(Bloomberg) -- El Banco de Canadá aumentó las tasas de interés en un punto porcentual completo, una medida sorpresiva que impulsa los esfuerzos para retirar el estímulo en medio de temores de que la inflación, el nivel más alto de cuatro décadas, se afiance.
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El gobernador Tiff Macklem elevó la tasa de política del banco central al 2.5% en una decisión anunciada el miércoles en Ottawa que advirtió sobre más aumentos por venir. El movimiento de 100 puntos básicos es el mayor aumento desde 1998. Los mercados y los economistas anticipaban 75 puntos básicos.
La inesperada sacudida monetaria ilustra hasta qué punto los funcionarios están asustados por la inflación galopante, eligiendo tomar medidas decisivas incluso a riesgo de causar graves problemas económicos. Citaron preocupaciones de que la inflación persistente crea un círculo vicioso de ganancias salariales y aumentos de precios que es difícil de controlar.
“Con la economía claramente en exceso de demanda, la inflación alta y en expansión, y más empresas y consumidores que esperan que la inflación alta persista por más tiempo, el Consejo de Gobierno decidió adelantar el camino hacia tasas de interés más altas”, dijeron los funcionarios en la declaración de política.
El dólar canadiense se disparó en el movimiento, subiendo más del 0.5% a C $ 1.2952 por dólar estadounidense a las 12:14 pm en el comercio de Toronto. Los rendimientos de los bonos soberanos a dos años subieron alrededor de 10 veces al 3.31%.
Los inversores aumentaron sus apuestas de que la carga anticipada también significa que las tasas se estancarán más de lo esperado anteriormente. Los swaps nocturnos sugieren que Macklem elevará el índice de referencia al 3.75 % para fines de este año, frente al 3.5 % anterior a la decisión.
Aún así, los formuladores de políticas indican que creen que pueden limitar el daño económico a largo plazo al reducir la necesidad de perseguir expectativas de inflación crecientes en el futuro.
En su discurso de apertura a los periodistas en una conferencia de prensa, Macklem dijo que el objetivo es lograr un aterrizaje suave. “Al adelantar los aumentos de las tasas de interés ahora, estamos tratando de evitar la necesidad de tasas de interés cada vez más altas en el futuro”, dijo.
“Esto es un argumento a favor de llevar nuestra tasa de política rápidamente al extremo superior”, dijo Macklem, y agregó que cree que está “ligeramente” por encima del rango neutral, que el banco central estima entre 2% y 3%. Neutral es un entorno de política en el que los costos de endeudamiento no son ni estimulantes ni restrictivos.
Mark Carpani, director de renta fija de Ridgewood Capital Asset Management Inc. en Toronto, dijo por correo electrónico que la medida de Macklem fue "audaz y la decisión correcta". Agregó que estaba "impresionado de que superaran las expectativas del mercado".
Para explicar el alza agresiva, los formuladores de políticas citaron una economía “claramente con un exceso de demanda”, aumentos altos y crecientes de los precios al consumidor y expectativas de inflación crecientes. Los funcionarios dijeron que esperan continuar aumentando las tasas aún más y estarán "decididos" en llevar la inflación de vuelta a la meta.
Lo que dice Bloomberg Economics ...
"El BoC presentó su sorpresivo aumento de 100 puntos básicos como una carga anticipada de tasas más altas, pero la medida sugiere que el punto final del ciclo de aumento será más alto de lo que esperan los mercados".
–Andrew Husby, economista
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El aumento de 100 puntos básicos del Banco de Canadá sigue a aumentos consecutivos de medio punto porcentual en abril y junio, lo que hace que el actual esfuerzo de ajuste sea uno de los más agresivos de la historia. Macklem también es uno de los más agresivos entre sus pares, en un mundo donde varios bancos centrales están girando hacia caminos de subida más agresivos a medida que las presiones inflacionarias continúan sorprendiendo.
La Reserva Federal entregó un aumento de 75 puntos básicos el mes pasado y está lista para otro gran aumento a fines de este mes después de que el Departamento de Trabajo informara el miércoles que la inflación de EE. UU. se aceleró al 9.1% en junio.
El aumento de la tasa y la lectura de la inflación de EE. UU. "Fue como un doble trago de espresso esta mañana", dijo a BNN Bloomberg Earl Davis, jefe de mercados monetarios y de renta fija de BMO Global Asset Management.
En el informe de política monetaria adjunto, los funcionarios del Banco de Canadá volvieron a elevar sus pronósticos de inflación a corto plazo, y vieron presiones de precios en torno al 8% en los trimestres intermedios de este año. La inflación caerá al 7.5% a finales de este año y no volverá al objetivo del 2% hasta finales de 2024.
Los formuladores de políticas también redujeron drásticamente sus perspectivas para la economía canadiense. Ahora ven que el producto interno bruto se expande un 3.5% este año y un 1.8% en 2023, por debajo del 4.2% y el 3.2% respectivamente, a medida que el crecimiento mundial se modera y la política monetaria más estricta afecta la actividad.
El banco agregó un análisis de un nuevo escenario de riesgo, en el que podría producirse un "aumento de salarios y una espiral de precios que se refuercen a sí mismos", y dijo que esa situación se vuelve más probable cuanto más tiempo la inflación se mantenga "muy por encima" de su objetivo del 2%.
En un apéndice del informe, el banco reconoció errores en el pronóstico de inflación durante el último año. Principalmente culpó de los errores a factores globales, pero también citó los costos domésticos de vivienda.
El banco dijo que la actividad inmobiliaria ya se ha debilitado sustancialmente desde lo que describió como un “ritmo insostenible” durante la pandemia. Espera que tanto las transacciones como los precios de la vivienda disminuyan en 2023 a medida que aumentan las tasas.
(Actualizaciones con comentarios de Macklem en la conferencia de prensa).
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/bank-canada-hikes-rate-2-140000044.html