Las mejores acciones infravaloradas de Bill Ackman para 2023

Bill Ackman, el inversionista multimillonario, ha tenido un desempeño estelar en Wall Street a lo largo de los años. Entre enero de 2004 y agosto del año pasado, su fondo tuvo un rendimiento anual compuesto de alrededor de 15.5% frente al 15.5% de S&P. En el Reino Unido, el precio de las acciones de capital fijo de Pershing Square (LON: PSH) ha subido un ~30 % desde su punto más bajo en 2022 y se encuentra cerca de su máximo histórico de 3,130 peniques. Aquí están las acciones de Bill Ackman mejor infravaloradas de 2023.

Corporación Howard Hughes

Corporación Howard Hughes (Bolsa de Nueva York: HHC) Es un bienes raíces empresa propietaria de 118k acres de tierra, 9 millones de pies cuadrados de oficinas y tiendas minoristas, y otros activos. En su mayoría, posee grandes comunidades planificadas maestras (MPC) en regiones clave como Las Vegas y Houston.

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El precio de las acciones de Howard Hughes se desplomó a $ 51.12 en 2022 cuando la Reserva Federal realizó numerosas alzas en las tasas de interés. Estos aumentos llevaron las tasas hipotecarias a su nivel más alto desde 2007 y constructor de viviendas empujado sentimiento a un mínimo de una década. 

Sin embargo, recientemente, las acciones de la compañía se despertaron y aumentaron un ~72 % desde su punto más bajo en 2022. Técnicamente, ya superó el nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8 % a medida que las tasas hipotecarias retrocedieron. También formó un patrón de cruz dorada.

Aún así, Howard Hughes está relativamente infravalorado. Por un lado, la empresa tiene algunos de los activos de mejor calidad que tienen el potencial para una mayor demanda. Además, su deuda también está muy protegida de las altas tasas de interés, con ~83% de la deuda siendo fija o canjeada a una tasa fija. Además, desde una perspectiva de seguimiento de tendencias, la acción tiene un impulso alcista que podría llevarla al máximo de $ 2022 de marzo de 107, ~ 21% por encima del nivel actual.

Canadian Pacific Railway

Los ferrocarriles estadounidenses son algunos de los más rentables del mundo. Según el American Journal of Transportation, los ferrocarriles son los más rentables energético con un margen de beneficio de alrededor del 50%. Es fácil ver por qué. 

Empresas como BNSF y Canadian Pacific (Bolsa de Nueva York: CP) tienen costos fijos y variables bajos y su negocio está protegido contra la inflación. Canadian Pacific por lo general pasa algunos costos, especialmente el combustible, a los clientes a través de sus recargos por combustible y las escalas del IPC.

Canadian Pacific tiene otro catalizador. La compañía podría recibir el visto bueno para fusionarse con Kansas City Southern (KCS) tan pronto como este trimestre. Tal fusión aumentará la escala de la compañía y traerá sinergias muy necesarias. Lo que es más importante, la empresa tendrá ventaja en las negociaciones, ya que será la única con una ruta directa de Canadá a México. 

Para ser claro. Canadian Pacific no está extremadamente infravalorado. Tiene una relación EV/EBITDA adelantado de 19.35, más alta que otras compañías ferroviarias como CSX, Norfork Southern y Union Pacific. 

Hilton Worldwide

hilton (Bolsa de Nueva York: HLT) es una empresa líder en la industria hotelera presente en 123 países. Opera a través de su marca homónima y otras 18, incluidas Waldorf Astoria, LXR, Conrad, Canopy, Curio y DoubleTree, entre otras.

El precio de las acciones de Hilton ha tenido una recuperación constante, aumentando un ~36 % desde su nivel más bajo en 2023. Tiene más espacio para crecer a medida que se recuperan los viajes globales. El catalizador más importante será el repunte de los viajes de negocios. Los estudios han estimado que este subsector se recuperará totalmente este año. Esto beneficiará a Hilton, que se inclina más por los viajeros de negocios que por los de ocio. En un comunicado, Ackman defendió a Hilton alcista y dijo:

 “Es una posición competitiva líder en la industria, un excelente equipo de administración, un atractivo algoritmo de crecimiento de unidades netas a largo plazo, poder de fijación de precios y la mejor política de retorno de capital de su clase”.

Bill Ackman también tiene exposición a varias otras empresas infravaloradas. El más infravalorado de todos ellos es Pershing Square Holdings, que tiene un descuento de aproximadamente un 30 % sobre el valor liquidativo (NAV).