Acción de emergencia del Banco de Inglaterra, lo que significa

Los Bancos Centrales están interviniendo más en los mercados. No quiero repetir lo que me dicen los participantes del mercado sobre la medida del Banco de Inglaterra (BoE) para salvar a los fondos de pensiones de la supuesta quiebra. Compraron una cantidad ilimitada de bonos soberanos para reducir los rendimientos y volver a subir los precios de los bonos. Supuestamente tenían miedo de una ola de insolvencias. Esa es la palabra en las calles de Londres.

“El Banco de Inglaterra es, en cierto sentido, responsable de esto porque se ha saltado a esta arrogancia del banquero central en este momento, que consiste en reducir la demanda para detener la inflación”, dice Vladimir Signorelli, director de Bretton Woods Research. “Creo que esto significa que van a inundar el sistema monetario del Reino Unido con liquidez. Cuando el Banco de Inglaterra compra bonos, pone más liquidez en la economía, pero cuando tienes más libras (británicas) en la economía de las necesarias, entonces tienes una libra que se debilita cada vez más. Es imprimir dinero. Esa es su respuesta. Su respuesta a la contracción es la impresión de dinero”.

Los mercados son inestables, las situaciones económicas son terribles y la reputación de los legisladores se ha hecho pedazos. Esta es la opinión de los comerciantes que están analizando los mercados de divisas y de renta fija del Reino Unido, dice Naeem Aslam, estratega jefe de mercado de AvaTrade en Londres.

“El anuncio del BOE ha demostrado que ahora el agua está sobre sus cabezas. Necesitan hacer lo que sea necesario para reducir los costos de endeudamiento”, dice Aslam. El anuncio inicial ha traído algo de alivio en el mercado de bonos del Reino Unido, pero la libra se ha vuelto aún más volátil”, dice, y agrega que el movimiento actual del BoE no hará mella en la inflación. “El próximo paso será el anuncio no programado de un aumento de la tasa de interés”, dice Aslam.

Los movimientos del mercado de bonos del banco central del Reino Unido siguen al mini-presupuesto de la semana pasada del nuevo Canciller Kwasi Kwarteng. El analista y comentarista financiero con sede en el Reino Unido, Giles Coghlan, dijo que el problema con la libra esterlina comenzó en el mercado dorado, el mercado de deuda soberana británica, cuando se habló de las políticas económicas de la primera ministra Liz Truss para combatir la inflación. lo que estaba por venir”, dice. Los inversores se volvieron severos.

“El Banco de Inglaterra ha actuado para calmar el mercado de bonos y eso debería respaldar a la libra por ahora”, dice, y durará hasta que el BoE se reúna en su próxima reunión de política monetaria programada para noviembre.

Aparte de una base de reserva de gas natural bastante decente ahora en Europa, nada va realmente bien. Los precios del gas natural y del petróleo han dejado de caer y pueden volver a subir en el corto plazo. Vanguard espera que una recesión en Europa comience antes de fin de año.

La última perspectiva macroeconómica trimestral de S&P Global Ratings dice que el aumento de las tasas de interés, el aumento de la inseguridad energética en Europa y los efectos persistentes del estímulo de Covid están golpeando a las economías occidentales, con Europa en la peor forma.

“Nuestra confianza se está desvaneciendo”, dice el economista jefe de S&P, Paul Gruenwald.

El BoE parpadeó ante una crisis financiera pendiente. Y en medio de todo esto, con la inflación cerca de máximos históricos, en los niveles que se ven en los mercados emergentes, las tasas subirán, el crecimiento se desacelerará y habrá despidos. ¿Bajarán los precios de la energía y los alimentos para ayudar a quienes pierdan sus empleos en los próximos meses en el Reino Unido, Europa y, probablemente, en los EE. UU.?

“Todos están empeñados en aumentar las tasas de interés”, dice Signorelli. “El Banco de Inglaterra está dispuesto a comprar tantos gilts como sea necesario para mantener solventes las pensiones. Dicen que es temporal, pero es probable que la política se sostenga mientras el banco central busque reducir el crecimiento económico a través de las tasas de interés. A menos que se reconsidere esta política, generará más liquidez en el Reino Unido y una inflación general más alta”.