La acción cayó alrededor de un 9% en las operaciones del jueves por la mañana.
AT & T reportado segundo trimestre ganancias ajustadas por acción de 65 centavos, por delante de la estimación del consenso de analistas de 61 centavos. Incluido
Warner medios
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AT&T ganó 73 centavos en el mismo trimestre del año pasado, mientras que AT&T independiente ganó 64 centavos.
Los ingresos llegaron a 29.6 millones de dólares, ligeramente por encima de la estimación media de los analistas. Eso fue un 33% menos año tras año, lo que refleja la desprendimiento de WarnerMedia, o un aumento del 2.2 % si se excluye esa unidad ahora desinvertida del período del año anterior.
Las ganancias ajustadas de AT&T antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, o Ebitda, fueron de $ 10.3 mil millones, aproximadamente $ 100 millones por debajo del consenso, pero aproximadamente $ 175 millones más que el período independiente de AT&T hace un año.
El flujo de caja libre fue pobre: AT&T ingresó $1.4 millones en el segundo trimestre, frente a la estimación promedio de los analistas de $4.7 millones. El director financiero Pascal Desroches dijo Barron que el déficit se debió a: Se requirió capital de trabajo adicional para apoyar el crecimiento de suscriptores—financiar teléfonos inteligentes, por ejemplo; el gasto de inversión del año cayó más fuertemente en la primera mitad del año; el negocio de telefonía fija tuvo un desempeño inferior debido a una disminución más rápida de los ingresos y la inflación de los costos; y los clientes tardan en promedio dos días más en pagar sus facturas.
Para una empresa de la escala de AT&T, ese retraso de dos días significó $ 1 mil millones menos en flujo de caja libre el último trimestre. “No asumimos que eso mejora a medida que avanza el año”, dijo Desroches. "Si esa tendencia continúa y también estamos creciendo más de lo que pensábamos, pensamos que sería prudente eliminar la guía [FCF], especialmente en este entorno macro".
La gerencia redujo su guía de flujo de caja libre para todo el año, de $14 mil millones a $16 mil millones. Eso requerirá que AT&T genere más de $5 mil millones en flujo de caja libre tanto en el tercer como en el cuarto trimestre. Ese flujo de efectivo libre más bajo no amenazará la cobertura de dividendos o el gasto de inversión de AT&T, pero significará menos pago de deuda este año. La gerencia tiene un objetivo de $ 20 mil millones en flujo de caja libre en todo 2023.
Las cosas se veían bien en el frente de los suscriptores: AT&T informó adiciones netas de pospago, una métrica muy importante para las compañías inalámbricas que se refiere a los clientes que pagan una factura mensual, de casi 1.1 millones, incluidos 813,000 teléfonos. El consenso de Wall Street había sido para adiciones netas de pospago de alrededor de 546,000, incluidos 400,000 teléfonos.
Ese crecimiento de suscriptores ayudó a impulsar los ingresos del segmento Movilidad de AT&T un 5.2 % año tras año, a $19.9 millones, superando el consenso en $300 millones. Eso incluyó un aumento del 4.6 % en los ingresos por servicios, que son más importantes porque tienen un margen alto y tienden a ser recurrentes, a diferencia de las ventas de teléfonos inteligentes u otros cargos únicos. La gerencia de AT&T ahora espera que el crecimiento de los ingresos por servicios en 2022 sea de entre 4.5% y 5%, por encima de la guía anterior de al menos un 3% de crecimiento.
"Operacionalmente, el negocio está funcionando muy bien", dijo Desroches. Barron.
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AT&T también agregó 316,000 suscriptores netos de fibra en el segundo trimestre, para alcanzar un total de 6.6 millones, superando la estimación promedio de 294,000 de los analistas. Los ingresos del segmento Consumer Wireline aumentaron un 1.1 % con respecto al año anterior, a 3.2 millones de USD. A Business Wireline le fue peor: los ingresos cayeron un 7.6 % año tras año, a 5.6 millones de dólares. Eso contribuyó al déficit de flujo de caja libre en el trimestre y es una señal de tiempos económicos más difíciles.
En la llamada de ganancias del jueves, el CEO de AT&T, John Stankey, enfatizó la persistencia de los productos de AT&T: recesión o no, las personas se resistirán a cancelar sus servicios de telefonía celular o de Internet en el hogar. Dicho esto, AT&T está comenzando a sentir el impacto de una economía en desaceleración.
“El entorno actual no es fácil de predecir”, dijo Stankey. “Estamos viendo más presión en la línea fija comercial de lo esperado y en el lado del consumidor de nuestro negocio, estamos viendo un aumento en la deuda incobrable a niveles ligeramente más altos que antes de la pandemia, así como ciclos extendidos de cobro de efectivo”.
Sin embargo, eso no afectará los planes de inversión de AT&T. La compañía tiene la intención de gastar aproximadamente $ 24 mil millones este año en la construcción de sus redes 5G y de fibra.
“Confiamos en que podemos mantener nuestro enfoque de crecimiento a largo plazo al invertir en el futuro de la conectividad a través de 5G y fibra”, dijo Stankey. “Creemos que la incertidumbre económica cíclica a corto plazo no justifica una reducción en el despliegue de activos de larga duración”.
Antes de la caída del jueves, las acciones de AT&T habían tenido un rendimiento del 16 %, incluidos los dividendos en 2022, frente a una pérdida de casi el 17 % para el
S & P 500.
Gran parte de ese rendimiento superior se produjo desde principios de abril, cuando el gigante de las telecomunicaciones completó una escisión de WarnerMedia—que posteriormente se fusionó con Discovery para crear Warner Bros. Discovery (WBD)— y se reenfocó en el negocio de las telecomunicaciones. La compañía está invirtiendo para construir una red inalámbrica 5G a nivel nacional y extender su red de fibra óptica cableada a más ubicaciones.
Las acciones de AT&T tienen una rentabilidad por dividendo del 5.4% y una capitalización de mercado de 147 millones de dólares.
Verizon Communications
(VZ) está programado para informar sus resultados del segundo trimestre el viernes. Su acción ha perdido un 2% después de los dividendos en 2022.
T-Mobile
EE. UU. (
TMUS
) informa el próximo miércoles. Sus acciones han subido un 18.5% este año.
Escriba a Nicholas Jasinski al [email protected]