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Puntos clave
- Bed Bath & Beyond declaró que está considerando declararse en quiebra en un anuncio realizado el 5 de enero de 2023.
- La acción ha subido desde el anuncio, hasta un 58%.
- Durante su llamada de ganancias del tercer trimestre, la directora ejecutiva Sue Gove se negó a responder las preguntas de los analistas sobre la compañía.
Bed Bath & Beyond ha tenido problemas financieros durante años debido a malas decisiones de gestión. Si bien el minorista de artículos para el hogar alguna vez fue un destino de referencia para muebles para el hogar, otros minoristas han intervenido con más opciones y mejores precios. Estas malas decisiones han llevado a la compañía a anunciar que la quiebra es una opción sobre la mesa. Así es como Bed Bath & Beyond llegó aquí y sus opciones para seguir adelante.
Bed Bath & Beyond advierte de bancarrota
Anunciar que se está quedando sin dinero y considerando la bancarrota agrava un año desastroso que vio la suicidio de su CFO Gustavo Arnal, la dificultad para pagar a sus acreedores y proveedores, el cierre de casi una cuarta parte de sus tiendas y el desplome del valor de la cotización de sus acciones. La suma de estos problemas significa la ruina de Bed Bath & Beyond a menos que pueda desarrollar un plan de reestructuración.
Problemas actuales
Bed Bath & Beyond ha estado experimentando dificultades financieras durante algún tiempo y sus problemas son anteriores a la pandemia. En 2019, el entonces director ejecutivo Mark Tritton se embarcó en una estrategia para desarrollar y posicionar marcas internas sobre marcas nacionales. Este esfuerzo se sumó a los esfuerzos anteriores para mejorar las ventas minoristas y sus relaciones con los proveedores.
El mayor problema al que se enfrenta Bed Bath & Beyond es que ha dañado gravemente su relación con sus proveedores al retrasarse en los pagos y tratar de competir con ellos a través de marcas privadas. Como regla general, los minoristas suelen mezclar etiquetas privadas con marcas reconocidas para ofrecer a los consumidores más opciones, y los vendedores de marcas reconocidas trabajan con los minoristas para lograr un posicionamiento favorable de los productos en los estantes de las tiendas.
Respuesta lenta
En agosto de 2022, el minorista anunció planes para cambiar las operaciones de la empresa y volver a la rentabilidad. Eso incluía formas de generar efectivo para pagar a los proveedores, mantenerse al día con los gastos operativos y reinvertir en el negocio.
Los planes también crearon una estrategia para lograr que los clientes regresen a la tienda además del famoso cupón de descuento del 20% de la compañía, diferenciar su mercancía de los minoristas que venden los mismos productos o productos similares y recuperarse de los problemas de la cadena de suministro.
Bed Bath & Beyond también consideró vender su división BABY buy-buy, aunque no ha tomado medidas para hacerlo a principios de 2023.
Perspectiva a corto plazo
El futuro cercano no parece bueno para Bed Bath & Beyond en términos de evitar la bancarrota. Tal como está actualmente, el minorista está quemando sus reservas de efectivo disponibles para mantener sus puertas abiertas. El minorista tomó prestados $375 millones de la compañía de inversión Sixth Street en agosto de 2022, pero enfrenta dificultades para obtener otra inyección de efectivo de los prestamistas.
En su anuncio de ganancias del tercer trimestre, informó una pérdida neta de $ 393 millones, que es más que la pérdida trimestral de $ 385 millones que proyectó hace una semana. Las ventas en Bed Bath & Beyond cayeron un 34 % en comparación con el mismo período del año anterior. Las ventas en la división BABY buybuy disminuyeron en el rango bajo del 20% año tras año. La compañía no reveló las ventas en Harmon Stores, su cadena de salud y belleza.
La buena noticia de la llamada es que el minorista todavía está en camino de cerrar 150 tiendas este año y que los gastos operativos han disminuido de $698 millones hace un año a $583 millones. Esto demuestra que la compañía está trabajando para reducir costos mientras intenta sobrevivir. También señaló que su programa de membresía Welcome Rewards agregó aproximadamente 10 millones de nuevos miembros.
Para salir adelante, Bed Bath & Beyond necesita mejorar sus ofertas minoristas, atraer clientes a la tienda y mostrar a los prestamistas que puede operar de manera rentable y confiable. Tal como están las cosas actualmente, algunos proveedores no envían productos a la tienda en cantidad, mientras que otros no envían productos a menos que se les pague por adelantado.
Una vía potencial para sobrevivir podría ser cerrar la marca Bed Bath & Beyond y centrarse únicamente en comprar comprar BABY. Después de que Babies R Us cerró, el minorista se convirtió en la única opción física para los padres que se enfocaba exclusivamente en artículos para niños. Mientras que los minoristas de descuento como Walmart y Target ofrecen ropa y muebles para bebés y niños, buybuy BABY tiene una selección mucho más amplia, especialmente en lo que respecta a muebles y asientos para automóviles. Algunos analistas valoran la marca BABY buybuy en mil millones de dólares.
El futuro no pinta bien para Bed Bath & Beyond. Si el minorista no puede elaborar un plan de reestructuración que restablezca la confianza de sus proveedores y reduzca el saldo de su deuda, entonces la bancarrota o la venta son sus únicas opciones. La advertencia de bancarrota como opción se emitió el 5 de enero de 2023, pero no se han anunciado noticias adicionales hasta el 10 de enero de 2023. Esto incluye la llamada de ganancias, donde el único comentario que hizo la CEO Sue Gove al respecto fue que el La opción aún está sobre la mesa, pero la compañía está trabajando duro para evitar este escenario. No respondió a las preguntas de ningún analista durante la llamada.
Impacto en la Bolsa
La noticia sobre una posible quiebra se anunció el 5 de enero, lo que provocó que las acciones de BBBY cayeran un 30 % a $1.31 al final del día. Sin noticias adicionales sobre la bancarrota en los días siguientes, el precio de las acciones ha subido. Desde que alcanzó su mínimo el 6 de enero, la acción ha subido un 58%. No está claro si el aumento en el precio de las acciones se debe a que las instituciones compran o a los comerciantes minoristas que buscan un rebote a corto plazo del cual beneficiarse.
El escenario más probable es una compra rápida por parte de los inversores minoristas, como ha hecho BBBY conviértete en un stock de memes en la misma línea que Gamestop y AMC. Al comprar acciones y opciones de compra, esperan perjudicar a los fondos de cobertura que están acortando las acciones.
Sin embargo, los vendedores en corto siguen comprando el capital flotante disponible en previsión de la quiebra. Al 9 de enero de 2023, la empresa tenía el 57.13 % de su flota en corto con una participación corta de 37.48 millones de acciones.
Los inversores deben comprender que si la empresa se declara en quiebra y el precio de las acciones cae a cero, los accionistas tienen poco o ningún recurso. En caso de quiebra, los tenedores de deuda son los primeros en la fila y es extremadamente raro que los inversores de capital recuperen el dinero perdido.
Resumen Final
Bed Bath & Beyond enfrenta muchos problemas y la bancarrota parece la única opción realista en este momento. Podría haber una situación en la que un banco o un grupo de capital privado venga a salvar el día, pero para que esto suceda, es probable que Bed Bath & Beyond necesite vender algunos activos o reestructurar completamente la empresa. Es probable que no sobreviva en su forma actual sin una revisión importante o un préstamo milagroso.
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Fuente: https://www.forbes.com/sites/qai/2023/01/12/bbby-buyers-beware—this-meme-stock-may-be-on-its-way-out-of-business/