(Bloomberg) -- El plan de Gautam Adani para recaudar al menos 5 millones de dólares en capital tiene como objetivo acabar con dos de las críticas más frecuentes dirigidas contra el creciente imperio del magnate indio: altos índices de deuda y una base de inversores limitada.
Más leído de Bloomberg
Después de cuatro años de ganancias sorprendentes (algunas acciones de Adani Group subieron más del 2,000 %) la persona más rica de Asia se embarca en una campaña de recaudación de fondos que probablemente incluirá la venta de acciones locales, así como la compra de grandes fondos de inversión en el Medio Oriente. y Canadá. Se espera que una inyección de capital de este tamaño ayude al desapalancamiento del conglomerado y Bloomberg Intelligence ve un aumento de capital exitoso en todo el grupo que respalda los bonos en dólares de las empresas.
El multimillonario busca legitimidad frente a las preguntas sobre la vertiginosa expansión de su grupo de un operador portuario tradicional a un imperio en expansión con activos que incluyen medios, cemento y energía verde, que según los críticos ha aumentado el apalancamiento y la complejidad financiera. Con esta recaudación de fondos, de un solo golpe, Adani puede mejorar los índices de deuda, ampliar su base de inversionistas, mejorar la liquidez de las acciones y desencadenar una cobertura de analistas más amplia para un conglomerado que está sorprendentemente subcubierto a pesar de las enormes ganancias de las acciones.
“El ejercicio de recaudación de fondos de Adani Group está colocando a los detractores”, dijo Sanjiv Bhasin, director de la correduría IIFL Securities Ltd. con sede en Mumbai. de inversores.”
Sin embargo, quedan dudas sobre qué tipo de inversores Adani podrá atraer y si se les puede persuadir para que compren en las valoraciones astronómicas a las que cotizan sus unidades. El Grupo Adani se negó a comentar.
"Muchas preguntas"
Los ejecutivos de Adani están buscando fondos soberanos y de pensiones globales, incluidos Mubadala Investment Co., Abu Dhabi Investment Authority y Canada Pension Plan Investment Board, informó Bloomberg el miércoles. El tamaño total de la recaudación de fondos podría llegar a los 10 millones de dólares, según personas familiarizadas con el pensamiento de Adani.
Los planes de acciones surgen cuando el hombre de 60 años busca reinventarse en el escenario global. A pesar de agregar más miles de millones a su riqueza que cualquier otro magnate este año, Adani ha luchado por deshacerse de la percepción de que su ascenso meteórico ha sido impulsado por el apoyo del primer ministro indio, Narendra Modi. En septiembre, la firma de investigación CreditSights había puesto de relieve el apalancamiento "elevado" del grupo y los legisladores han solicitado una investigación sobre algunos de los inversores del grupo.
“Hay muchas preguntas sobre la opacidad, la falta de divulgación, las valoraciones, obviamente. Pero es más complicado porque los negocios crecerán si India crece”, dijo Vikas Pershad, administrador de fondos de M&G Investments (Singapore) Pte. “Están en el lugar correcto en el momento correcto”.
El directorio de la empresa insignia, Adani Enterprises Ltd., se reunirá el viernes para analizar las opciones de recaudación de fondos. Adani Enterprises cotiza a una valoración de más de 160 veces sus ganancias futuras de un año. En comparación, Reliance Industries Ltd., la empresa más grande de la India por valor de mercado, se encuentra alrededor de 21 veces, según datos compilados por Bloomberg.
“La mayoría de las acciones de Adani están muy valoradas, por lo que los inversores deben tener cuidado al tomar nuevas posiciones”, dijo Mohit Nigam, administrador de fondos de Hem Securities Ltd. en Jaipur. “Además, la forma en que van a manejar la deuda será crucial en el futuro”.
Apetito de prueba
Adani Enterprises se agregó al índice de referencia Nifty 50 de la India en septiembre y es probable que su venta de acciones atraiga una serie de fondos pasivos. Pero es poco probable que simplemente agregar más inversores estratégicos o pasivos aumente la liquidez, según Alice Wang, gerente de cartera de Quaero Capital en Londres, quien estima que el capital flotante de la compañía es de alrededor del 10%, mucho más bajo que el 27% informado.
"Será una pena si son los mismos titulares estratégicos los que participan", dijo Wang. “Pero como esto podría resolver sus problemas sin ejercer presión sobre el precio de sus acciones, es un verdadero hecho consumado: excelente para los bancos, pero aún no se ha decidido por los accionistas”.
Un resultado exitoso para el magnate sería lograr algo similar al multimillonario indio Mukesh Ambani, quien recaudó más de $ 27 mil millones en 2020 vendiendo participaciones en unidades de Reliance Industries a inversores globales como Meta Platforms Inc. y la empresa matriz de Google. , Alfabeto Inc.
Anish Teli, socio gerente de QED Capital Advisors LLP en Mumbai, dijo que la esperada venta de acciones de Adani será la primera de muchas a medida que el conglomerado ingresa a nuevas industrias.
Los planes actuales no solo serán "probar el apetito por las acciones", sino que también "allanará el camino para más recaudaciones de fondos por parte de inversores institucionales", dijo Teli. “El grupo está en varios negocios que necesitan dinero en efectivo y tienen largos períodos de gestación y es posible que necesiten más recaudaciones de fondos pronto”.
–Con la asistencia de Ashutosh Joshi, Baiju Kalesh, Dinesh Nair, Manuel Baigorri y Menaka Doshi.
(Actualizaciones con cita de analista en el décimo párrafo).
Más leído de Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/asia-richest-man-makes-5-160000722.html