La primera mitad de 2022 vio mucho rojo para las acciones. El S&P 500 (^ GSPC) registró su peor desempeño desde 1970 y se deslizó oficialmente en territorio del mercado bajista en junio de 2022.
Pero Rich Ross de Evercore ISI ve verde en el mercado para el resto del año.
“Por primera vez en bastante tiempo, esas fuerzas de arriba hacia abajo, que han sido los impulsores, los vientos en contra de las acciones, el impulsor del mercado bajista, están comenzando a retroceder, y claramente las acciones se están alimentando de eso. poderoso julio”, dijo Ross a Yahoo Finance Live.
Ross citó aumentos en los rendimientos, el petróleo crudo y la inflación como factores clave del mercado bajista. Desde julio de 2020, el rendimiento del Tesoro a 10 años (^ TNX) pasó de 55 puntos básicos a picos al 3.43% en junio de 2022. Petróleo crudo (CL = F) los precios alcanzaron más de $ 120 por barril este año, su nivel más alto desde Marzo 2012.
En el último mes, estos indicadores se han contraído. Cayó el crudo estadounidense por debajo de $ 90 por barril el jueves, y el Hipoteca de tasa fija a 30 años (FRM) cayó por debajo del 5%. En julio de 2022, el S&P 500 (^ GSPC) subió un 9.2%, marcando el mejor mes para el índice desde Noviembre 2020.
Ross también notó una correlación entre los precios más bajos del petróleo y los precios más altos de las acciones.
“En el contexto actual, los rendimientos más bajos son buenos para el consumidor y el mercado de valores, impulsados en gran medida por el crecimiento tecnológico y las acciones de consumo a nivel de índice”, dijo Ross.
Sin embargo, Ross advirtió que una recesión económica, que Evercore ISI no proyecta, podría ser una mala señal para las acciones. “Podría haber algún momento en el futuro cuando obtenga rendimientos marginales decrecientes debido a la debilidad del crudo”, explicó Ross.
Ross tiene el ojo puesto en los productos de consumo discrecional, los semiconductores y el software.
“No hay ningún sector [como el de consumo discrecional] que quizás esté mejor posicionado para beneficiarse de parte de la debilidad que vemos en esa macro de arriba hacia abajo en el crudo, la inflación y las tasas de interés”, señaló Ross.
Los bienes de consumo discrecional han subido desde su punto más bajo hace un par de meses. El Fondo SPDR del Sector Selecto Discrecional del Consumidor (XLY) ha subido un 16 % desde julio de 2022.
Ross usó el mercado bajista de la década de 1970 para ilustrar por qué los inversores deberían buscar comprar.
“Comparemos y contrastemos con los años 70, una década con la que mucha gente ha comparado esto en virtud de la inflación, el petróleo crudo, la geopolítica, los disturbios civiles, por así decirlo. En los años 70, ese primer mercado bajista te hizo caer alrededor de un 30 % y, en un año, habías recuperado el 90 % de esas pérdidas”, explicó Ross.
Ross ve $4,600 para el S&P 500 (^ GSPC) y $15,000 para el Nasdaq 100 (^NDX) como objetivos de precios razonables para los próximos meses.
“Les digo que probablemente estemos en un mercado alcista cíclico ahora que el mercado bajista que comenzó en enero, febrero en un nivel de índice ha terminado. Los mínimos están dentro, y ahora deberíamos estar comprando caídas, en lugar de vender rasgaduras, como ha sido el caso durante los últimos seis meses”, dijo Ross.
Yaseen Shah es escritor en Yahoo Finance. Síguelo en Twitter @yaseennshah22
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/sp-nasdaq-inflation-crude-oil-interest-rates-mortgage-bear-market-consumer-discretionaries-market-stocks-190030093.html