A pesar de la mayor volatilidad, las acciones terminaron 2021 y diciembre con fuertes rendimientos mientras los inversionistas se preparaban para un año de inflación más alta y tasas de interés al alza. Algunos de los mejores fondos mutuos y ETF incluyen midcap, valor, bienes raíces y otros fondos de acciones cíclicas.
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Como predijeron muchos expertos, las tasas de interés terminaron el año más altas de lo que comenzaron. El rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años repuntó 9 puntos básicos en diciembre y un total de 59 puntos básicos en el año, finalizando 2021 en 1.52 %.
“Creemos que Covid-19 sigue siendo la narrativa de los inversores”, dijo Greg Bassuk, director ejecutivo de AXS Investments, una empresa de gestión de inversiones alternativas. “Cuando miramos hacia atrás en este año calendario, mientras que en general, históricamente miraríamos las ganancias corporativas y los datos corporativos, hemos visto que los mercados tienen sus mayores movimientos cuando salen noticias, positivas o negativas, relacionadas con Covid. Y estamos viendo esto nuevamente en diciembre con la variante más reciente”.
Los mejores fondos mutuos y ETF ganan en diciembre
Los fondos de renta variable diversificados de EE. UU. avanzaron un 3.69 % en promedio en diciembre, ganando un 6.35 % y un 21.34 % para el cuarto trimestre y 4, respectivamente, según datos de Lipper Refinitiv. Entre los principales índices bursátiles, el S&P 2021 fue el que mejor se comportó durante el año, con una subida del 500 %, seguido del Nasdaq con un 28.71 % y el Dow Jones con un 22.18 %. Para diciembre, sin embargo, el orden fue diferente, con el Dow saltando un 18.73 %, el S&P un 5.38 % y el Nasdaq de tecnología pesada solo un 4.48 %, ya que las acciones cíclicas tomaron el liderazgo.
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“Diciembre fue un mes muy fuerte para la mayoría de los factores”, dijo Christopher Huemmer, vicepresidente senior y estratega de inversiones senior de FlexShares ETF, una subdivisión de Northern Trust Asset Management. “Factores como la calidad, el valor, la baja volatilidad y la rentabilidad por dividendo han sido muy positivos, al igual que el impulso, otro de los seis factores principales”.
En EE. UU., los fondos de valor de mediana capitalización y de valor de capitalización múltiple se encontraban entre los mejores fondos mutuos en diciembre, con un aumento de más del 6%. Obtuvieron rendimientos superiores al 7 % en el cuarto trimestre y aumentaron un 4 % y un 29.82 % en el año, respectivamente. Los fondos de renta variable y valor de gran capitalización también obtuvieron buenos resultados.
Dentro de los sectores, los fondos inmobiliarios, materias primas, energía, servicios públicos y materiales básicos estuvieron entre los de mejor desempeño en diciembre. Subieron entre un 17% y un 77% en 2021.
Los fondos globales e indios acumulan ganancias
A nivel internacional, se desarrolló una imagen similar, con fondos de renta variable global y valor de gran capitalización global acumulando rendimientos de más del 6 % el mes pasado y en el cuarto trimestre. Aumentaron más del 4% el año pasado. Sin embargo, los grandes ganadores del año fueron los fondos de la región de la India, con un aumento del 17%.
En el frente de los bonos, los fondos generales de bonos sujetos a impuestos domésticos generaron un rendimiento positivo en promedio en diciembre y el cuarto trimestre, a pesar del repunte en las tasas. Han subido un 4% en el año. Algunos de los mejores fondos de bonos en 2.25 fueron bonos protegidos contra la inflación, alto rendimiento y fondos de participación de préstamos. Los fondos de bonos a corto plazo se liquidaron en diciembre, lo que resultó en rendimientos negativos.
Algunos de los mejores ETF siguieron un camino comparable al de sus pares de fondos mutuos. Entre los ETF de acciones diversificadas de EE. UU., Invesco S&P 500 Low Volatility (SPLV) y First Trust Morningstar Dividend Leaders (FDL) fueron los dos principales fondos en diciembre, con un aumento del 8.84 % y del 9.71 %, respectivamente. Ambos devolvieron más del 24% en 2021.
Durante el año, Invesco S&P SmallCap Value with Momentum, Pacer Lunt Large Cap Alternator (ALTL) y Pacer US Cash Cows 100 (COWZ) fueron los fondos de acciones diversificadas de EE. UU. con mejor rendimiento, con un aumento del 56.39 % y del 45.3 % cada uno.
Los ETF de sector, valor y dividendos cierran el año con ganancias
Los principales ETF del sector en diciembre incluyeron Invesco KBW Premium Yield Equity REIT (KBWY), Consumer Stables Select Sector SPDR (XLP), Pacer Benchmark Industrial RE Sector (INDS) y Real Estate Select Sector SPDR (XLRE) con rendimientos superiores al 10 %.
La directora de estrategia de mercado cuantitativa de Fidelity, Denise Chisholm, señaló tres temas que están impulsando los mercados en este ciclo: mucho miedo, inflación y obstáculos tecnológicos.
Ella dijo que debido a que los diferenciales de valoración han sido persistentemente muy altos, lo que indica un aumento de los temores de los inversores, significa que el mercado ya ha descontado muchos de estos vientos en contra. Como resultado, mantiene una perspectiva alcista para 2022.
“Como inversionista, debe ser consciente de que, a pesar de los temores que vemos en los titulares, existe esta matemática detrás de ese mecanismo de descuento que muestra una perspectiva constructiva en 2022”, explicó. Con respecto a la inflación, Chisholm cree que estamos "en el proceso de alcanzar un pico en el sentido de que los vientos de cola que hemos visto para la inflación durante el último año no solo se disipan sino que se vuelven vientos en contra en 2022".
Chisholm de Fidelity es optimista en 2022
Chisholm espera una desaceleración promedio de la inflación este año en comparación con el año pasado. Además de los vientos en contra inflacionarios que se disipan anteriormente, un dólar apreciado frenaría aún más la inflación. También cree que es probable que los inventarios alcancen las ventas en 2022, otro aspecto positivo para frenar las presiones inflacionarias.
Dicho esto, los inversores pueden esperar una rotación de liderazgo en los mercados lejos de las acciones tecnológicas, señaló. “La historia detrás de la tecnología es única desde una perspectiva histórica, ya que durante la pandemia, sus acciones en realidad se abarataron en términos relativos en comparación con el mercado”.
Pero ahora, agregó, “básicamente deshacemos toda esa valoración. Entonces, por primera vez desde 2005, estamos en el cuartil superior de la valoración relativa de la tecnología. Por lo general, es cuando ves, en promedio, un bajo rendimiento”. Otros factores que juegan en contra de las acciones tecnológicas incluyen el fin de la expansión del margen y la inflación.
Las finanzas y la energía podrían liderar los mejores fondos mutuos y ETF en 2022
Chisholm ve un cambio de liderazgo hacia acciones de valor, y específicamente energía y finanzas. “Para las acciones de valor, la desaceleración de la inflación es muy crítica”, agregó. Explicó que si la inflación se mantiene por encima del promedio histórico del 3%, "hay probabilidades mucho más altas para las acciones financieras y probabilidades mucho más bajas para las acciones tecnológicas (para superar), y viceversa".
Según un informe reciente de Matthew Bartolini, director de SPDR Americas Research en State Street Global Advisors, “los sectores cíclicos de EE. UU. se vieron nuevamente favorecidos (+4.4 millones de dólares) en diciembre, como lo habían sido durante todo el año. … Las finanzas, la energía y el sector inmobiliario lideraron los flujos cíclicos en diciembre y durante todo 2021, y fueron tres de los cuatro principales recolectores de activos del sector (en 2021)”.
Bassuk de AXS dice que la volatilidad y la incertidumbre continuarán este año: “Creemos que 2022 será un año muy fuerte para las estrategias alternativas líquidas. Estos son fondos de acciones que brindan un potencial alcista pero con cierta protección a la baja”.
Los REIT y las acciones sensibles a la inflación se ven al alza
También es optimista con respecto a las acciones sensibles a la inflación: "No solo brindan protección contra las tendencias de devaluación de la inflación, sino que también permiten que los inversores se beneficien del aumento de los precios". Los bienes raíces y los REIT también son sus opciones como diversificadores en las carteras.
El recientemente lanzado AXS Astoria Inflation Sensitive (PPI) es un ETF ampliamente diversificado y administrado activamente que invierte en acciones cíclicas, materias primas y TIPS para proporcionar rendimientos ajustados a la inflación.
El vicepresidente senior de FlexShares, Huemmer, es optimista sobre las acciones de calidad y baja volatilidad para 2022. Además, también le gustan las acciones de recursos naturales como cobertura contra la inflación en el entorno actual.
FlexShares Morningstar Global Upstream Natural Resources (GUNR) es el fondo más grande de FlexShares con $6.7 mil millones en activos. “Es un buen ejemplo de entrar en la parte superior de la cadena de suministro”, dijo. “Otra razón por la que nos gustan las acciones de recursos naturales sobre las materias primas es obtener el acceso exclusivo a las tierras madereras y el agua”.
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Fuente: https://www.investors.com/etfs-and-funds/best-mutual-funds-and-etfs-end-2021-on-high-note-led-by-midcap-value/?src=A00220&yptr = yahoo