El Banco de Inglaterra responde al 'riesgo material para la estabilidad financiera del Reino Unido', lo que provoca que los rendimientos a 10 años caigan 40 pb

El llamado 'mini-presupuesto' del Reino Unido provocó la volatilidad del mercado vista por última vez durante el Crisis financiera 2008 y el desplome del Covid-19. Es decir, un paquete de recortes de impuestos que posiblemente asciendan a £45 mil millones (~$47.59 mil millones) para ayudar a los hogares a hacer frente a la inflación y al aumento de los precios de la energía preocuparon a los inversionistas de que el país se está endeudando demasiado. 

Con una inflación en el país del 9.9%, tal vez el Reino Unido ya entró en recesión, lo que llevó al Banco de Inglaterra (BoE) a actúa rápido para detener una nueva crisis al suspender su programa para vender gilts y en su lugar comprar bonos a largo plazo bonos. 

Holger Zschaepitz de Welt llevó a Twitter el 28 de septiembre para mostrar las implicaciones que tal acción tuvo en los rendimientos del Reino Unido a 10 años, que cayeron 40 puntos básicos (pb).

"Los rendimientos del Reino Unido a 10 años caen 40 pb después de que el Banco de Inglaterra anuncie que comprará deuda pública a largo plazo, ya que las tasas de interés se acercan al 5%, lo que presenta un 'riesgo material para la estabilidad financiera del Reino Unido'".

Extracción de fondos de pensiones

El experimento del 'mini-presupuesto' provocó que numerosos fondos de pensión en el Reino Unido emitieran demandas urgentes de más efectivo para cumplir con las llamadas de margen, ya que los precios de los bonos del gobierno del Reino Unido apretaron la cartera 60/40 donde se suponía que los bonos protegerían las carteras contra la inflación y la tasa de interés. riesgo. 

Esta turbulencia provocó que los fondos de pensiones vendieran bonos para hacer frente a problemas de solvencia, lo que agravó el problema, mientras que el BoE declaró que realizaría compras temporales de bonos del gobierno británico a largo plazo a partir del 28 de septiembre durante el tiempo que fuera necesario para estabilizar los mercados.   

¿De quién es la culpa?

Mientras tanto, los participantes del mercado parecen culpar a los recortes de impuestos del canciller británico Kwasi Kwarteng, mientras que el Tesoro culpado mayor volatilidad del mercado global. 

“Los mercados financieros globales han experimentado una volatilidad significativa en los últimos días. <…> El Canciller está comprometido con la independencia del Banco de Inglaterra. El Gobierno continuará trabajando en estrecha colaboración con el Banco en apoyo de sus objetivos de estabilidad financiera e inflación”.

Parece que el Reino Unido podría verse empujado a realizar subidas de tipos más altas y rápidas a partir de este momento para aportar la estabilidad que tanto necesitan los mercados. Solo el tiempo dirá qué tan lejos y qué tan rápido tiene que llegar el BoE para recuperar el optimismo de los inversores en los mercados del Reino Unido. 

Finalmente, mientras el Banco de Inglaterra lucha con la caída de la libra, su vicegobernador, Jon Cunliffe, también afirmó que blockchain la adopción en todos los mercados es demasiado complejo para integrar.

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