Los rendimientos de los bonos a más largo plazo aumentaron el lunes, pero se mantienen cerca de mínimos de 3 meses debido a que los inversores continúan preocupados por una desaceleración económica mundial.
Qué esta pasando
- El rendimiento del Tesoro a 2 años
TMUBMUSD02Y,
4.182%
cayó 2.6 puntos básicos a 4.178%. Los rendimientos se mueven en dirección opuesta a los precios. - El rendimiento del Tesoro a 10 años
TMUBMUSD10Y,
3.523%
agregó 4 puntos base a 3.529%. - El rendimiento del Tesoro a 30 años
TMUBMUSD30Y,
3.589%
subió 4.9 puntos básicos hasta el 3.594%.
¿Qué impulsa los mercados?
El rendimiento de referencia del Tesoro a 10 años está subiendo el lunes, pero se mantiene unos 70 puntos básicos por debajo del máximo del ciclo alcanzado en octubre, una caída que refleja la preocupación de que las fuertes subidas de tipos de interés de la Reserva Federal para combatir la inflación lleven a la economía estadounidense a una recesión.
La Fed elevó las tasas en 50 puntos básicos la semana pasada a un rango de 4.25% a 4.5% y los funcionarios del banco central han dejado en claro que creen que los costos de los préstamos deben permanecer más altos de lo que muchos en el mercado piensan. También hubo comentarios duros sobre las subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo la semana pasada, que también elevó los tipos en 50 puntos básicos.
Sin embargo, los inversores parecen no haber tomado la palabra de la Fed y, desde los comentarios de la semana pasada del presidente Jay Powell, están apostando a una "tasa terminal" más baja para los costos de los préstamos en este ciclo, creyendo que el daño a la economía ya ha sido reparado. hecho.
Los mercados están descontando un 74% de probabilidad de que la Fed suba las tasas de interés otros 25 puntos básicos a un rango de 4.50% a 4.75% después de su reunión del 1 de febrero, según la herramienta CME FedWatch.
Pero ahora se espera que el banco central lleve su objetivo de tasa de fondos federales al 4.83% para mayo de 2023, según los futuros de fondos federales a 30 días. Hace unas semanas esa tasa terminal estaba una fracción por encima del 5%.
Esto se refleja en el rendimiento del Tesoro a 2 años, que es más sensible a la política de la Fed, cayendo el lunes, mientras que los rendimientos de los bonos de mayor duración suben levemente desde los mínimos recientes.
Las actualizaciones económicas de EE. UU. que se publicarán el lunes incluyen el índice de constructores de viviendas NAHB para diciembre, a las 10 a. m., hora del Este.
Que estan diciendo los analistas
“El mercado no le cree a la Reserva Federal, con una desconexión de precios que ahora se está abriendo, y el mercado ahora está preocupado de que el BCE haya aumentado su nivel de línea dura… No escucharemos mucho de estos dos bancos centrales antes de Navidad, por lo que es poco probable mucho seguimiento oficial de las reuniones de la semana pasada. Por lo tanto, se dejará a una lista bastante completa de datos para mover los mercados en lo que probablemente sea una semana con poca liquidez”, escribió Jim Reid, estratega de Deutsche Bank en una nota matutina.
“El consumidor estadounidense será un gran foco de atención con la confianza del consumidor (miércoles) y los datos de ingresos personales, junto con la inflación PCE (ambos el viernes). También veremos varios indicadores del mercado de la vivienda y de la actividad comercial de EE. UU., así como el informe del IPC de Japón y las cifras del IPP de Europa”, agregó Reid.
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/benchmark-treasury-yields-firm-but-near-recent-lows-on-slowdown-fears-11671446073?siteid=yhoof2&yptr=yahoo