La inflación vertiginosa en Ghana obligó a un enorme aumento de tipos del 2.5 % por parte del banco central a un máximo de 19 años del 27 %, en su reunión de ayer.
La inflación minorista de octubre alcanzó el 40.4 %, más de 4 veces el techo de inflación objetivo del país del 10 %, y muestra pocas señales de enfriamiento.
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A la presión inflacionaria se sumó la fuerte depreciación de la moneda local, el cedi, en medio de la fortaleza del dólar y el aumento en petróleo crudo precios a principios de año.
El país está sumido en una crisis cambiaria y de deuda, ya que las reservas de dólares continúan evaporándose y la moneda local ha perdido más del 40% de su valor en los últimos 12 meses.
Las reservas totales de divisas ahora se sitúan en menos de 3 meses de importaciones de bienes y servicios.
Ante una situación tan precaria, el banco central busca detener la erosión de las reservas de divisas haciendo que la tasa de rendimiento sea más atractiva para los inversores extranjeros.
Sin embargo, debido a la crisis de la deuda, una tasa de interés más alta también generaría pagos de intereses más altos.
Como resultado, para mantenerse a flote, el gobierno se ha visto obligado a buscar la ayuda de organismos internacionales como el FMI.
¿Un paracaídas dorado?
Encontrándose en una situación desesperada, Ghana, que es el mayor ORO productor en África, y el sexto más grande del mundo, está tratando de reorientar su balanza de pagos para ofrecer el metal precioso a cambio de productos derivados del petróleo.
Aunque Ghana produce y exporta petróleo, no tiene capacidad de refinación e importa productos derivados del petróleo.
Dado que los precios de los bienes y servicios internacionales se cotizan casi exclusivamente en dólares estadounidenses, el gobierno de Ghana se ha visto obligado a vender cantidades cada vez mayores de cebi para obtener dólares y financiar sus gastos.
A partir de septiembre de 2022, las reservas oficiales de divisas se ubicaron en $ 6.6 mil millones agotados.
Además, en un borrador de la publicación de 2023 discurso de presupuesto, el gobierno ha sugerido,
“Para implementar la reforma estructural y del sector público…
Ampliar el programa de compra de oro del Banco de Ghana para respaldar la acumulación de reservas de divisas, promover una refinería de oro certificada por la LBMA en Ghana y promover la estabilidad de la moneda local;
Al pasar a este nuevo régimen de política, las autoridades esperan adquirir productos de petróleo refinado mediante el comercio bilateral con países que estén dispuestos a aceptar el oro como medio de pago internacional.
En medio del aumento de la inflación, el aumento de la deuda y el debilitamiento de la moneda: una combinación letal para cualquier economía, un cambio estructural a los pagos en oro probablemente detendrá la depreciación de la moneda local, y las presiones inflacionarias se aliviarán al hacer que la importación de productos derivados del petróleo sea más manejable.
Las empresas nacionales y los importadores, por ejemplo, no necesitarían hacer arreglos especiales para obtener financiamiento en dólares para acceder a los mercados petroleros internacionales.
Dado que varios países en todo el mundo están pasando por dificultades debido a un aumento en la fortaleza del dólar este año y la abrumadora carga de la deuda, Mario Innecco, analista macroeconómico y popular YouTuber, dijo,
Creo que será un ejemplo para muchos mercados emergentes... de lo que podrían hacer para ayudarse a sí mismos.
Aunque Ghana no lo menciona específicamente, Rusia había anunciado a principios de año que aceptaría oro como pago final de socios comerciales internacionales para la compra de flujos de petróleo.
Aún está por verse si el plan de Ghana será aceptable políticamente para otros países o si será visto como un apoyo a países como Rusia y una amenaza para el estatus del dólar estadounidense como moneda de reserva internacional.
Adquisicion de oro
El gobierno parece estar dando pasos decisivos hacia la estructura de oro por petróleo, con el vicepresidente Bawumia anunciando que las grandes mineras venderán el 20% de su producto directamente al gobierno.
Con una producción total de aproximadamente 130 TM por año, esto equivaldría aproximadamente a 26 TM que se depositarían en la tesorería anualmente, o $ 1.46 millones a los precios al contado actuales.
El gobierno ha sugerido que las compras se realizarán sin descuento.
Aunque algunos mineros negaron haber sido abordados directamente por las autoridades, un funcionario de Gold Fields afirmó que los actores de la industria ya forman parte del programa de compra de oro del Banco de Ghana y se espera que cumplan con una cuota de entrega de 15,000 oz este año.
Dado que el metal amarillo ha sido una forma universalmente aceptada de moneda de cambio durante miles de años, otros países fiscalmente frágiles prestarán mucha atención al último experimento de Ghana.
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