El Banco de Inglaterra sube la tasa en 75 puntos básicos, la mayor subida en 33 años

LONDRES - El Banco de Inglaterra el jueves elevó las tasas de interés en 75 puntos básicos, su mayor aumento individual desde 1989, pero adoptó un tono pesimista ya que los responsables de las políticas buscaron moderar las expectativas del mercado de un endurecimiento de la política monetaria más agresivo.

El aumento de 75 puntos básicos lleva la Tasa Bancaria a 3%, su octava alza consecutiva a la principal tasa activa, luego de que el Comité de Política Monetaria votara 7-2 a favor. Un miembro votó por un aumento de 0.5 puntos porcentuales mientras que otro prefirió un aumento de 0.25.

“La mayoría del Comité juzga que, en caso de que la economía evolucione ampliamente de acuerdo con las últimas proyecciones del Informe de Política Monetaria, es posible que se requieran aumentos adicionales en la Tasa Bancaria para un regreso sostenible de la inflación a la meta, aunque a un pico más bajo que el valorado en los precios financieros. mercados”, dijo el MPC, ofreciendo una guía inusualmente específica para el mercado.

El MPC señaló que sus proyecciones actualizadas de crecimiento e inflación indican una perspectiva "muy desafiante" para la economía del Reino Unido, ya que busca llevar la inflación de regreso a su objetivo del 2%.

Se prevé que el PIB del Reino Unido disminuya alrededor de un 0.75 % durante la segunda mitad de 2022, lo que refleja la reducción de los ingresos reales por el aumento de los precios de la energía y los bienes transables.

Se proyecta que el crecimiento continúe cayendo a lo largo de 2023 y la primera mitad de 2024, ya que "los altos precios de la energía y las condiciones financieras más estrictas pesan sobre el gasto", dijo el Banco.

Los economistas habían anticipado un tono menos agresivo. del banco central tras el cambio de gobierno del Reino Unido. El probable regreso del nuevo primer ministro Rishi Sunak a una política fiscal más convencional después del breve y caótico mandato de su predecesora Liz Truss calmó los mercados y significó que la política monetaria y fiscal ya no estaban tirando en direcciones opuestas.

Sin embargo, la inflación se disparó al 10.1 % en septiembre y se espera que aumente al 11 % en el cuarto trimestre, dijo el Banco, mientras que las tasas hipotecarias han aumentado considerablemente debido a las expectativas de tasas de interés más altas, lo que ejerce una mayor presión sobre los hogares.

“Para el pronóstico actual de noviembre, y en consonancia con los anuncios del Gobierno del 17 de octubre, el supuesto de trabajo del MPC es que parte del apoyo fiscal continúa más allá del actual período de seis meses de la Garantía del Precio de la Energía (EPG), generando un camino estilizado para la energía doméstica. precios en los próximos dos años”, dijo el MPC.

“Tal apoyo limitaría mecánicamente mayores aumentos en el componente energético de la inflación del IPC de manera significativa y reduciría su volatilidad. Sin embargo, al impulsar la demanda privada agregada en relación con las proyecciones de agosto, el respaldo podría aumentar las presiones inflacionarias en los bienes y servicios no energéticos”.

Libra esterlina cayó un 1.5% frente al dólar tras la decisión de cotizar en torno a 1.122 dólares, mientras que los rendimientos de los bonos del gobierno del Reino Unido aumentaron.

Después de que su intervención de compra de bonos de emergencia el mes pasado impidió el posible colapso del mercado de fondos de pensiones del Reino Unido, a la luz de la caída de los precios de los bonos del gobierno causada en gran parte por los anuncios de política fiscal de Truss, el El Banco de Inglaterra revivió su plan para comenzar a vender gilts (bonos soberanos del Reino Unido), que comenzó el martes..

'Poca elección' salvo cumplir con las expectativas del mercado

Todos los ojos ahora se dirigirán a la declaración fiscal del ministro de Finanzas Jeremy Hunt del 17 de noviembre, donde el gobierno deberá "lograr un buen equilibrio entre apoyar la economía y un plan creíble a mediano plazo para la consolidación de la deuda", según Hugh Gimber, global. estratega de mercado en JPMorgan Asset Management.

Gimber sugirió que el Banco tenía "pocas opciones" más que cumplir con las expectativas del mercado de un aumento de 75 puntos básicos el jueves.

“Un aumento tan grande puede parecer injustificado dadas las señales de que la actividad del Reino Unido ya se está contrayendo, pero todavía hay poca evidencia de que la desaceleración sea suficiente para controlar la inflación”, dijo Gimber.

“Las vacantes de trabajo abiertas continúan superando el número de personas que buscan empleo y el crecimiento de los salarios al 6% está muy por encima del nivel que sería consistente con la meta de inflación del Banco”.

Sin embargo, también sugirió que un aumento más modesto en un contexto de inflación de dos dígitos, y luego de una acción agresiva del Reserva Federal de los Estados Unidos y del Banco central europeo, se habría arriesgado a “reavivar las dudas sobre la credibilidad del Banco y una mayor volatilidad en los mercados de la libra esterlina”.

El La Fed aprobó el miércoles una cuarta subida consecutiva de tres cuartos de punto, llevando su tasa de endeudamiento a corto plazo a un rango objetivo de 3.75%-4%, su nivel más alto desde enero de 2008.

El La semana pasada, el BCE también implementó un aumento de 75 puntos básicos., llevando su principal referencia al 1.5%, un nivel no visto desde 2009.