Los aranceles sobre el aluminio elevan el costo de producción de los bienes hechos de aluminio y, en última instancia, los precios cobrados a los consumidores. De manera perversa, el impacto adverso sobre las empresas estadounidenses que utilizan aluminio se duplica porque sus competidores extranjeros, que no están gravados por el arancel, tienen costos de producción más bajos y, por lo tanto, pueden ofrecer precios más bajos a los consumidores en los Estados Unidos y en el extranjero. Como resultado, no sería sorprendente ver que algunas de estas industrias transformadoras busquen su propia exención arancelaria de la competencia de las importaciones.

El hecho es que el presidente Biden tiene una queja con Rusia por aumentar los costos de la energía, pero su decisión sobre las tarifas provocará el mismo tipo de aumentos de costos sistémicos en miles de empresas que utilizan aluminio en los Estados Unidos.

La proclamación del presidente señala otro objetivo del arancel, que es "reducir aún más las importaciones... y aumentar la utilización de la capacidad interna". Esa fue precisamente la justificación de Trump para los aranceles originales. Mantenga las importaciones a raya con impuestos más altos. Ver subir los precios del aluminio. Observe cómo reaccionan los productores reiniciando fundiciones inactivas y otros activos de producción. Y listo, desaparece el problema de seguridad nacional de EE. UU. de depender demasiado de fuentes extranjeras poco confiables o potencialmente hostiles.

Bueno, no funcionó de esa manera para Trump, y Biden debería esperar el mismo resultado.

El plan 232 de Trump estableció un objetivo de tasa de utilización de la capacidad de producción nacional de aluminio del 80 por ciento. Hoy esa tasa ronda el 55 por ciento – incluso más bajo que antes de 2018. No logró inducir la producción nacional, pero generó costos más altos en todo el sector manufacturero. Aparentemente, existen variables más poderosas que influyen en las decisiones en la industria del aluminio.

Hasta el año 2000, Estados Unidos fue el mayor productor mundial de aluminio primario. Para 2021, la producción de EE. UU. se redujo a 908,000 5.1 toneladas métricas (desde un máximo de 1980 millones en 2), lo que lo convierte en el noveno productor más grande y representa menos del XNUMX % de la producción mundial de aluminio primario.

Los precios relativamente altos de la electricidad en los EE. UU. hacen que sea económicamente sensato renunciar a la nueva producción y, en cambio, importar de fuentes que tengan ventajas comparativas de costos. Las importaciones representan el 80% del consumo interno de aluminio de EE. UU. La utilización de la capacidad de producción global promedia una tasa mucho más alta del 88%, siendo Canadá (y su fuente de energía hidroeléctrica relativamente barata) el mayor proveedor extranjero de aluminio primario en los Estados Unidos y el cuarto productor más grande del mundo.

A la inversa, China es el cuarto mayor proveedor de Estados Unidos, pero el mayor productor del mundo por órdenes de magnitud. El año pasado, China produjo 40 millones de toneladas métricas de aluminio, 10 veces más que India, el segundo mayor productor.

A menos que los costos de generación y transmisión de energía caigan lo suficiente en los próximos años, es probable que la economía estadounidense se vuelva más dependiente de las importaciones para su creciente demanda. La consultora de industrias metalúrgicas CRU International pronostica que la demanda de aluminio de América del Norte aumentará en 5.1 millones de toneladas métricas, o un 45 % para 2030 (a partir de una línea de base de 2020). CRU estima que aproximadamente la mitad de ese crecimiento ocurrirá en el sector del transporte a medida que América del Norte se convierta en un importante lugar de producción de vehículos eléctricos. Durante el mismo período, se espera que la demanda de embalaje y construcción aumente un 27%. El acceso al aluminio importado será esencial para el éxito de EE. UU. en la producción de vehículos eléctricos y otras industrias ecológicas florecientes.

Las importaciones de aluminio de Rusia en 2022 ascendieron a 209,000 toneladas métricas, el 3.3 % de los 6.4 millones de toneladas métricas de importaciones de todas las fuentes. El arancel del 200% probablemente será "prohibitivo", lo que significa que reducirá a cero las importaciones de Rusia. Pero es probable que las presiones de costos sobre los sectores que consumen aluminio y la economía estadounidense, en general, se amplifiquen significativamente cuando caiga el segundo zapato del presidente Biden.

El 10 de abril, se impondrá un arancel separado del 200 % sobre el aluminio y los artículos derivados de cualquier lugar que contengan cualquier cantidad de aluminio fundido o moldeado en Rusia. La intención de esta medida es garantizar que el aluminio ruso no eluda la tarifa de EE. UU. al incorporarse a productos de aluminio terminados y enviados desde otros países. Las importaciones de aquellos países que imponen sus propios aranceles de al menos el 200% sobre el aluminio ruso calificarán para la exención del arancel estadounidense.

Qué significa todo esto? Con toda probabilidad, las importaciones de aluminio disminuirán mucho más que el volumen que actualmente proviene directamente de Rusia. A los productores extranjeros que mezclen su aluminio nacional con el aluminio ruso les llevará tiempo desarrollar nuevas cadenas de suministro y procesos de producción. Al enfrentarse a un arancel del 200%, es poco probable que esos suministros lleguen a las costas estadounidenses. La inconveniencia y los costos más altos para las empresas de todo el mundo que tienen que cumplir con lo que equivale a aranceles extraterritoriales de EE. UU. seguramente alterarán las plumas diplomáticas y reconfigurarán las cadenas de suministro de manera impredecible. Por ejemplo, China, el megaproductor con bajos costos de producción debido a su uso continuo de carbón, podría ser el único país capaz de cubrir la escasez de suministro y, en el proceso, desarrollar su influencia sobre las cadenas de suministro globales que producen y distribuyen este crucial producto industrial. aporte.

En su afán por ejercer presión sobre la economía rusa, el presidente Biden ha descartado las consecuencias económicas y geopolíticas negativas y en cascada de sus acciones. Con suerte, la administración revisará y revisará estas decisiones pronto.