El fondo de riqueza de $ 130 mil millones de Australia apuesta a que la inflación persistirá

(Bloomberg) -- El fondo soberano de riqueza de Australia se está posicionando para que las presiones inflacionarias persistan en todo el mundo, apostando a que el oro y otras materias primas compensarán los rendimientos reducidos en todas las clases de activos.

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El director ejecutivo de Future Fund, Raphael Arndt, dijo que "un pequeño porcentaje" de los activos de la empresa por valor de 193 millones de dólares australianos (130 millones de dólares) ahora está invertido en oro, después de hacer su primera incursión en la esfera más amplia de las materias primas este año. El aumento de las tasas de interés para combatir la inflación, combinado con la guerra y la desglobalización, están trabajando para socavar una división de cartera convencional 60-40 de acciones y bonos, dijo.

“Queremos buscar protección contra la inflación”, dijo Arndt en una entrevista el viernes. “Hemos comenzado a comprar materias primas, oro, por primera vez, diversificando nuestras exposiciones”.

Con el desplome de las acciones y bonos globales este año, muchas empresas de inversión están buscando formas de proteger sus fondos. Arndt espera que la mayor tensión geopolítica y la desglobalización estimulen una inflación más rígida, lo que requerirá que los bancos centrales mantengan las tasas de interés en niveles restrictivos. Esto eleva el riesgo de estanflación, debilita los rendimientos de las acciones y disminuirá el papel defensivo que juegan los bonos, dijo.

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“No es sensato mantener el mismo enfoque para la construcción de carteras”, dijo Arndt, refiriéndose a la noción 60-40. La firma detalló su enfoque en un documento de investigación publicado el lunes.

En cambio, el fondo apunta a activos que protegen contra el aumento de los precios, como materias primas y activos reales, así como capital de riesgo, capital privado y fondos de cobertura. Mientras tanto, la firma finalizó la semana pasada un acuerdo para adquirir una participación del 3% en el aeropuerto de Sydney, dijo Arndt.

Activos de infraestructura

Arndt dijo que el fondo estaba buscando acuerdos inmobiliarios y de infraestructura "muy específicos" y que la participación en el capital del aeropuerto de Sydney complementaría su participación actual en Telstra InfraCo Towers, una red de infraestructura de telefonía móvil.

El fondo también ha establecido una función para administrar la liquidez en la cartera, ya que la posibilidad de que se produzca otro evento desestabilizador, como la crisis del mercado dorado del Reino Unido en septiembre, sigue presente debido a los continuos cambios en las tasas.

“Esperamos que ese tipo de sorpresas continúen mientras la Fed retira liquidez del mercado”, dijo.